Orderbücher, Liquidität & wie Orders ausgeführt werden
Lernen Sie, wie Handelsplätze, Orderbücher und Matching-Engines Ihre Orders in Trades verwandeln, und wie Sie die tatsächlichen Ausführungskosten messen und senken.
Selbstlernkurs Selbstlernkurs: schriftliche Lektionen, Videos und Materialien zum Herunterladen für das eigenständige Lernen. Es gibt keine Betreuung, Lernerfolgskontrolle, individuelle Rückmeldung oder Nachhilfe. Die Selbsttests werden automatisch in Ihrem Browser ausgewertet — wir sehen Ihre Ergebnisse nicht.
Alle 12 Lektionen kostenlos
Bevor Sie beginnen
- Grundlegende Ordertypen (Market, Limit, Stop) aus einem Einführungskurs zum Trading
- Prozent- und Basispunktrechnung
- Erste Erfahrung mit dem Aufgeben von Orders in einem Demo- oder Echtgeldkonto
Das werden Sie können
- Den Weg einer Order über Broker, Handelsplatz, Clearing und Abwicklung nachvollziehen und die Gegenpartei bestimmen
- Spread in Basispunkten, Microprice, Markttiefe und Orderbuch-Ungleichgewicht aus einem realitätsnahen Orderbuch berechnen
- Zwischen Market-, Limit-, Stop-, Stop-Limit- und Iceberg-Orders wählen, indem Sie Preisrisiko gegen Ausführungsrisiko abwägen
- Einen Auktionspreis und Ausführungen im fortlaufenden Handel nach Preis-Zeit-Priorität bestimmen
- Slippage, Market Impact und Implementation Shortfall in Euro und Basispunkten messen
- Eine persönliche Ausführungs-Checkliste anwenden, die Handelsplatz, Zeitpunkt, Ordertyp und Liquidität abdeckt
Lektionen in diesem Kurs
Börsen, Handelsplätze und Broker: Wer zwischen Ihnen und dem Markt steht
Verfolgen Sie eine Order von Ihrer App über den Broker, den Handelsplatz, Clearing und Abwicklung und sehen Sie, wer Ihre Gegenpartei wirklich ist.
Das Orderbuch: Geld- und Briefkurse, Markttiefe und der Spread
Lesen Sie ein vollständiges Orderbuch und berechnen Sie den Spread in Basispunkten, den Microprice, die Markttiefe und das Orderbuch-Ungleichgewicht.
Market Maker und Liquiditätsgeber
Verstehen Sie, wie Market Maker am Spread verdienen, warum adverse Selektion und Bestandsrisiko seine Breite bestimmen und warum Quotes unter Stress verschwinden können.
Ordertypen im Detail: Limit, Market, Stop, Stop-Limit, Iceberg
Sehen Sie genau, wie sich jeder Ordertyp im Orderbuch verhält, einschließlich Auslösern, Kurslücken, Gültigkeit und verstecktem Volumen.
Wie Orders zusammengeführt werden: Preis-Zeit-Priorität und Auktionen
Lernen Sie, wie eine Matching-Engine Orders im fortlaufenden Handel einordnet und wie eine Auktion einen einzigen Preis findet, der das gehandelte Volumen maximiert.
Slippage und Market Impact mit durchgerechneten Zahlen
Messen Sie Slippage gegenüber einer Benchmark, berechnen Sie die Kosten des Durchlaufens mehrerer Orderbuchstufen, schätzen Sie den Market Impact und zerlegen Sie den Implementation Shortfall.
Regeln zur bestmöglichen Ausführung und Zahlungen für Orderflow in der EU
Verstehen Sie, was die EU-Pflicht zur bestmöglichen Ausführung von Ihrem Broker verlangt, warum Zahlungen für Orderflow inzwischen verboten sind und wie Sie die Ausführungsqualität selbst anhand des Gesamtentgelts vergleichen.
Handelszeiten, Auktionen und Volatilitätsunterbrechungen
Lernen Sie, wie ein Handelstag in Phasen gegliedert ist, wie Volatilitätsunterbrechungen und Circuit Breaker plötzliche Kurssprünge stoppen und was mit Ihren offenen Orders geschieht, wenn der Handel pausiert.
Liquidität in verschiedenen Anlageklassen: Aktien, Devisen, Krypto und Anleihen
Vergleichen Sie, wie Aktien, Devisen, Krypto und Anleihen gehandelt werden, messen Sie ihre Liquidität in Basispunkten und schätzen Sie die Round-Trip-Kosten derselben Position in jedem Markt.
Flash Crashes und Liquiditätslücken
Verstehen Sie, wie Liquidität binnen Sekunden verschwinden kann, was drei gut dokumentierte Flash-Ereignisse lehren und wie gehäufte Stop-Orders einen geplanten Verlust in einen viel größeren verwandeln können.
Time and Sales und Volumenprofile lesen
Lesen Sie die Time-and-Sales-Liste, um zu sehen, wer aggressiv war, und bauen Sie aus einer einfachen Tabelle ein Volumenprofil mit Point of Control und Value Area.
Ihre persönliche Ausführungs-Checkliste
Fassen Sie den Kurs zu einer schriftlichen Ausführungsroutine vor und nach dem Trade zusammen und messen Sie Ihre tatsächlichen Ausführungskosten gegenüber dem Ankunftspreis in Basispunkten.
Sektor- & Branchenanalyse
Um Ihre Ausführungskompetenz auf gut recherchierte Ideen anzuwenden, machen Sie weiter mit dem Kurs „Sektor- & Branchenanalyse“.
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