Les règles d'évaluation décryptées : objectifs de profit, limites de perte journalière, règles de régularité, nombre minimal de jours et restrictions autour des annonces

Ce que vous allez apprendre

• Les cinq familles de règles présentes dans presque toutes les évaluations et les questions précises à poser sur chacune.
• Pourquoi la « perte journalière » a au moins trois définitions différentes et comment trouver celle qui s'applique.
• Comment une règle de régularité peut bloquer un versement même lorsque vous atteignez l'objectif.
• Comment rédiger une fiche de règles d'une page, chiffrée en euros ou en dollars, avant le premier trade.

Explication

Les règles d'évaluation paraissent simples sur une page de vente ; les détails se trouvent dans les conditions générales et la FAQ. Convertissez toujours les règles en chiffres pour la taille de votre compte et notez-les.

1. Objectif de profit

Une évaluation en deux phases exige généralement un objectif plus élevé en phase 1 et un objectif plus bas en phase 2 ; il existe aussi des produits en une phase et à « financement instantané » (instant funding), avec des frais différents. Vérifiez si l'objectif est mesuré sur le solde clôturé ou sur l'equity.

2. Limite de perte journalière

Les définitions diffèrent :

• Sur le solde : la perte du jour est mesurée à partir du solde clôturé au début de la journée de trading. Les pertes latentes ne comptent qu'une fois clôturées.
• Sur l'equity : mesurée à partir de l'equity (solde plus profit ou perte latents) en début de journée ; une perte latente en cours de journée peut déclencher une violation.
• Montant fixe ou pourcentage du solde initial : 5 pour cent de €100,000 font toujours €5,000, même si le compte a progressé.
• Limite de la journée : réinitialisation à minuit heure du serveur ou à la clôture d'une place boursière précise. Si vous conservez une position la nuit, le gap entre dans le calcul du jour suivant.

3. Perte maximale (globale)

Statique ou glissante (trailing) ; la leçon 3 traite ce point en profondeur, car il modifie votre risque par trade plus que toute autre règle.

4. Règles de régularité et d'activité

• Règle de régularité (consistency rule) : aucune journée de trading ne peut représenter plus d'une certaine part (souvent 30 à 50 pour cent) du profit total, ou aucun trade ne peut dépasser une certaine part du profit. Le but est d'exclure les réussites obtenues grâce à un seul trade surdimensionné et chanceux.
• Nombre minimal de jours de trading : un jour ne compte que si au moins un trade est ouvert ou clôturé ; certaines sociétés exigent un profit minimal par jour comptabilisé.

5. Restrictions liées aux annonces et aux horaires

De nombreuses sociétés interdisent, sur les comptes financés, d'ouvrir ou de clôturer des positions dans une fenêtre autour des publications programmées à fort impact, couramment quelques minutes avant et après ; d'autres l'autorisent pendant l'évaluation mais plus après le financement. La conservation des positions le week-end ou la nuit et le trading pendant les heures de faible liquidité peuvent être restreints. L'inactivité (par exemple 30 jours sans trade) peut également entraîner la fermeture d'un compte.

Interactions entre les règles

Les règles se combinent de manière défavorable. Un trader qui atteint l'objectif le 3e jour avec un minimum de 4 jours doit trader un quatrième jour et peut reperdre l'objectif. Une règle de régularité oblige un trader déjà au-dessus de l'objectif à continuer de trader. Une perte journalière calculée sur l'equity combinée à des positions conservées la nuit signifie qu'un gap de week-end peut enfreindre la règle avant que vous puissiez agir.

Exemple chiffré

Exemple hypothétique : compte d'évaluation de €100,000, objectif de la phase 1 de 8 pour cent (€8,000), limite de perte journalière de 5 pour cent du solde initial (€5,000) mesurée sur l'equity à partir du solde de début de journée, perte maximale statique de 10 pour cent (€10,000), règle de régularité : la meilleure journée représente au plus 40 pour cent du profit total, minimum de 4 jours de trading. Les frais, spreads et swaps sont ignorés.

Étape 1, le contrôle de régularité. Après 6 jours de trading, le trader affiche €8,000 de profit total, dont €4,500 réalisés en une seule bonne journée. Part de la meilleure journée = €4,500 / €8,000 = 56.25 pour cent, au-dessus de 40 pour cent. Pour réussir, le profit total doit atteindre au moins €4,500 / 0.40 = €11,250 : le trader a donc besoin de €3,250 de profit supplémentaire, et aucune nouvelle journée ne doit non plus dépasser 40 pour cent du nouveau total.

Étape 2, le plancher journalier. Le jour suivant commence avec un solde de €101,200 (le compte est au-dessus du départ mais sous l'objectif). Plancher journalier = €101,200 − €5,000 = €96,200. Dans la journée, le trader clôture des pertes de €3,900 et conserve une position ouverte affichant −€800. Equity = €101,200 − €3,900 − €800 = €96,500. Marge restante : €96,500 − €96,200 = €300. Un seul petit mouvement défavorable supplémentaire fait violer la règle, alors que la perte clôturée n'est « que » de 3.9 pour cent ; avec une définition sur le solde, la marge serait de €1,100.

Étape 3, la fiche de règles. Le trader note : « Plancher journalier aujourd'hui : €96,200 (equity). Plancher global : €90,000. Objectif : €11,250 selon la règle de régularité. Risque maximal par trade : €800. » Écrire le plancher sous forme de montant d'equity évite le calcul mental au moment décisif.

Erreur fréquente

Exercice pratique

Prenez un compte hypothétique de $50,000 : objectif de 10 pour cent, perte journalière de 4 pour cent du solde initial sur l'equity, règle de régularité de 30 pour cent par jour, minimum de 5 jours de trading. Après 4 jours, le trader affiche $5,000 de profit avec une meilleure journée de $2,100, et le solde de début de journée aujourd'hui est de $55,000. Calculez (a) si la règle de régularité est respectée, (b) le profit total nécessaire si elle ne l'est pas, (c) le plancher d'equity du jour et (d) le nombre maximal de pertes de $400 qui tiennent sous le plancher du jour.

Points clés

• Convertissez chaque règle en un montant absolu en euros ou en dollars pour votre compte et gardez-le sous les yeux.
• La définition de la perte journalière (solde, equity, limite de la journée) détermine la marge réelle dont vous disposez.
• Les règles de régularité et de nombre minimal de jours peuvent imposer du trading supplémentaire après l'atteinte de l'objectif.
• Ce sont les interactions entre les règles, et non les règles isolées, qui causent la plupart des échecs inattendus.

Étape suivante

Nous allons maintenant chiffrer les trois types de drawdown et voir comment un drawdown glissant réduit discrètement votre budget de risque par trade.