Materias primas: petróleo, gas, metales y agricultura
Aprende cómo funcionan los principales mercados de materias primas, desde el petróleo crudo, el gas y la electricidad hasta los metales industriales y los cultivos, cómo leer los informes clave de oferta y demanda, y qué significan las curvas de futuros, los productos y los shocks de oferta para la rentabilidad y los riesgos a los que realmente te enfrentas.
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Las 13 lecciones gratis
Antes de empezar
- Conocimientos básicos de futuros, contango y backwardation (se tratan en el curso "Derivados: futuros, opciones, CFD y certificados")
- Soltura con porcentajes, conversiones de unidades y hojas de cálculo sencillas
- Saber cómo funcionan el tamaño de posición y los stop-loss (se tratan en el curso "Gestión del riesgo y de las operaciones")
Lo que serás capaz de hacer
- Convertir precios de materias primas entre unidades y divisas, y fijar el precio de un cargamento físico a partir de una referencia y sus diferenciales
- Explicar los principales factores de oferta y demanda del petróleo crudo, el gas natural, la electricidad, los metales industriales y los productos agrícolas
- Leer los informes de la EIA, la IEA y el USDA, y calcular sorpresas de inventarios y ratios de existencias sobre consumo
- Calcular el rendimiento del roll (roll yield) y descomponer una rentabilidad basada en futuros en rentabilidad spot, de roll y del colateral
- Comparar ETC de materias primas, índices amplios y acciones de productores según su estructura, costes y riesgos
- Crear una lista de seguimiento de materias primas, una rutina de análisis y reglas de riesgo que tengan en cuenta la volatilidad, los movimientos límite y los huecos (gaps)
Lecciones de este curso
Qué son las materias primas: bienes físicos, estandarización y quién las negocia
Entiende qué convierte un bien en materia prima, cómo los contratos de bolsa lo estandarizan, cómo se fija el precio de los cargamentos reales frente a las referencias y quién los negocia.
Petróleo crudo: Brent frente a WTI, OPEP+, inventarios y el precio del petróleo
Aprende cómo la calidad del crudo, las referencias Brent y WTI, la capacidad ociosa de la OPEP+, los inventarios y los márgenes de refino mueven el precio del petróleo.
Gas natural y electricidad: estacionalidad, almacenamiento y hubs europeos de gas (TTF)
Aprende cómo se fija el precio del gas en el TTF y en Henry Hub, por qué importan el almacenamiento y las estaciones, cómo funcionan las normas de almacenamiento de la UE y cómo el gas y el carbono fijan los precios de la electricidad.
Metales industriales: cobre, aluminio, níquel y el ciclo económico
Entiende qué mueve el cobre, el aluminio y el níquel, cómo funciona la LME y cómo los diferenciales y las existencias en almacén indican tensión.
Materias primas agrícolas: cereales, softs, clima e informes de cosecha
Aprende cómo los calendarios de cultivo, la superficie, el rendimiento, el clima y la ratio existencias/consumo mueven los precios de los cereales y los softs, y cómo leer los datos semanales de cultivos.
Informes de oferta y demanda: EIA, IEA, USDA y cómo leerlos
Aprende cuándo se publican los informes clave del petróleo, el gas y los cultivos, y cómo leer los datos semanales de la EIA y los balances del WASDE frente a las expectativas.
Curvas de futuros de materias primas en la práctica: el rendimiento del roll y lo que realmente ganan los inversores en ETC
Descompón una rentabilidad basada en futuros en rentabilidad spot, de roll y del colateral, calcula el rendimiento del roll y descubre por qué los resultados de los ETC difieren del precio spot.
ETC de materias primas e índices amplios de materias primas: estructura y costes
Entiende cómo se construyen los ETC, los ETN y los ETF sobre índices de materias primas, cómo se ponderan los índices amplios de materias primas y lo que un producto le cuesta realmente a un inversor en euros.
Acciones de productores de materias primas frente a la propia materia prima
Aprende por qué las acciones mineras y energéticas no se mueven en proporción uno a uno con la materia prima, y cómo medir el apalancamiento operativo y el efecto de las coberturas.
Materias primas e inflación: lo que la historia muestra y lo que no
Separa los vínculos reales entre los precios de las materias primas y la inflación de los mitos populares, usando precios reales, ponderaciones del IPC y episodios históricos.
Geopolítica y shocks de oferta: sanciones, guerras y rutas comerciales
Analiza un acontecimiento geopolítico con un marco de cuatro preguntas, estima los costes de desviar las rutas y entiende por qué las primas de riesgo pueden desaparecer rápidamente.
Gestión del riesgo al operar con materias primas: volatilidad, movimientos límite y huecos
Dimensiona las posiciones en materias primas usando el valor de los contratos, escenarios de huecos y límites de precio, y conoce los riesgos específicos de los futuros y los CFD sobre materias primas.
Crear una lista de seguimiento de materias primas y una rutina de análisis
Crea una lista de seguimiento de materias primas centrada, con fichas de factores, un calendario semanal de datos, datos de posicionamiento e indicadores de diferenciales, y conviértela en una rutina repetible.
Bonos y renta fija en profundidad
Continúa con el curso "Bonos y renta fija en profundidad" para aprender cómo se valoran los tipos de interés, las expectativas de inflación y el riesgo de crédito, lo que también explica la rentabilidad del colateral dentro de los productos sobre índices de materias primas.
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