Silbercharts lesen: Handelssitzungen, Kurslücken, Fehlausbrüche und historische Preisspitzen
Verstehen Sie, wann Silber liquide ist, messen Sie Kurslücken über das Wochenende, filtern Sie Fehlausbrüche und ziehen Sie Lehren zum Extremrisiko aus den Preisspitzen von 1980, 2011, 2021 und 2025–2026.
Was Sie lernen werden
- Wo Silber rund um die Uhr gehandelt wird und wann die Liquidität dünn ist.
- Wie Sie eine Kurslücke über das Wochenende und den daraus möglichen Slippage (Ausführungsabweichung) messen.
- Wie Sie Fehlausbrüche und Stop-Runs rund um offensichtliche Marken filtern.
- Was die Preisspitzen von 1980, 2011, 2021 und 2025–2026 über Extremrisiken und Herdenverhalten lehren.
Erklärung
Der Kurs „Gold und Edelmetalle: Besitzen, Handeln und Risiken steuern“ hat Handelssitzungen und den Nachrichtenkalender behandelt, und der Kurs „Technische Analyse im Detail“ behandelt Marktstruktur und Ausbrüche. Diese Lektion ergänzt, was für Silbercharts spezifisch ist.
Wo und wann Silber gehandelt wird
- London: der außerbörsliche Markt (OTC, direkt zwischen Banken und Händlern) für physisches Silber. Der LBMA Silver Price, die tägliche Benchmark, wird in einer elektronischen Auktion um 12:00 Uhr britischer Zeit festgestellt.
- New York: COMEX-Futures werden auf CME Globex von Sonntag 17:00 Uhr bis Freitag 16:00 Uhr US-Central-Time gehandelt, mit einer einstündigen Pause an jedem Tag.
- Asien: Auch an der Shanghai Futures Exchange werden Silber-Futures gehandelt. Während der asiatischen Handelszeiten ist Silber in Dollar meist weniger liquide; prüfen Sie die aktuellen Handelszeiten der Börsen.
Liquidität bedeutet, wie viel nahe am aktuellen Preis gehandelt werden kann, ohne ihn zu bewegen. Ist sie dünn (asiatischer Vormittag, tägliche Pause, Feiertage), weiten sich die Spreads, und wenige Orders können den Preis durch eine Marke drücken.
Kurslücken über das Wochenende
Zwischen dem Schluss am Freitag und der Eröffnung am Sonntag wird nichts gehandelt, aber die Nachrichten laufen weiter. Eine Kurslücke (Gap) ist der Sprung zwischen den beiden Preisen. Eine Stop-Order innerhalb der Lücke wird zur Market-Order und zum ersten verfügbaren Preis ausgeführt. Messen Sie Kurslücken in Prozent und in ATR-Einheiten.
Fehlausbrüche und Stop-Runs
Ein Fehlausbruch ist eine Bewegung durch eine Marke, die sich schnell wieder umkehrt. Ein Stop-Run ist ein kurzer Vorstoß durch eine Marke, an der wahrscheinlich viele Stop-Orders liegen, etwa runde Zahlen ($30, $50), das Hoch oder Tief der Vorwoche oder ein alter Rekord. Praktische Filter:
- Nutzen Sie Wochenmarken (Wochenhoch, -tief und -schluss) als Hauptorientierung; Intraday-Marken werden leichter durchbrochen.
- Akzeptieren Sie einen Ausbruch nur bei einem Tagesschluss jenseits der Marke plus einem Puffer, zum Beispiel 0.25 × ATR.
- Platzieren Sie Ihren Stop mit einem ATR-basierten Puffer jenseits der Marke, nicht auf der runden Zahl, und dimensionieren Sie die Position für diesen weiteren Stop (Lektion 8).
