开始之前
- 掌握百分比的基础运算
- 了解营业收入、利润和现金流之间的区别（已在“商业”课程中讲解）
- 纸、笔，以及计算器或电子表格
学完后你将能够
- 解释什么是股票、股票赋予哪些权利，以及公司如何筹集股权资本
- 描述交易所如何在集合竞价和连续交易中形成价格
- 阅读利润表、资产负债表和现金流量表，并计算自由现金流
- 计算并解读利润率、ROE、ROIC、负债比率、利息保障倍数和流动性比率
- 使用估值倍数和简单的现金流折现模型为公司估值，并说明其局限性
- 运用书面检查清单和研究流程分析一家上市公司
本课程的课时
股票究竟是什么：所有权、股东权利以及公司如何筹集资本
了解买入股票时您在法律上拥有什么、随之而来有哪些权利，以及发行新股如何改变您的持股比例。
证券交易所如何运作：IPO、上市、指数、集合竞价与交易时间
了解公司如何上市、交易所如何在集合竞价和连续交易中确定价格，以及指数衡量的是什么。
阅读利润表：营业收入、成本、EBIT 与净利润
逐行阅读利润表，并计算毛利、EBIT、EBITDA、净利润和每股收益。
阅读资产负债表：资产、负债、股东权益及其揭示的信息
阅读资产负债表，核对会计恒等式，并计算账面价值、有形账面价值、营运资本和股东权益比率。
阅读现金流量表：经营、投资和筹资活动现金流以及自由现金流
阅读现金流量表的三个部分，用间接法重新推导经营活动现金流，并计算自由现金流。
盈利能力与效率比率：毛利率/营业利润率、ROE 和 ROIC
计算利润率、净资产收益率和投入资本回报率，并用杜邦公式看清真正驱动回报的因素。
财务健康状况：负债比率、利息保障倍数和流动性比率
衡量公司的债务负担、支付利息的能力及其短期流动性，并针对糟糕年份进行压力测试。
估值倍数：P/E、P/B、EV/EBITDA 及其陷阱
正确计算三种最常用的估值倍数，并识别低倍数具有误导性的情形。
现金流折现基础：公司未来的现金在今天值多少
构建一个简单的五年期现金流折现模型，加入终值，并测试结果对假设的敏感程度。
股息：股息率、派息率、股息相关日期与可持续性
计算股息率和派息率，了解股息日程，并判断股息是否可能持续。
企业质量与竞争优势（护城河）
识别持久竞争优势的五大来源，并用 ROIC 利差、利润率稳定性和定价能力等数据加以检验。
公司事件：业绩报告、业绩指引、拆股、回购与增资
正确解读业绩报告和业绩指引的变化，并计算拆股、股票回购和配股对股东的影响。
您的股票分析检查清单与研究流程
将本课程的工具整合为一份书面检查清单、一份带有退出标准的投资论点，以及一套季度复盘流程。