Setups de cassure avec retest

Ce que vous allez apprendre

• Comment confirmer une cassure journalière à l'aide d'un filtre de clôture et d'un ratio de volume
• Ce qu'est un retest et pourquoi une ancienne résistance peut servir de support
• Comment comparer une entrée sur cassure et une entrée sur retest en termes de risque, de gain et de R
• Quand un retest a échoué et que le setup n'est plus valable

Explication

Une cassure (breakout) est un mouvement du prix au-delà d'un niveau qui le bloquait auparavant, typiquement le haut d'un range ou d'une base (une zone de consolidation latérale ayant duré plusieurs semaines). Les ranges et les cassures de base sont traités dans le cours « Fondamentaux du trading » ; cette leçon ajoute des règles de confirmation précises ainsi que l'entrée sur retest, particulièrement adaptée aux swing traders qui décident une fois par jour.

Confirmer la cassure

De nombreuses cassures échouent : le prix passe au-dessus du niveau pendant quelques heures, puis retombe. Les swing traders réduisent ce problème, sans pouvoir l'éliminer, grâce à deux règles journalières :

• Filtre de clôture : ne retenez la cassure que si la clôture journalière dépasse le niveau d'une distance minimale, par exemple au moins 0.5 ATR ou un pourcentage fixe tel que 1%. Un plus haut intraday au-dessus du niveau ne suffit pas.
• Ratio de volume : Ratio de volume = volume du jour de cassure ÷ volume moyen sur 50 jours. Un ratio d'environ 1.5 ou plus indique une participation supérieure à la normale. Une cassure sur un volume inférieur à la moyenne constitue un indice plus faible.

Un troisième contrôle, moins strict, porte sur la base elle-même : une base de plusieurs semaines dont les amplitudes se contractent (contraction de la volatilité, traitée dans le cours « L'analyse technique approfondie ») tend à produire des cassures plus nettes qu'un range court et bruité.

Le retest

Après une cassure, le prix revient souvent vers le niveau franchi en quelques jours. C'est le retest. L'idée, souvent appelée polarité, est que les traders qui ont vendu sur la résistance et manqué le mouvement, ou qui ont acheté la cassure, peuvent désormais défendre ce niveau comme support. Une entrée sur retest achète près du niveau une fois que celui-ci tient.

Définissez la zone de retest à l'avance : par exemple du niveau jusqu'à 0.5 ATR au-dessus. Règles d'un retest valable :

1. Le prix revient dans la zone de retest dans un délai d'environ 2 à 10 jours de bourse après la cassure.
2. Aucune clôture journalière à plus de 0.5 ATR sous le niveau.
3. Le volume vendeur pendant le retest est inférieur à celui du jour de cassure.
4. Entrée sur un déclencheur, par exemple le franchissement du plus haut de la veille ou un ordre limite dans la zone avec un stop défini.

Un retest échoue lorsque le prix clôture nettement à l'intérieur de l'ancien range. Il s'agit d'une fausse cassure (failed breakout), et les acheteurs piégés ajoutent souvent de la pression vendeuse. Sortez ; n'attendez pas une seconde chance.

Entrée sur cassure ou entrée sur retest

Un meilleur R sur le papier ne signifie pas automatiquement une meilleure stratégie, car l'entrée sur retest ne capte que les cassures qui reviennent vers le niveau. Vous ne pouvez évaluer ce compromis qu'en consignant les deux types d'entrée dans votre journal.

Exemple chiffré

Exemple hypothétique : une base comprise entre €36.00 et €40.00 a duré sept semaines. ATR €1.20 ; volume moyen sur 50 jours 300,000 actions. Jour de cassure : clôture à €41.00 sur 540,000 actions. Budget de risque €120.

1. Filtre de clôture : (€41.00 − €40.00) ÷ €1.20 = 0.83 ATR au-dessus du niveau. Validé (minimum 0.5 ATR).
2. Ratio de volume : 540,000 ÷ 300,000 = 1.8. Validé.
3. Objectif par projection (measured move) : hauteur de la base €40.00 − €36.00 = €4.00, ajoutée au niveau : €44.00.
4. Entrée sur cassure à €41.00, stop sous le dernier plus bas ascendant à l'intérieur de la base, à €38.40. Risque €2.60 par action ; gain potentiel €3.00 = 1.15R. Actions : €120 ÷ €2.60 = 46 (€1,886).
5. Entrée sur retest à €40.30, stop €40.00 − 0.5 × €1.20 = €39.40. Risque €0.90 ; gain potentiel €3.70 = 4.1R. Actions : €120 ÷ €0.90 = 133 (€5,359.90).

Même risque en euros, mais un R et une taille de position très différents. La position sur retest est presque trois fois plus grande : un gap sous €39.40 coûterait donc davantage en euros (voir la leçon 7). Non inclus : coûts, slippage et impôts. Les objectifs par projection sont une convention, pas une prévision.

Erreur fréquente

Exercice pratique

Données hypothétiques : résistance €25.00, plus bas de la base €22.60, ATR €0.80. Clôture de cassure à €25.60 sur un volume 2.1 fois supérieur à la moyenne. Budget de risque €90. Entrée sur cassure à €25.60 avec stop à €22.40 ; entrée sur retest à €25.15 avec stop 0.5 ATR sous le niveau.

1. La cassure passe-t-elle le filtre de clôture de 0.5 ATR ?
2. Calculez l'objectif par projection.
3. Pour les deux entrées, calculez le risque par action, le gain potentiel en R et le nombre d'actions.

Points clés

• Confirmez les cassures journalières à l'aide d'un filtre de clôture et d'un ratio de volume.
• Un retest permet d'entrer près du niveau franchi avec un stop plus serré et un meilleur R.
• Le prix de l'attente d'un retest, ce sont les trades manqués ; consignez les deux types d'entrée.
• Une clôture de retour dans le range invalide le setup : sortez conformément à la règle écrite.

Étape suivante

Dans la leçon suivante, vous étudierez les swing trades à contre-tendance et apprendrez dans quelles situations il ne faut pas les prendre.