Les types de drawdown en chiffres : statique, glissant en fin de journée et glissant intrajournalier

Ce que vous allez apprendre

• Comment le plancher est calculé avec un drawdown statique, glissant en fin de journée (EOD, end-of-day) et glissant intrajournalier.
• Pourquoi un drawdown glissant intrajournalier peut être violé un jour qui se termine en profit.
• Comment convertir le type de drawdown en un véritable budget de risque par trade et en un nombre de pertes autorisées.
• Quand un plancher glissant se « verrouille » et ce que cela signifie pour un compte financé.

Explication

Le drawdown, les séries de pertes et les mathématiques de la récupération ont été traités dans le cours « Gestion du risque et des trades ». Ici, nous nous intéressons à la règle de perte maximale de la société, généralement exprimée sous forme de plancher de drawdown : une valeur de compte en dessous de laquelle le compte est fermé. Trois définitions sont courantes, en particulier dans les programmes de type futures.

Drawdown statique

Plancher = solde initial − perte autorisée. Pour un compte de $50,000 avec une marge de $2,000, le plancher reste à $48,000 pour toujours. Les profits augmentent votre distance au plancher ; c'est le type le plus favorable au trader.

Drawdown glissant en fin de journée

Plancher = solde de fin de journée le plus élevé atteint jusqu'ici − perte autorisée. Seuls les soldes clôturés au règlement quotidien comptent. Si le meilleur solde de fin de journée est de $51,000, le plancher est de $49,000. De nombreux programmes cessent de relever le plancher une fois qu'il atteint le solde initial (il se verrouille à $50,000), après quoi la règle se comporte comme un plancher statique à votre solde de départ ; d'autres continuent de le faire glisser. Vérifiez lequel s'applique.

Drawdown glissant intrajournalier

Plancher = pic d'equity le plus élevé jamais atteint, profit latent (non réalisé) compris, − perte autorisée. Le pic est enregistré tick par tick. Un trade qui affiche +$1,500 un instant puis est clôturé à +$300 relève tout de même le plancher de $1,500. C'est la définition la plus sévère, car un profit que vous n'avez jamais encaissé resserre définitivement votre limite.

Du plancher au risque par trade

Votre véritable budget de risque à tout moment est le solde (ou l'equity) actuel moins le plancher. Un plan raisonnable exprime le risque par trade comme une fraction de ce budget, et non de la taille de compte affichée. Avec un budget de $2,000, risquer « 1 pour cent de $50,000 » signifie $500 par trade et seulement quatre pertes consécutives avant que le compte disparaisse ; « 1 pour cent du compte » représente en réalité 25 pour cent du budget. Dans ce type de programme, la plupart des plans professionnels risquent 5 à 10 pour cent du budget restant par trade, soit ici $100 à $200, et recalculent chaque jour.

Exemple chiffré

Exemple hypothétique : compte de $50,000, perte autorisée de $2,000, mêmes deux journées de trading selon les trois définitions. Les commissions et frais de bourse sont ignorés. Jour 1 : un trade atteint +$1,500 de profit latent et est clôturé à +$300 ; solde de fin de journée $50,300. Jour 2 : un trade atteint +$2,200 de profit latent et est clôturé à −$400 ; solde de fin de journée $49,900.

Budget restant après le jour 2 (solde $49,900) :

• Statique : $49,900 − $48,000 = $1,900.
• Glissant EOD : $49,900 − $48,300 = $1,600.
• Glissant intrajournalier : $49,900 − $50,500 = −$600. Le compte a été violé pendant le jour 2, lorsque le trade est passé de +$2,200 à −$400, soit un retournement de $2,600 pour une marge de $2,000 mesurée depuis le pic.

Mêmes trades, mêmes résultats clôturés, trois issues différentes. Avec la règle intrajournalière, le trader devait protéger le profit latent : un stop remonté à +$200 dès que le trade affichait +$2,200 aurait sauvé le compte, car le recul du pic à la sortie aurait été au plus de $2,000. Avec la règle statique, le trader pouvait se permettre de laisser respirer le trade.

Le risque par trade traduit en chiffres. Avec la règle intrajournalière, après le jour 1, le budget était de $50,300 − $49,500 = $800. Risquer $500 (1 pour cent de la taille affichée) n'autoriserait qu'une seule perte. Risquer 10 pour cent du budget, soit $80, autorise dix pertes et constitue le chiffre honnête. Le « compte de $50,000 » affiché n'a aucune importance pour le risque ; c'est le budget qui représente ce dont vous disposez réellement.

Erreur fréquente

Exercice pratique

Sur papier : compte de $100,000, perte autorisée de $3,000. Jour 1 : le trade culmine à +$1,800 de profit latent et est clôturé à +$1,000. Jour 2 : le trade culmine à +$900 et est clôturé à +$500. Jour 3 : une perte de $2,400 est clôturée sans profit latent préalable. Pour les définitions glissante en fin de journée et glissante intrajournalière, calculez le plancher après chaque jour et indiquez si le compte survit au jour 3. Supposez qu'il n'y a pas de verrouillage au solde initial.

Points clés

• Les planchers statiques sont fixes ; les planchers glissants EOD suivent le meilleur solde clôturé ; les planchers glissants intrajournaliers suivent le meilleur pic d'equity, profit latent compris.
• Les mêmes trades peuvent réussir selon une définition et échouer selon une autre.
• Définissez le risque par trade comme une fraction du budget restant (solde moins plancher), recalculée chaque jour.
• Avec des règles intrajournalières, protéger le profit latent est une règle de survie, pas un choix de style.

Étape suivante

Une fois les planchers définis, la leçon suivante calcule la probabilité de réussite et le coût attendu des tentatives à partir de votre propre taux de réussite et de votre risque par trade.