Actions et analyse fondamentale
Apprenez comment fonctionnent les actions et les bourses, et comment lire et analyser les états financiers, les ratios et la valorisation d'une entreprise de manière structurée et reproductible. Ce cours développe des compétences d'analyse ; il ne promet aucun rendement.
Cours en autoformation Cours en autoformation : leçons écrites, vidéos et supports téléchargeables pour apprendre en autonomie. Il n'y a ni suivi, ni évaluation, ni retour individuel, ni tutorat. Les quiz d'auto-évaluation sont corrigés automatiquement dans votre navigateur — nous ne voyons pas vos résultats.
Les 13 leçons gratuites
Avant de commencer
- Calculs de base avec des pourcentages
- Connaître la différence entre chiffre d'affaires, bénéfice et flux de trésorerie (traitée dans le cours Entreprise)
- Un stylo, du papier et une calculatrice ou un tableur
Ce que vous saurez faire
- Expliquer ce qu'est une action, quels droits elle confère et comment les entreprises lèvent des capitaux propres
- Décrire comment une bourse fixe les prix lors des enchères et en cotation continue
- Lire un compte de résultat, un bilan et un tableau des flux de trésorerie, et calculer le flux de trésorerie disponible
- Calculer et interpréter les marges, le ROE, le ROIC, les ratios d'endettement, la couverture des intérêts et les ratios de liquidité
- Valoriser une entreprise à l'aide de multiples et d'un modèle simple d'actualisation des flux de trésorerie, et en nommer les limites
- Appliquer une liste de contrôle écrite et une routine de recherche pour analyser une société cotée
Leçons de ce cours
Ce qu'est vraiment une action : propriété, droits des actionnaires et levée de capitaux
Comprenez ce que vous possédez juridiquement lorsque vous achetez une action, quels droits y sont attachés et comment les émissions d'actions modifient votre part de propriété.
Comment fonctionnent les bourses : IPO, cotations, indices, enchères et horaires de négociation
Découvrez comment une société est admise à la cote, comment une bourse détermine les prix lors des enchères et en cotation continue, et ce que mesure un indice.
Lire un compte de résultat : chiffre d'affaires, coûts, EBIT et résultat net
Lisez un compte de résultat ligne par ligne et calculez la marge brute, l'EBIT, l'EBITDA, le résultat net et le bénéfice par action.
Lire un bilan : actifs, passifs, capitaux propres et ce qu'ils révèlent
Lisez un bilan, vérifiez l'équation comptable et calculez la valeur comptable, la valeur comptable tangible, le fonds de roulement et le ratio de fonds propres.
Lire un tableau des flux de trésorerie : flux d'exploitation, d'investissement et de financement, flux de trésorerie disponible
Lisez les trois parties du tableau des flux de trésorerie, reconstituez le flux de trésorerie d'exploitation selon la méthode indirecte et calculez le flux de trésorerie disponible.
Ratios de rentabilité et d'efficacité : marge brute et marge opérationnelle, ROE et ROIC
Calculez les marges, la rentabilité des capitaux propres et la rentabilité des capitaux investis, et utilisez la formule DuPont pour voir ce qui détermine réellement les rendements.
Santé financière : ratios d'endettement, couverture des intérêts et ratios de liquidité
Mesurez le niveau d'endettement d'une société, sa capacité à payer ses intérêts et sa liquidité à court terme, et soumettez-les à un test de résistance pour une mauvaise année.
Multiples de valorisation : P/E, P/B, EV/EBITDA et leurs pièges
Calculez correctement les trois multiples de valorisation les plus utilisés et reconnaissez les situations dans lesquelles un multiple bas est trompeur.
Les bases de l'actualisation des flux de trésorerie : ce que vaut aujourd'hui la trésorerie future d'une société
Construisez un modèle simple d'actualisation des flux de trésorerie sur cinq ans, ajoutez une valeur terminale et testez la sensibilité du résultat à vos hypothèses.
Dividendes : rendement, taux de distribution, dates de dividende et pérennité
Calculez le rendement du dividende et les taux de distribution, comprenez le calendrier des dividendes et évaluez si un dividende a des chances d'être pérenne.
Qualité de l'entreprise et avantages concurrentiels (moats)
Identifiez les cinq principales sources d'un avantage concurrentiel durable et testez-les à l'aide de chiffres tels que l'écart de ROIC, la stabilité des marges et le pouvoir de fixation des prix.
Événements d'entreprise : publications de résultats, prévisions, divisions d'actions, rachats d'actions et augmentations de capital
Lisez correctement les publications de résultats et les révisions de prévisions, et calculez l'effet des divisions d'actions, des rachats d'actions et des augmentations de capital avec droits de souscription sur les actionnaires.
Votre liste de contrôle d'analyse d'actions et votre routine de recherche
Réunissez les outils de ce cours dans une liste de contrôle écrite, une thèse d'investissement assortie de critères de sortie et une routine de suivi trimestrielle.
ETF, fonds et investissement à long terme
Poursuivez avec « ETF, fonds et investissement à long terme » pour apprendre à combiner de nombreuses actions dans un portefeuille de long terme diversifié et à faibles coûts.
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