Estrategias con opciones en la práctica: diferenciales, ingresos y gestión de posiciones
Aprende a seleccionar, valorar, dimensionar y gestionar posiciones reales en opciones: diferenciales verticales, condors, calendarios, operaciones en torno a resultados, la rueda, collars y desplazamientos (rolling), con las cifras que hay detrás de cada decisión y el contexto del mercado alemán.
Curso de autoaprendizaje Curso de autoaprendizaje: lecciones escritas, vídeos y materiales descargables para aprender por tu cuenta. No hay supervisión, evaluación, comentarios individuales ni tutorías. Los cuestionarios de autoevaluación se corrigen automáticamente en tu navegador: no vemos tus resultados.
Las 13 lecciones gratis
Antes de empezar
- El curso Derivados: futuros, opciones, CFD y certificados (especialmente los fundamentos de las opciones, los diagramas de resultados y las griegas)
- Soltura con porcentajes, raíces cuadradas y tablas sencillas
- Una cuenta de bróker o una plataforma de paper trading que muestre una cadena de opciones completa
Lo que serás capaz de hacer
- Filtrar una cadena de opciones por liquidez y elegir strikes y vencimientos con reglas explícitas
- Calcular el IV rank, el percentil de IV y el movimiento esperado, y adaptar la estrategia al régimen de volatilidad
- Construir diferenciales verticales de débito y de crédito, iron condors y calendarios, y calcular la pérdida máxima, los puntos de equilibrio y la probabilidad aproximada de beneficio
- Evaluar un straddle o un strangle en torno a los resultados frente al movimiento implícito y al desplome de la volatilidad
- Ejecutar un ciclo de puts garantizadas con efectivo y covered calls con un registro del coste de adquisición, y juzgar cuándo rinde menos que comprar y mantener
- Gestionar una cartera de posiciones con reglas de desplazamiento (rolling), griegas de cartera, un presupuesto de theta y un manual por escrito
Lecciones de este curso
Leer una cadena de opciones en la práctica: filtros de liquidez, strikes y vencimientos
Lee el diferencial bid-ask, el interés abierto y el volumen en una cadena de opciones, aplica filtros de liquidez y elige strikes y vencimientos con reglas explícitas.
La volatilidad implícita más allá de lo básico: IV rank, percentil, estructura temporal y skew
Calcula el IV rank y el percentil de IV, lee la estructura temporal y el skew de la volatilidad, y úsalos para decidir entre estrategias compradoras y vendedoras de prima.
Diferenciales verticales de débito frente a crédito: probabilidad, valor esperado y selección de strikes
Construye bull call spreads y bull put spreads con precios reales, calcula el punto de equilibrio, la probabilidad aproximada de beneficio y el valor esperado, y comprueba por qué ambos son imágenes especulares.
Iron condors e iron butterflies: construir, dimensionar y ajustar posiciones para mercados laterales
Construye un iron condor y un iron butterfly a partir de la cadena, dimensiónalos según la pérdida máxima y trabaja un ajuste concreto cuando se pone a prueba uno de los lados.
Diferenciales calendario y diagonales: negociar el decaimiento temporal y la estructura temporal
Valora un diferencial calendario a partir de dos vencimientos, comprueba cómo gana con el decaimiento más rápido del mes cercano y con una IV más alta, y entiende el diagonal como una covered call que requiere poco capital.
Straddles y strangles en torno a los resultados: movimiento implícito y desplome de la volatilidad
Lee el movimiento implícito a partir del precio del straddle, modela el desplome de la volatilidad tras la publicación y comprueba por qué acertar la dirección puede seguir costando dinero.
La rueda: puts garantizadas con efectivo, covered calls, seguimiento del coste de adquisición y sus debilidades
Ejecuta un ciclo completo de la rueda con un registro del coste de adquisición, calcula con honestidad el rendimiento de las primas e identifica las condiciones de mercado en las que la rueda rinde menos que simplemente mantener la acción.
Collars y coberturas de coste cero para una cartera de acciones: valorar la protección, elegir strikes y el potencial alcista al que renuncias
Construye un collar sobre una posición en acciones, valora la protección, compara un collar de coste cero con un collar de pago y mide con exactitud cuánto potencial alcista vendes.
Gestionar posiciones: desplazarlas en el tiempo, hacia arriba y hacia abajo, ajustes de delta, objetivos de beneficio y cuándo cerrar anticipadamente
Aprende la mecánica y la aritmética de desplazar (roll) una posición en opciones, cuándo tiene sentido un ajuste de delta y por qué muchos vendedores cierran pronto las operaciones ganadoras.
Mecánica de asignación, ejercicio y vencimiento: asignación anticipada en torno a dividendos, riesgo de pin, ejercicio automático y riesgo de fin de semana
Entiende cómo funcionan realmente el ejercicio y la asignación, cuándo es probable una asignación anticipada y cómo el riesgo de pin y los gaps de fin de semana pueden llevar una pérdida más allá del máximo definido de un diferencial.
Griegas de cartera: medir la delta, la theta y la vega de toda una cartera de opciones y fijar un presupuesto de theta
Suma las griegas de varias posiciones, pondera la delta por beta respecto a un índice y fija límites de exposición diaria a la theta y a la vega adecuados para tu cuenta.
Operar con opciones desde Alemania: especificaciones de contratos de Eurex, margen de cartera, acceso a opciones de EE. UU., restricciones PRIIPs y costes
Lee las especificaciones de las opciones de Eurex, entiende el margen basado en la cartera, conoce lo que implica PRIIPs para los traders minoristas alemanes de opciones de EE. UU. y compara en euros el coste de una operación.
Un manual de opciones por escrito con una matriz de selección de estrategias por régimen de volatilidad y un mes de operaciones simuladas
Escribe un manual de opciones de una página, construye una matriz de selección de estrategias a partir del régimen de volatilidad y de tu visión del mercado, y ejecuta y evalúa un mes de operaciones simuladas.
Python para traders e inversores: de los datos de precios a un backtest
Continúa con Python para traders e inversores: de los datos de precios a un backtest para convertir las reglas de este manual en código que puedas probar con datos históricos.
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