Mehrere Swing-Positionen gleichzeitig managen

Was Sie lernen

• Den Unterschied zwischen anfänglichem Risiko, offenem Risiko bis zum Stop und eingesetztem Kapital
• Wie Sie vor jedem neuen Einstieg eine Obergrenze für das Gesamtrisiko, eine Sektorobergrenze und ein Positionslimit anwenden
• Wie Sie alle offenen Positionen einem Stresstest gegen eine marktweite Kurslücke unterziehen
• Eine tägliche Routine zur Orderpflege für mehrere über Nacht gehaltene Positionen

Erklärung

Korrelation und Portfolio-Heat (die Summe des offenen Risikos) werden im Kurs Risiko- und Trade-Management eingeführt. Diese Lektion wendet sie auf einen Bestand von Swing-Trades an, die über Nacht gehalten werden und sich täglich verändern.

Drei Zahlen für jede Position

• Anfängliches Risiko: (Einstieg − Stop) × Stückzahl bei einem Long-Trade. Liegt der Stop inzwischen über dem Einstieg, ist das anfängliche Risiko null, und ein Teil des Gewinns ist abgesichert.
• Offenes Risiko bis zum Stop: (aktueller Kurs − Stop) × Stückzahl. Das ist der Betrag, den Sie vom heutigen Wert zurückgeben, wenn der Stop genau ausgeführt wird. Er enthält den offenen Gewinn.
• Eingesetztes Kapital: aktueller Kurs × Stückzahl. In einem Cash-Konto ohne Hebel kann die Summe das Konto nicht übersteigen.

Verfolgen Sie alle drei. Eine nur auf dem anfänglichen Risiko basierende Heat kann klein aussehen, während ein großer offener Gewinn auf dem Spiel steht.

Limits vor jedem neuen Einstieg

Schreiben Sie feste Limits auf und prüfen Sie sie in dieser Reihenfolge:

1. Obergrenze für die Gesamt-Heat: die Summe des anfänglichen Risikos aller offenen Trades, zum Beispiel höchstens 5% des Kontos.
2. Sektorobergrenze: die Summe des anfänglichen Risikos in einem Sektor, zum Beispiel höchstens 2%. Aktien desselben Sektors bewegen sich oft gemeinsam auf eine einzige Nachricht.
3. Positionslimit: eine Höchstzahl offener Trades, zum Beispiel 6, damit Sie weiterhin jeden Chart und jede Order täglich prüfen können.
4. Kapitalprüfung: Die neue Position muss in das verfügbare Guthaben passen.

Wird ein Limit verletzt, lassen Sie den Trade aus oder verkleinern Sie ihn. Schließen Sie keinen guten Trade, nur um Platz zu schaffen.

Die marktweite Kurslücke

Viele Aktien können nach breiten Nachrichten am selben Morgen mit einer Kurslücke nach unten eröffnen. Stops werden dann zum oder unter dem Eröffnungskurs ausgeführt, nicht zum Stop-Kurs. Ein Stresstest unterstellt, dass jeder Stop um einen festgelegten Prozentsatz unter seinem Kurs ausgeführt wird, und addiert die Verluste. Er sagt keinen Crash voraus; er zeigt, ob der Gesamtverlust noch akzeptabel wäre.

Orderpflege

• Verwenden Sie Stop-Orders, die bis auf Widerruf gültig bleiben (prüfen Sie, wie Ihr Broker sie nennt und handhabt), und bestätigen Sie nach jeder Änderung, dass sie aktiv sind.
• Aktualisieren Sie Trailing-Stops einmal täglich zu einer festen Zeit, nach Handelsschluss.
• Führen Sie pro Position eine einzeilige Notiz: Einstieg, Stop, Stückzahl, Sektor, nächster Ereignistermin.

Rechenbeispiel

Hypothetisches Beispiel: Cash-Konto €50,000, Risiko pro Trade 1% (€500), Heat-Obergrenze 5% (€2,500), Sektorobergrenze 2% (€1,000). Gebühren, Spreads und Steuern sind nicht berücksichtigt.

1. Heat = €0 + €500 + €500 + €500 = €1,500 = 3.0% des Kontos.
2. Offenes Risiko bis zu den Stops = €640 + €600 + €625 + €375 = €2,240.
3. Eingesetztes Kapital = €27,960 = 55.9% des Kontos.
4. Neuer Kandidat E (Technologie): Einstieg €30.00, Stop €28.00, Risiko €500 → 250 Aktien, Wert €7,500. Das anfängliche Risiko im Technologiesektor wird €500 + €500 = €1,000, genau die Sektorobergrenze. Die Heat wird €2,000 = 4.0%. Das Kapital wird €35,460 = 70.9%. Alle Limits sind eingehalten, E ist also erlaubt; ein weiterer Technologie-Trade wäre es nicht.
5. Stresstest für A bis D: Jeder Stop wird 3% unter seinem Kurs ausgeführt. Ausführungskurse: A €40.74, B €67.90, C €19.40, D €54.32. Verlust gegenüber den aktuellen Werten = €841.60 + €810.00 + €775.00 + €585.00 = €3,011.60 (6.0% des Kontos). Gemessen ab dem Einstieg beträgt das Nettoergebnis +€118.40 − €710 − €650 − €710 = −€1,951.60, also 3.9% statt der geplanten 3.0%.

Häufiger Fehler

Übung

Auf dem Papier: Konto €30,000, Heat-Obergrenze 4%, Sektorobergrenze 2%. Offene Long-Trades: (1) 100 Aktien, Einstieg €50.00, Stop €47.00, Sektor X; (2) 80 Aktien, Einstieg €30.00, Stop €27.50, Sektor Y; (3) 60 Aktien, Einstieg €90.00, Stop €85.00, Sektor X. Berechnen Sie die Heat und das unter der Heat-Obergrenze verbleibende Risikobudget und entscheiden Sie, ob ein neuer Trade in Sektor X mit €300 Risiko erlaubt ist.

Das Wichtigste in Kürze

• Verfolgen Sie für jede Position das anfängliche Risiko, das offene Risiko bis zum Stop und das eingesetzte Kapital.
• Prüfen Sie vor jedem Einstieg Heat-Obergrenze, Sektorobergrenze, Positionslimit und Guthaben.
• Ein Stresstest zeigt, was eine marktweite Kurslücke über alle Positionen hinweg kosten könnte.
• Aktualisieren und bestätigen Sie Stop-Orders einmal täglich zu einer festen Zeit.

Nächster Schritt

In der nächsten Lektion werten Sie abgeschlossene Swing-Trades mit Kennzahlen aus, die über Trefferquote und Erwartungswert hinausgehen.