开始之前
- “黄金与贵金属：持有、交易与风险管理”课程（报价、成本以及黄金与白银的基本比较）
- “衍生品：期货、期权、差价合约（CFD）与凭证”课程中的期货与保证金基础
- 能熟练使用百分比以及计算器或电子表格
学完后你将能够
- 解释白银的供需结构，以及为什么作为副产品的矿山供应对价格反应迟缓
- 把 XAG/USD 报价换算为每克和每千克欧元，并计算交易商溢价和实物购买的盈亏平衡价格
- 从成本、交易对手风险和跟踪效果比较实物白银、ETC、期货、迷你期货、差价合约、贵金属账户和矿业股票
- 计算期货名义价值、保证金、展期成本，以及基于固定欧元风险的头寸规模
- 把金银比、波动率指标以及交易时段和跳空前后的图表表现作为白银决策的背景信息
- 制定个人白银计划，包括卫星配置、再平衡规则，并大致了解德国的税务处理
本课程的课时
白银的双重身份：货币金属与工业原料
了解白银从哪里来、谁在使用它、为什么矿山供应对价格反应迟缓，以及市场短缺或过剩真正说明了什么。
是什么推动银价变动
了解黄金、工业周期、美元、实际利率和投资资金流动通常如何影响白银，以及为什么白银的波动通常比黄金更剧烈。
单位、报价与换算：从 XAG/USD 到每千克欧元
把白银报价换算为每克和每千克欧元，读懂买入价和卖出价，并判断交易商对金银币和银条收取的现货溢价。
在德国购买实物白银：增值税、存储与盈亏平衡
比较银币和银条，了解截至 2026 年德国白银适用的增值税和差额征税规则，选择存储方式，并计算一次购买的盈亏平衡价格。
纸白银：ETC、期货、迷你期货、差价合约、贵金属账户与矿业股比较
从成本、交易对手风险以及跟踪现货价格的紧密程度，比较获得白银敞口的主要非实物方式。
白银期货机制：合约、保证金、期限曲线、展期与 LBMA 价格
读懂 COMEX 白银合约规格，计算名义价值、保证金和追加保证金，理解白银期货曲线和租赁利率，并了解为什么杠杆头寸可能在最糟糕的时刻被平仓。
金银比：历史、比率交易及其局限
计算金银比及其变化，正确解读其漫长的历史区间，并理解比率交易如何运作以及为什么两条腿可能同时亏损。
白银的波动性与头寸规模
以百分比形式的 ATR 衡量白银的波动性，根据固定的欧元风险确定头寸规模，并用杠杆检查和跳空压力测试为规模设定上限。
解读白银图表：交易时段、跳空、假突破与历史性暴涨暴跌
了解白银何时流动性充足，衡量周末跳空，过滤假突破，并从 1980 年、2011 年、2021 年和 2025–2026 年的暴涨暴跌中汲取尾部风险的教训。
白银矿业股票与金属流公司
计算扣除副产品抵免后的净 AISC，比较矿企与金属流公司，并了解司法管辖区和股权稀释如何使白银股票在白银上涨时反而下跌。
白银的风险、骗局与常见陷阱
识别白银市场中的恐慌溢价、出售成本、交易对手风险、操纵论调，以及好得令人难以置信的存储方案。
长期计划中的白银与德国税务基础
把白银作为小型卫星配置确定规模，设定适合实物成本的再平衡区间，并了解德国对实物白银、ETC、期货和股票的一般税务处理。