开始之前
- 具备 ETF、资产配置和再平衡的基础知识（课程“ETF、基金与长期投资”）
- 熟悉复利增长、实际与名义收益率以及百分比
- 对德国法定养老金和基金收益的征税有大致了解
学完后你将能够
- 根据储蓄率计算实现财务独立所需的年数，并根据所选提取率推导出目标投资组合
- 解释 Trinity 研究以及国际提取率证据（包括德国数据）的假设和局限
- 量化收益顺序风险，并将护栏规则、下限与上限规则以及基于 CAPE 的提取规则应用于一个糟糕的年份
- 设计分桶或再平衡的提取结构，并比较它们在崩盘中的表现
- 在德国执行 Entnahmeplan，选择卖出顺序，并计算每次提取的税款和医疗保险成本
- 将养老金领取时机、通胀、年金和灵活性调节手段整合成一份带有年度复核的书面提取计划
本课程的课时
FIRE 的各种类型及其数学原理：储蓄率、25 倍法则与德国的实际生活成本
将储蓄率换算为工作年数，运用 25 倍法则，并结合德国的实际生活成本比较 lean、fat、coast 和 barista FIRE。
安全提取率：Trinity 研究、4% 背后的假设与国际数据
了解 Trinity 研究和 Bengen 实际检验了什么，正确解读失败率，并看清为何德国及国际历史数据都提示要保持谨慎。
收益顺序风险：为什么收益的顺序很重要，以及脆弱的头十年
通过相同收益率的不同排列顺序，看清提取如何把收益顺序变成决定性的风险，并学会衡量你在头几年面临的风险敞口。
动态提取规则：护栏规则、按投资组合百分比提取、下限与上限规则以及基于 CAPE 的提取率比较
将四种动态提取规则应用于同一个糟糕年份，比较每种规则告诉你可以支出多少，并理解收入稳定性与投资组合安全性之间的权衡。
分桶策略与现金储备：两桶与三桶配置、补充规则以及与单纯再平衡的实证比较
搭建两桶和三桶的提取结构，确定补充规则，并用数字和已发表的研究证据将其与单纯再平衡的投资组合进行比较。
Entnahmeplan 实务：Auszahlplan 产品与自己卖出 ETF 份额的比较、卖出顺序以及 FIFO 效应
比较自动执行的 Auszahlplan 产品与手动卖出 ETF，决定先卖出哪个头寸，并计算 FIFO 规则如何改变每次提取的应税收益。
德国的提取税务：收益占比、Sparerpauschbetrag、退休期间的 Günstigerprüfung 以及资本收入的医疗保险
根据收益占比计算每次提取中包含的税款，围绕 Sparerpauschbetrag 和 Günstigerprüfung 规划卖出，并作为提前退休者为资本收入的医疗保险缴费做好预算（一般性指引）。
与养老金的配合：法定养老金的领取时机、提前退休扣减与你的提取率
把德国法定养老金建模为提取计划的第二阶段，计算提前领取和 Ausgleichszahlung（补偿缴费）的价格，并了解养老金起领时间如何改变你可以从投资组合中提取的比率。
长达四十年的退休期中的通胀：实际与名义规划以及不断上升的底线
以今天的欧元进行规划，把名义收益率换算为实际收益率，按各收入来源跟踪物价的程度对其分类，并建立一个只升不降的支出底线。
年金与长寿风险：Sofortrente、延期年金与 Rentenfaktor
理解长寿风险和死亡率收益，读懂 Rentenfaktor（年金系数）和支付率，应用德国的 Ertragsanteil（收益份额）税制，并在同等基础上比较年金与自行提取。
提取阶段的资产配置：上升的股票滑行路径、债券帐篷与房地产收入
了解为什么退休后股票比例可以合理地上升，围绕退休日期搭建债券帐篷，并将租金收入连同其真实成本纳入提取计划。
灵活性调节手段：兼职收入、削减支出与地理套利
为投资组合之外的三种调节手段标上欧元价值，衡量在糟糕年份削减 10% 支出能换来多少额外的存续年数，并了解为每种手段设定框架的德国规则。
书面提取计划：提取率、护栏、税务计划、养老金时间表与年度复核
把整门课程整合成一份两页的书面计划，其中包含固定的数字、触发条件和行动，并执行让计划保持诚实的年度复核。