Historische Preisspitzen: Lehren zum Extremrisiko
| Episode | Was geschah | Lehre |
|---|---|---|
| 1979–1980, Brüder Hunt | Silber notierte vor August 1979 unter $10 und im Januar 1980 über $50. Die COMEX führte am 7. Januar Positionslimits ein und ließ ab dem 21. Januar 1980 nur noch Glattstellungsorders zu. Am „Silver Thursday“ (Silberdonnerstag), dem 27. März 1980, schloss Silber bei $10.80, nach $29.75 am 10. März. | Börsen können die Regeln mitten im Trend ändern; der Hebel macht aus einem fallenden Preis Zwangsverkäufe. |
| 2011 | Der Spotpreis von Silber erreichte am 28. April mit $49.85 seinen Höchststand und fiel bis zum 5. Mai auf $34.95 (etwa −30%), während die CME die Margin-Anforderungen erhöhte. | Margin-Erhöhungen zwingen gehebelte Trader, gleichzeitig zu verkaufen. |
| 2021, „Silver Squeeze“ | Nach Aufrufen im Reddit-Forum WallStreetBets sprang der Spotpreis von Silber um etwa 20% auf ein Achtjahreshoch von $30.03 am 1. Februar 2021 und fiel dann innerhalb weniger Tage auf etwa $27 zurück, als die CME die Margins erhöhte. Barren und Münzen wurden im Einzelhandel knapp. | Narrative der Masse können Preise kurzzeitig bewegen; die Rally verpuffte innerhalb weniger Tage. |
| 2025–2026 | Am 9. Oktober 2025 notierte der Spotpreis von Silber während eines Squeeze in London nominal über seinen Hochs von 1980 und 2011, und die Kosten für das Leihen von Silber für einen Monat sprangen auf über 19% pro Jahr. Am 30. Januar 2026 fielen die US-Futures an einem Tag um etwa 31%. | Extrembewegungen können ein Vielfaches der normalen ATR betragen, in beide Richtungen. |
Dies sind historische Beobachtungen, keine Muster, die sich wiederholen werden.
Rechenbeispiel
Hypothetisches Beispiel: Spreads und Gebühren sind nicht berücksichtigt.
- Ausbruchsfilter: wöchentlicher Widerstand $50, tägliche ATR $1.50. Ein gültiger Ausbruch liegt nur bei einem Tagesschluss über $50 + 0.25 × $1.50 = $50.375 vor. Während der asiatischen Handelszeiten schießt der Preis auf $50.60 hoch und schließt den Tag dann bei $49.40: kein gültiger Ausbruch.
- Kurslücke über das Wochenende: Sie halten 200 oz long. Schluss am Freitag $40.00, Stop $39.50, geplanter Verlust 200 × $0.50 = $100. Am Sonntag eröffnet der Markt bei $38.80: Kurslücke ($38.80 − $40.00) ÷ $40.00 = −3%. Der Stop wird nahe $38.80 ausgeführt, der Slippage beträgt also $0.70 pro oz und der Verlust 200 × $1.20 = $240, das 2.4-Fache des Plans.
- Extrembewegung in ATR-Einheiten: Notiert Silber bei $100 mit einer ATR von $4 (4%) und fällt an einem Tag um 30%, beträgt die Bewegung $30 ÷ $4 = 7.5 ATR.
Häufiger Fehler
Übung
Hypothetisch: Sie sind mit 300 oz Silber ab $31.00 short, mit einem Stop bei $31.60. Der Schluss am Freitag liegt bei $31.20; der Markt eröffnet am Sonntag bei $32.10. (a) Berechnen Sie die Kurslücke in Prozent. (b) Berechnen Sie den geplanten Verlust und den wahrscheinlichen tatsächlichen Verlust. (c) Nennen Sie einen Filter aus dieser Lektion, der den Plan hätte ändern können.
Lösung anzeigen
(a) ($32.10 − $31.20) ÷ $31.20 ≈ +2.9%.
(b) Geplant: 300 × ($31.60 − $31.00) = $180. Tatsächlich, bei Ausführung nahe der Eröffnung: 300 × ($32.10 − $31.00) = $330, also $150 mehr als geplant.
(c) Zum Beispiel: die Größe vor dem Wochenende verringern oder die Position schließen, oder die Position mit einem Kurslücken-Stresstest dimensionieren.
Einschränkungen: Die tatsächliche Ausführung kann bei dünner Liquidität sogar schlechter sein als der Eröffnungspreis.
Das Wichtigste in Kürze
- Silber wird nahezu rund um die Uhr gehandelt, doch die Liquidität ist in den asiatischen Handelszeiten, während der täglichen Pause und an Feiertagen dünner.
- Kurslücken über das Wochenende machen aus Stops Market-Orders; messen Sie Kurslücken in Prozent und in ATR.
- Nutzen Sie gegen Fehlausbrüche Wochenmarken, eine Schlusskursregel mit ATR-Puffer und weitere, korrekt dimensionierte Stops.
- 1980, 2011, 2021 und 2025–2026 zeigen Regeländerungen, Margin-Erhöhungen und Massenbewegungen weit jenseits der normalen ATR.
Nächster Schritt
In der nächsten Lektion analysieren Sie Silberminenaktien und Streaming-Unternehmen und sehen, warum sie selbst dann fallen können, wenn Silber steigt.
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