Wirtschaftsdaten richtig lesen
Lernen Sie, wie die wichtigsten Veröffentlichungen zu Inflation, Arbeitsmarkt, Konjunktur und Umfragen aus den USA, Deutschland und dem Euroraum aufgebaut sind, was ihre Schlagzeilenzahlen wirklich messen und wie Sie eine Veröffentlichung kritisch lesen, bevor Sie darauf reagieren.
Selbstlernkurs Selbstlernkurs: schriftliche Lektionen, Videos und Materialien zum Herunterladen für das eigenständige Lernen. Es gibt keine Betreuung, Lernerfolgskontrolle, individuelle Rückmeldung oder Nachhilfe. Die Selbsttests werden automatisch in Ihrem Browser ausgewertet — wir sehen Ihre Ergebnisse nicht.
Alle 13 Lektionen kostenlos
Bevor Sie beginnen
- Grundlegendes Makro-Vokabular (Inflation, BIP, Zinsen), zum Beispiel aus dem Kurs Märkte & Makro: Forex, Zinsen und der Dollar
- Sicherer Umgang mit Prozentrechnung und einfacher Indexarithmetik
- Zugang zu einem kostenlosen Wirtschaftskalender und den Websites der statistischen Ämter
Das werden Sie können
- Zwischen Monats-, annualisierten und Jahresraten umrechnen und Basiseffekte erklären
- Eine CPI- oder HVPI-Veröffentlichung in Komponentenbeiträge zerlegen und die zugrunde liegende Inflation mit getrimmten Mittelwerten und Supercore-Maßen beurteilen
- Erklären, warum CPI und PCE auseinanderlaufen, und eine BIP-Veröffentlichung nach Verwendungskomponenten und Datenstand lesen
- Einen US-Arbeitsmarktbericht interpretieren, einschließlich Revisionen, der beiden Erhebungen und der Birth-Death-Anpassung
- Einen Diffusionsindex berechnen und die Teilindizes von ISM, S&P Global und den Euroraum-PMIs lesen
- Signal und Rauschen in Einzelhandelsumsätzen, Industrieproduktion und Auftragseingängen für langlebige Güter trennen
Lektionen in diesem Kurs
Woher Wirtschaftsdaten kommen: Behörden, Veröffentlichungskalender, Revisionen und Ratenkonventionen
Lernen Sie, wer die wichtigsten Veröffentlichungen erstellt, wie Kalender und Revisionen funktionieren, was Saisonbereinigung bewirkt und wie Sie zwischen Monats-, annualisierten und Jahresraten umrechnen.
CPI und HVPI im Detail: Gewichte, Wohnkosten, getrimmte Mittelwerte und Deutschland versus Euroraum
Zerlegen Sie einen CPI-Wert in Komponentenbeiträge, verstehen Sie, wie Wohnkosten und die unterstellte Eigentümermiete gemessen werden, nutzen Sie getrimmte Mittelwerte und Supercore-Maße und sehen Sie, warum sich deutscher VPI und HVPI unterscheiden.
PCE und Deflatoren: Wie sich PCE vom CPI unterscheidet und warum die Fed ihn anstrebt
Verstehen Sie die Unterschiede zwischen PCE und CPI bei Formel, Gewichten und Abgrenzung, berechnen Sie einen impliziten BIP-Deflator und sehen Sie, warum derselbe Monat zwei verschiedene Inflationsraten hervorbringen kann.
US-Arbeitsmarktberichte: Beschäftigtenzahlen, Haushaltsbefragung, Löhne, JOLTS, Erstanträge und Revisionen
Lesen Sie den US-Arbeitsmarktbericht mit seinen zwei Erhebungen, interpretieren Sie Revisionen und das Birth-Death-Modell und kombinieren Sie JOLTS und wöchentliche Erstanträge zu einem Bild des Arbeitsmarkts.
Einkaufsmanagerindizes: Diffusionsindizes, ISM versus S&P Global und die PMIs des Euroraums
Berechnen Sie einen Diffusionsindex, verstehen Sie, wie die Gesamtindizes von ISM und S&P Global aufgebaut sind, lesen Sie die wichtigen Teilindizes und nutzen Sie die Schnellschätzungen der Euroraum-PMIs richtig.
BIP: Verwendungskomponenten, Schätzstände, Nowcasts und die deutschen Quartalsveröffentlichungen
Zerlegen Sie das BIP-Wachstum in Beiträge von Konsum, Investitionen, Staat und Außenbeitrag, verstehen Sie die Abfolge von der ersten bis zur dritten Schätzung und nutzen Sie Nowcasts wie GDPNow mit Augenmaß.
Einzelhandelsumsätze, Industrieproduktion und langlebige Güter: Nominal versus real, die Kontrollgruppe und volatile Kategorien
Trennen Sie Preis und Volumen in den Einzelhandelsumsätzen, berechnen Sie die Kontrollgruppe, lesen Sie Kapazitätsauslastung und Kernaufträge für Investitionsgüter und erkennen Sie, welche Kategorien Rauschen erzeugen.
Verbraucherstimmung und -erwartungen: Michigan, Conference Board und GfK
Lesen Sie die drei wichtigsten Verbraucherumfragen, verstehen Sie, wie ihre Indizes aufgebaut sind, und beurteilen Sie, wann die Inflationserwartungen der Haushalte für die Märkte wichtig sind.
Deutsche und europäische Frühindikatoren: ifo, ZEW, Bundesbank-Berichte und Schnellschätzung der Inflation
Entschlüsseln Sie das ifo-Geschäftsklima, den ZEW-Erwartungssaldo, die monatliche Einschätzung der Bundesbank und die Schnellschätzung der Inflation im Euroraum, und lernen Sie die Reihenfolge, in der sie erscheinen.
Wohnungsbau- und Kreditdaten: Baubeginne, Hypothekenanträge, Umfragen zum Kreditgeschäft und Geldmenge
Lesen Sie Baubeginne und Baugenehmigungen als annualisierte Raten, wöchentliche Hypothekenanträge, die Umfragen von Fed und EZB zum Kreditgeschäft der Banken und die Geldmengenaggregate, und verstehen Sie, warum diese Daten dem Zyklus langsam vorauslaufen.
Handelsbilanz, Leistungsbilanz und Kapitalströme
Bauen Sie eine Leistungsbilanz aus ihren vier Teilen auf, verknüpfen Sie sie mit der Kapitalbilanz und verfolgen Sie, wie sich außenwirtschaftliche Salden auf Währungen und Anleihemärkte übertragen.
Wie Märkte reagieren: Reaktionsfunktion, Konsensstreuung, Einpreisen sowie erste und zweite Bewegung
Messen Sie eine Datenüberraschung in Standardabweichungen, übertragen Sie sie über die Reaktionsfunktion der Zentralbank auf Zinsen, Aktien und Währungen, und erkennen Sie die erste Bewegung, die Umkehr und das, was bereits eingepreist war.
Eine monatliche Datenkalender-Routine mit Scorecard für Veröffentlichungen und Wenn-dann-Notizen
Bauen Sie eine einseitige Monatsroutine auf, die die wichtigen Veröffentlichungen auflistet, jede einzelne gegen Konsens und Trend bewertet und das Ergebnis in schriftliche Wenn-dann-Notizen statt in Vorhersagen verwandelt.
Zentralbanken & Geldpolitik im Detail
Machen Sie weiter mit Zentralbanken & Geldpolitik im Detail, um zu sehen, wie Entscheidungsträger diese Datenveröffentlichungen in Zinsentscheidungen umsetzen.
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