Carnets d'ordres, liquidité et exécution des ordres
Découvrez comment les plateformes de négociation, les carnets d'ordres et les moteurs d'appariement transforment vos ordres en transactions, et comment mesurer et réduire le coût réel de l'exécution.
Cours en autoformation Cours en autoformation : leçons écrites, vidéos et supports téléchargeables pour apprendre en autonomie. Il n'y a ni suivi, ni évaluation, ni retour individuel, ni tutorat. Les quiz d'auto-évaluation sont corrigés automatiquement dans votre navigateur — nous ne voyons pas vos résultats.
Les 12 leçons gratuites
Avant de commencer
- Types d'ordres de base (au marché, à cours limité, stop) vus dans un cours d'introduction au trading
- Calculs en pourcentage et en points de base
- Une première expérience de passage d'ordres sur un compte de démonstration ou un compte réel
Ce que vous saurez faire
- Suivre un ordre à travers le courtier, la plateforme de négociation, la compensation et le règlement-livraison, et identifier la contrepartie
- Calculer le spread en points de base, le microprix, la profondeur et le déséquilibre du carnet d'ordres à partir d'un carnet d'ordres de type temps réel
- Choisir entre ordres au marché, à cours limité, stop, stop limite et iceberg en mettant en balance le risque de prix et le risque de non-exécution
- Déterminer un prix d'enchère et les exécutions en négociation continue selon la priorité prix-temps
- Mesurer le slippage, l'impact de marché et l'implementation shortfall en euros et en points de base
- Appliquer une check-list d'exécution personnelle couvrant la plateforme, le moment, le type d'ordre et la liquidité
Leçons de ce cours
Bourses, plateformes et courtiers : qui se trouve entre vous et le marché
Suivez un ordre depuis votre application jusqu'au courtier, à la plateforme de négociation, à la compensation et au règlement-livraison, et découvrez qui est réellement votre contrepartie.
Le carnet d'ordres : offres d'achat, offres de vente, profondeur et spread
Lisez un carnet d'ordres complet et calculez le spread en points de base, le microprix, la profondeur et le déséquilibre du carnet.
Teneurs de marché et fournisseurs de liquidité
Comprenez comment les teneurs de marché gagnent le spread, pourquoi la sélection adverse et le risque d'inventaire en déterminent la largeur, et pourquoi les cotations peuvent disparaître en période de tensions.
Les types d'ordres en détail : à cours limité, au marché, stop, stop limite, iceberg
Voyez précisément comment chaque type d'ordre se comporte dans le carnet d'ordres, y compris les déclenchements, les gaps, la durée de validité et la quantité cachée.
Comment les ordres sont appariés : priorité prix-temps et enchères
Découvrez comment un moteur d'appariement classe les ordres en négociation continue et comment une enchère détermine un prix unique qui maximise le volume échangé.
Slippage et impact de marché, chiffres à l'appui
Mesurez le slippage par rapport à une référence, calculez le coût d'un ordre qui parcourt le carnet, estimez l'impact de marché et décomposez l'implementation shortfall.
Règles de meilleure exécution et paiement pour flux d'ordres dans l'UE
Comprenez ce que l'obligation européenne de meilleure exécution exige de votre courtier, pourquoi le paiement pour flux d'ordres est désormais interdit et comment comparer vous-même la qualité d'exécution à l'aide du coût total.
Horaires de négociation, enchères et interruptions de volatilité
Découvrez comment une journée de négociation se divise en phases, comment les interruptions de volatilité et les coupe-circuits stoppent les sauts de prix soudains, et ce qu'il advient de vos ordres en cours lorsque la négociation s'interrompt.
La liquidité selon les classes d'actifs : actions, forex, cryptomonnaies et obligations
Comparez la façon dont se négocient les actions, le forex, les cryptomonnaies et les obligations, mesurez leur liquidité en points de base et estimez le coût aller-retour d'une même position sur chaque marché.
Flash crashes et trous de liquidité
Comprenez comment la liquidité peut disparaître en quelques secondes, ce qu'enseignent trois flash events bien documentés et comment des ordres stop concentrés peuvent transformer une perte prévue en une perte bien plus importante.
Lire le time and sales et les profils de volume
Lisez le relevé des transactions (time and sales) pour voir qui a été agressif, et construisez à partir d'un simple tableau un profil de volume avec son point of control et sa value area.
Votre check-list d'exécution personnelle
Réunissez les acquis du cours dans une routine d'exécution écrite, avant et après la transaction, et mesurez votre coût d'exécution réel par rapport au prix d'arrivée, en points de base.
Analyse sectorielle et industrielle
Pour appliquer vos compétences d'exécution à des idées bien étudiées, poursuivez avec le cours « Analyse sectorielle et industrielle ».
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