开始之前
- 基本的百分比和利息计算
- 投资与交易的区别
- 对贷款和利率如何运作有初步了解
学完后你将能够
- 计算德国房产的购置成本，包括 Grunderwerbsteuer（房地产交易税）、公证费和中介费
- 计算等额本息抵押贷款的月供、固定利率期结束后的剩余债务以及已支付的利息
- 利用不可收回成本和盈亏平衡升值率比较租房与买房
- 计算出租房产的毛收益率、净收益率、现金流、现金回报率和偿债覆盖率
- 针对房产价值下跌、以更高利率再融资和流动性不足对房产计划进行压力测试
- 从成本、流动性和风险角度比较 REIT、开放式房地产基金、众筹和直接持有
本课程的课时
房地产作为一类资产：收入、价值与杠杆
了解房地产收益的两个来源、如何衡量它们，以及抵押贷款如何同时放大你自有资金的收益与亏损。
在德国买房：购置成本、公证人与土地登记簿
计算德国房产的购置成本，并了解从合同草案到登记入土地登记簿的各个法律步骤。
抵押贷款：固定利率期、还本比例与总成本
计算等额本息抵押贷款的月供、固定利率期结束后的剩余债务以及你支付的利息，并理解关键的合同条款。
租房还是买房：结构化比较
用不可收回成本法比较租房与买房，找出盈亏平衡升值率，并权衡非财务因素。
买房出租：租金收益率、空置、维修保养与管理
在德国租金规则的框架内，扣除不可转嫁成本、空置和管理费用，从广告中的毛收益率得出现实的净收益率。
计算出租房产的回报：现金流与现金回报率
把租金、成本和抵押贷款结合起来，计算税前现金流、现金回报率、权益积累和偿债覆盖率。
房产的风险：集中度、流动性不足与利率变化
针对房产价值下跌、再融资冲击和被迫出售对购房计划进行压力测试，并学习降低每种风险的实用方法。
REIT 与上市房地产公司
了解 REIT 和上市房地产公司如何运作，以及在买入其股票之前如何解读 NAV、FFO、AFFO 和贷款价值比。
德国开放式房地产基金及其流动性规则
了解德国开放式房地产基金如何估值、为什么有持有期和赎回通知期，以及暂停赎回时会发生什么。
众筹与代币化房地产：风险与投资者保护
了解你在房地产众筹和代币化房产中实际拥有的是什么、适用哪些欧盟保护措施，以及如何为违约风险定价。
商业地产细分领域：办公楼、物流、零售、数据中心
从租约结构、需求驱动因素和风险等方面比较主要的商业地产细分领域，并计算净初始收益率、WALT 以及收益率变化的影响。
德国的房产与税收：一般性指引
对德国如何对租金收入、折旧、房产出售以及上市或基金类房地产投资征税获得一般性指引。
房地产投资决策清单
使用一份包含“做/不做”标准、压力测试和投资工具比较的结构化清单，来决定是否以及如何投资房地产。