Obligations et taux fixe en profondeur
Apprenez à valoriser des obligations, à mesurer le risque de taux et le risque de crédit, et à choisir entre obligations d'État, d'entreprises, indexées sur l'inflation et étrangères, obligations individuelles et fonds, pour la partie obligataire d'un portefeuille.
Cours en autoformation Cours en autoformation : leçons écrites, vidéos et supports téléchargeables pour apprendre en autonomie. Il n'y a ni suivi, ni évaluation, ni retour individuel, ni tutorat. Les quiz d'auto-évaluation sont corrigés automatiquement dans votre navigateur — nous ne voyons pas vos résultats.
Les 13 leçons gratuites
Avant de commencer
- Calculs de base de pourcentages et d'intérêts composés
- La différence entre investir et trader
- Une première idée du fonctionnement des taux d'intérêt et de l'inflation
Ce que vous saurez faire
- Calculer le prix, le rendement courant et le rendement à l'échéance d'une obligation à partir de ses flux
- Estimer les variations de prix à l'aide de la duration modifiée, de la DV01 et de la convexité
- Interpréter en points de base les formes de la courbe des taux, les écarts souverains et les écarts de crédit des entreprises
- Comparer obligations nominales et indexées sur l'inflation à l'aide de l'inflation point mort
- Calculer le coût total de l'achat d'une obligation en Allemagne, intérêts courus compris
- Planifier une allocation obligataire avec des échelles, des fonds ou des obligations individuelles adaptée à un objectif défini
Leçons de ce cours
Coupon, prix et rendement à l'échéance en profondeur
Calculez le prix d'une obligation à partir de ses flux, distinguez coupon, rendement courant et rendement à l'échéance, et estimez un rendement à la main.
Duration et convexité : mesurer la sensibilité aux taux d'intérêt
Calculez la duration de Macaulay et la duration modifiée, affinez l'estimation grâce à la convexité et chiffrez le risque de taux en euros.
La courbe des taux : formes, inversions et ce qu'elles signalent
Lisez les formes et les écarts de la courbe des taux, calculez un taux à terme implicite et un rendement de roll-down, et jugez avec prudence les signaux d'inversion.
Obligations d'État : Bunds, Treasuries et écarts de la zone euro
Connaissez les segments d'emprunts d'État allemands et américains, comparez rendements annuels et semestriels, et mesurez l'effet d'une variation des écarts de la zone euro sur un prix.
Obligations d'entreprises : notations de crédit, écarts et risque de défaut
Lisez les notations de crédit, décomposez un écart de crédit en perte attendue et prime de risque, et comprenez le rang de remboursement et les clauses de protection (covenants).
Obligations à haut rendement et cycle du crédit
Comprenez le comportement des obligations à haut rendement au fil du cycle du crédit et calculez les rendements d'un portefeuille selon différents scénarios de défaut.
Obligations indexées sur l'inflation : rendements réels et inflation point mort
Calculez le principal et les coupons ajustés de l'inflation, déduisez l'inflation point mort des rendements nominaux et réels, et jugez quand une obligation indexée bat une obligation nominale.
Acheter des obligations en Allemagne : bourses, intérêts courus et coûts
Découvrez où les particuliers en Allemagne achètent des obligations individuelles, comment se construit le prix facturé avec les intérêts courus et comment les coûts réduisent votre rendement.
Échelles d'obligations et détention jusqu'à l'échéance
Construisez une échelle d'obligations étape par étape et comprenez contre quoi la détention jusqu'à l'échéance protège, et contre quoi elle ne protège pas.
Fonds et ETF obligataires ou obligations individuelles
Comparez les fonds et ETF obligataires aux obligations individuelles en termes d'échéance, de risque de taux, de coûts et de diversification, et choisissez le bon outil pour un objectif.
Taux monétaires, dépôts et taux de la facilité de dépôt de la BCE
Comprenez comment les taux directeurs de la BCE fixent l'extrémité courte du marché en euros et comparez dépôts, Bubills et fonds monétaires.
Change et obligations étrangères pour les investisseurs en euros
Calculez comment les variations de change et les coûts de couverture modifient le rendement des obligations étrangères pour un investisseur en euros.
Construire la partie obligataire d'un portefeuille
Combinez objectif, horizon, duration, qualité de crédit, devise et choix du support dans un plan écrit pour la partie obligataire d'un portefeuille.
Immobilier et REIT
Pour appliquer la réflexion sur les taux d'intérêt, l'effet de levier et le revenu à l'immobilier, poursuivez avec le cours « Immobilier et REIT ».
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