Ausstiegsregeln: Zeitstopps, Trailing-Stops und Teilausstiege

Was Sie lernen

• Wie Sie einen Zeitstopp formulieren, der Kapital aus Trades freisetzt, die sich nicht bewegen
• Drei Trailing-Stop-Methoden für Swing-Trades und wie Sie jede davon berechnen
• Wie Sie das gemischte Ergebnis in R berechnen, wenn Sie in Teilen aussteigen
• Wie Sie einen Ausstiegsplan wählen und lange genug beibehalten, um ihn auszuwerten

Erklärung

Die grundlegenden Zielkonflikte von festen Kurszielen, Teilausstiegen, Trailing-Stops und Break-even-Stops werden im Kurs Risiko- und Trade-Management behandelt. Hier werden daraus exakte Regeln für das Swing Trading. R bezeichnet das anfängliche Risiko pro Aktie: bei einem Long-Trade Einstiegskurs minus anfänglicher Stop.

Der Zeitstopp

Ein Zeitstopp schließt einen Trade nach einer festgelegten Anzahl von Handelssitzungen, wenn er ein definiertes Fortschrittsniveau nicht erreicht hat. Beispielregel: „Hat der Trade bis zum Schlusskurs der 10. Sitzung nicht +1R erreicht, Ausstieg zur nächsten Eröffnung.“ Bewegt sich eine Swing-Idee nicht innerhalb weniger Tage, hat sich der Grund für den Trade abgeschwächt, während Kapital gebunden bleibt und das Übernachtrisiko bestehen bleibt.

Legen Sie zwei Dinge fest: die Anzahl der Sitzungen (zum Beispiel etwa das 1.5- bis 2-Fache der typischen Haltedauer Ihrer Gewinner, entnommen aus Ihrem Journal) und das Fortschrittsniveau (zum Beispiel +1R).

Drei Trailing-Stop-Methoden

• Trailing am Swing-Tief: Nachdem sich auf dem Tageschart ein neues höheres Swing-Tief gebildet hat, ziehen Sie den Stop knapp darunter nach.
• Trailing am gleitenden Durchschnitt: Ausstieg, wenn der Tagesschlusskurs unter einem gewählten gleitenden Durchschnitt liegt, zum Beispiel dem exponentiellen gleitenden 20-Tage-Durchschnitt (EMA). Schlusskurse vermeiden Ausstiege bei kurzen Rücksetzern, aber Sie steigen erst zur nächsten Eröffnung aus.
• Chandelier-Stop: Stop = höchstes Hoch seit Einstieg − (Multiplikator × ATR). Die ATR ist die Average True Range, ein Maß für die typische Tagesbewegung. Ein Multiplikator von 2 bis 3 ist üblich. Der Stop wird nur nach oben gezogen, nie nach unten.

Teilausstiege und das gemischte Ergebnis

Ein Teilausstieg verkauft einen festen Teil der Position an einem Kursziel und managt den Rest mit einem Trailing-Stop. Um Pläne zu vergleichen, berechnen Sie das gemischte R:

Gemischtes R = (Anteil 1 × R von Teil 1) + (Anteil 2 × R von Teil 2) + …

Teilausstiege verringern die Streuung der Ergebnisse, kappen aber auch die größten Gewinner. Nur Ihre eigene Stichprobe von Trades kann zeigen, welcher Plan zu Ihren Setups passt.

Faustregeln

• Schreiben Sie den Ausstiegsplan vor dem Einstieg auf.
• Verwenden Sie einen Ausstiegsplan für mindestens 20 bis 30 Trades, bevor Sie ihn beurteilen; wenige Trades zeigen vor allem Rauschen.
• Ein Stop ist eine Ausstiegsorder, kein garantierter Kurs; Kurslücken können zu Ausführungen weit darunter führen.

Rechenbeispiel

Hypothetisches Beispiel: Konto €30,000, geplantes Risiko 1% = €300. Long-Einstieg bei €50.00, anfänglicher Stop €47.00, also 1R = €3.00 pro Aktie. Positionsgröße = €300 ÷ €3.00 = 100 Aktien (Positionswert €5,000). ATR(14) = €1.50. Gebühren, Spreads und Steuern nicht berücksichtigt.

Ausstiegsplan: 50 Aktien bei +2R verkaufen, die anderen 50 Aktien mit einem Chandelier-Stop von 2 × ATR nachziehen und einen Zeitstopp von 10 Sitzungen ohne Erreichen von +1R verwenden.

1. Kursziel für Teil 1: €50.00 + 2 × €3.00 = €56.00. Gewinn: 50 × €6.00 = €300 = +2R auf diese Hälfte.
2. Der Kurs erreicht später ein höchstes Hoch von €61.00. Chandelier-Stop = €61.00 − 2 × €1.50 = €58.00.
3. Der Stop wird bei €58.00 ausgeführt. Gewinn: 50 × €8.00 = €400, also €8.00 ÷ €3.00 = +2.67R.
4. Gesamtgewinn: €300 + €400 = €700. Gemischtes R = 0.5 × 2 + 0.5 × 2.67 = +2.33R (Probe: €700 ÷ €300 = 2.33).

Vergleich auf demselben Kursverlauf: Ein vollständiger Ausstieg bei +2R ergäbe 100 × €6.00 = €600 (+2R); das Nachziehen aller 100 Aktien ergäbe 100 × €8.00 = €800 (+2.67R). Wäre der Kurs stattdessen 10 Sitzungen lang nahe €50.80 geblieben, hätte der Zeitstopp den Trade mit 100 × €0.80 = €80 geschlossen, also +0.27R.

Dieser Kursverlauf begünstigt das Nachziehen; ein Verlauf, der kurz nach +2R dreht, würde das feste Kursziel begünstigen.

Häufiger Fehler

Übung

Auf dem Papier: Long-Einstieg €80.00, anfänglicher Stop €76.00, 60 Aktien. Plan: ein Drittel bei +1.5R verkaufen; den Rest mit einem Chandelier-Stop von 3 × ATR nachziehen, ATR = €2.00. Das höchste Hoch nach dem Einstieg liegt bei €94.00, danach wird der Stop erreicht. Berechnen Sie (a) das geplante Risiko in €, (b) den Kurs des ersten Kursziels, (c) den endgültigen Stop-Kurs, (d) den Gesamtgewinn und das gemischte R.

Das Wichtigste in Kürze

• Ein Zeitstopp beendet Trades, die innerhalb einer festgelegten Anzahl von Sitzungen keinen Fortschritt zeigen.
• Trailing am Swing-Tief, am gleitenden Durchschnitt und per Chandelier folgen dem Kurs auf unterschiedliche Weise; legen Sie die genaue Regel fest.
• Gemischtes R = Summe aus (Anteil an der Position × R dieses Teils); nutzen Sie es, um Ausstiegspläne zu vergleichen.
• Behalten Sie einen Ausstiegsplan für eine aussagekräftige Stichprobe bei, bevor Sie ihn beurteilen oder ändern.

Nächster Schritt

In der nächsten Lektion nutzen Sie Wochencharts, um Swing-Trades mit weiter gefasster Struktur und weniger Entscheidungen zu finden.