Bonos y renta fija en profundidad
Aprende a valorar bonos, medir el riesgo de tipos de interés y el riesgo de crédito, y elegir entre bonos gubernamentales, corporativos, ligados a la inflación y extranjeros, así como entre bonos individuales y fondos, para la parte de renta fija de una cartera.
Curso de autoaprendizaje Curso de autoaprendizaje: lecciones escritas, vídeos y materiales descargables para aprender por tu cuenta. No hay supervisión, evaluación, comentarios individuales ni tutorías. Los cuestionarios de autoevaluación se corrigen automáticamente en tu navegador: no vemos tus resultados.
Las 13 lecciones gratis
Antes de empezar
- Cálculos básicos de porcentajes e interés compuesto
- La diferencia entre invertir y hacer trading
- Una primera idea de cómo funcionan los tipos de interés y la inflación
Lo que serás capaz de hacer
- Calcular el precio, el rendimiento corriente y el rendimiento al vencimiento de un bono a partir de sus flujos de caja
- Estimar variaciones de precio con la duración modificada, el DV01 y la convexidad
- Interpretar las formas de la curva de tipos, los diferenciales soberanos y los diferenciales de crédito corporativos en puntos básicos
- Comparar bonos nominales y bonos ligados a la inflación mediante la inflación de equilibrio (break-even)
- Calcular el coste total de comprar un bono en Alemania, incluidos los intereses devengados
- Planificar una asignación de renta fija con escaleras de bonos, fondos o bonos individuales que se ajuste a un objetivo concreto
Lecciones de este curso
Cupón, precio y rendimiento al vencimiento en profundidad
Calcula el precio de un bono a partir de sus flujos de caja, distingue entre cupón, rendimiento corriente y rendimiento al vencimiento, y estima un rendimiento a mano.
Duración y convexidad: cómo medir la sensibilidad a los tipos de interés
Calcula la duración de Macaulay y la duración modificada, usa la convexidad para afinar la estimación y cuantifica en euros el riesgo de tipos de interés.
La curva de tipos: formas, inversiones y lo que señalan
Interpreta las formas y los diferenciales de la curva de tipos, calcula un tipo forward implícito y la rentabilidad por roll-down, y valora con cautela las señales de inversión.
Bonos gubernamentales: Bunds, Treasuries y diferenciales en la zona del euro
Conoce los segmentos de bonos gubernamentales de Alemania y EE. UU., compara rendimientos anuales y semestrales, y mide qué efecto tiene en el precio un cambio de los diferenciales de la zona del euro.
Bonos corporativos: calificaciones crediticias, diferenciales y riesgo de impago
Interpreta las calificaciones crediticias, descompón un diferencial de crédito en pérdida esperada y prima de riesgo, y entiende la prelación y los covenants.
Bonos de alto rendimiento y el ciclo de crédito
Entiende cómo se comportan los bonos de alto rendimiento a lo largo del ciclo de crédito y calcula la rentabilidad de una cartera en distintos escenarios de impago.
Bonos ligados a la inflación: rendimientos reales e inflación de equilibrio
Calcula el principal y los cupones ajustados por inflación, obtén la inflación de equilibrio a partir de los rendimientos nominales y reales, y valora cuándo un linker supera a un bono nominal.
Comprar bonos en Alemania: bolsas, intereses devengados y costes
Aprende dónde compran bonos individuales los inversores particulares en Alemania, cómo se forma el precio de liquidación con los intereses devengados y cómo los costes reducen tu rendimiento.
Escaleras de bonos y mantener hasta el vencimiento
Construye una escalera de bonos paso a paso y entiende de qué te protege mantener hasta el vencimiento y de qué no.
Fondos y ETF de bonos frente a bonos individuales
Compara los fondos y ETF de bonos con los bonos individuales en vencimiento, riesgo de tipos, costes y diversificación, y elige la herramienta adecuada para cada objetivo.
Tipos del mercado monetario, depósitos y el tipo de la facilidad de depósito del ECB
Entiende cómo los tipos oficiales del ECB determinan el tramo corto del mercado del euro y compara depósitos, Bubills y fondos del mercado monetario.
Divisas y bonos extranjeros para inversores en euros
Calcula cómo los movimientos del tipo de cambio y los costes de cobertura cambian la rentabilidad de los bonos extranjeros para un inversor con base en euros.
Construir la parte de renta fija de una cartera
Combina finalidad, horizonte, duración, calidad crediticia, divisa y elección del vehículo en un plan escrito para la parte de bonos de una cartera.
Inmobiliario y REIT
Para aplicar el razonamiento sobre tipos de interés, apalancamiento e ingresos al sector inmobiliario, continúa con el curso «Inmobiliario y REIT».
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