Les swing trades à contre-tendance et quand les éviter

Ce que vous allez apprendre

• Ce qu'est un swing trade à contre-tendance et en quoi il diffère d'un pullback dans une tendance
• Comment mesurer l'écart par rapport à la moyenne à 20 jours en unités d'ATR
• Pourquoi les trades à contre-tendance utilisent une taille réduite, des objectifs plus proches et des stops temporels
• Une check-list des situations dans lesquelles il faut éviter les trades à contre-tendance

Explication

Un swing trade à contre-tendance prend position contre la direction récente du prix, en anticipant un bref retour vers une moyenne. Acheter une forte baisse d'une action en tendance baissière, ou vendre une forte hausse soudaine, en sont des exemples. C'est différent de la leçon 3 : vous y achetiez un repli au sein d'une tendance haussière, la tendance de fond jouait donc en votre faveur. Dans un trade à contre-tendance, la tendance de fond joue contre vous : le trade vise donc un mouvement plus court, souvent appelé retour à la moyenne (mean reversion, un retour vers un prix moyen).

Le retour à la moyenne intraday est traité dans le cours « Day trading et exécution intraday ». Sur le graphique journalier, la logique est similaire, mais vous conservez la position overnight, et le risque de gap est donc plus élevé.

Mesurer l'écart

Utilisez la distance par rapport à la moyenne mobile à 20 jours en unités d'ATR :

Écart (ATR) = (MM à 20 jours − clôture) ÷ ATR

Un écart d'environ 3 ATR ou plus sous la MM à 20 jours signifie que l'action a baissé exceptionnellement loin en peu de temps. Des oscillateurs de courte période, comme un RSI à 2 ou 3 jours, sont aussi utilisés, mais ils disent la même chose d'une autre manière : le prix a évolué loin et vite. Un écart à lui seul n'est pas un signal d'achat. Une action peut rester très éloignée de sa moyenne pendant des semaines lors d'une forte baisse.

Conditions pour un achat à contre-tendance

1. Écart d'au moins environ 3 ATR sous la MM à 20 jours.
2. Signe de retournement : une clôture journalière dans la partie haute de l'amplitude du jour, ou une clôture au-dessus du plus haut de la veille.
3. Contexte de l'unité de temps supérieure : l'action n'est pas dans une tendance baissière longue et régulière sur le graphique hebdomadaire, ou elle a atteint une zone de support majeure.
4. Cause de la baisse : aucun changement fondamental tel qu'un avertissement sur résultats, une révision à la baisse des prévisions ou un problème de financement.

Règles de gestion du trade

• Taille réduite : par exemple la moitié du budget de risque habituel, car vous tradez contre le flux dominant.
• Objectifs plus proches : le premier objectif est un retour partiel vers la moyenne ; l'objectif final est la MM à 20 jours, elle-même en baisse.
• Stop temporel : si le rebond n'a pas commencé dans un délai d'environ 3 à 5 jours de bourse, sortez. Un stop temporel clôture un trade après un nombre de jours défini, quel que soit le prix ; il est examiné en détail dans la leçon 8.

Quand éviter les trades à contre-tendance

Exemple chiffré

Exemple hypothétique : la MM à 20 jours d'une action est à €80.00. Après une semaine de faiblesse du marché, sans nouvelle propre à l'entreprise, elle clôture à €71.00. ATR €2.40. Le lendemain, elle descend jusqu'à €70.80 puis clôture à €72.50, près du haut de son amplitude. Budget de risque habituel €150.

1. Écart : (€80.00 − €71.00) ÷ €2.40 = 3.75 ATR. Condition remplie.
2. Signe de retournement : clôture solide après un plus bas inférieur. Condition remplie.
3. Entrée à €72.50 à la clôture ; stop à €70.20, légèrement sous le plus bas de €70.80. Risque par action €2.30.
4. Moitié du budget de risque : €75. Actions : €75 ÷ €2.30 = 32.6, arrondi à l'inférieur à 32. Valeur de la position 32 × €72.50 = €2,320.
5. Objectif 1 à €76.00 (vente de la moitié) : (€76.00 − €72.50) ÷ €2.30 = 1.5R. Objectif 2 à la MM à 20 jours en baisse, supposée à environ €79.00 : 2.8R.
6. Stop temporel : sortie à la clôture du 5e jour si l'objectif 1 n'a pas été atteint.

Non inclus : coûts, risque de gap et impôts. Si la baisse avait été provoquée par un avertissement sur résultats, la condition 4 ne serait pas remplie et il n'y aurait pas de trade.

Erreur fréquente

Exercice pratique

Données hypothétiques : MM à 20 jours €45.00, clôture €39.60, ATR €1.50. Le lendemain : clôture de retournement à €40.10, stop à €38.90, premier objectif €44.00. Budget de risque habituel €120 ; les trades à contre-tendance en utilisent la moitié.

1. Calculez l'écart en ATR.
2. Calculez le risque par action, le gain potentiel en R et le nombre d'actions.
3. Vous apprenez que la baisse fait suite à une révision à la baisse des prévisions publiée la veille au soir. Que faites-vous ?

Points clés

• Les trades à contre-tendance vont à l'encontre de la tendance de fond et visent un retour vers la moyenne.
• Mesurez l'écart en ATR, mais exigez un signe de retournement avant d'entrer.
• Utilisez une taille réduite, des objectifs plus proches et un stop temporel.
• Évitez-les après des nouvelles fondamentales, lors de baisses généralisées du marché et avant des événements majeurs.

Étape suivante

Dans la leçon suivante, vous apprendrez comment les publications de résultats et d'autres événements programmés créent un risque de gap, et comment décider avant l'événement de ce que vous ferez.