Drawdowns, Verlustserien und Ruinrisiko
Nutzen Sie die Mathematik von Verlustserien und Erholung sowie Verlustlimits, damit ein Drawdown nicht zu einem dauerhaften Schaden wird.
Was Sie lernen werden
- Wie Sie einen Drawdown und den zu seiner Aufholung nötigen Gewinn berechnen.
- Warum lange Verlustserien normal sind, selbst bei positivem Erwartungswert.
- Was „Ruinrisiko“ praktisch bedeutet.
- Wie tägliche und wöchentliche Verlustlimits sowie Größenreduzierungen funktionieren.
Erklärung
Ein Drawdown ist der Rückgang vom höchsten Kontowert (dem Höchststand) zu einem späteren Tiefpunkt, in Euro oder Prozent. Der maximale Drawdown ist der größte solche Rückgang innerhalb eines Zeitraums.
Mathematik der Erholung: Nach einem Verlust von d (als Dezimalzahl) benötigen Sie einen Gewinn von d ÷ (1 − d), um zum Höchststand zurückzukehren.
| Drawdown | Zur Erholung nötiger Gewinn |
|---|---|
| 10% | 11.1% |
| 20% | 25% |
| 30% | 42.9% |
| 50% | 100% |
Verlustserien: Bei einer Trefferquote von 40% beträgt die Verlustquote 60%. Die Wahrscheinlichkeit, dass eine bestimmte Folge von 8 Trades ausschließlich aus Verlierern besteht, beträgt 0.6⁸ ≈ 1.7%. Das klingt selten. Eine einfache Wahrscheinlichkeitsrechnung zeigt jedoch, dass über 100 unabhängige Trades die Wahrscheinlichkeit, mindestens eine Serie von 8 oder mehr Verlusten zu erleben, bei etwa 49% liegt. Lange Serien gehören zu normalen Ergebnissen.
Das Ruinrisiko ist die Wahrscheinlichkeit, so viel zu verlieren, dass Sie nicht mehr wie geplant handeln können. Was „Ruin“ bedeutet, legen Sie selbst fest, zum Beispiel einen Drawdown von 30%. Das Ruinrisiko steigt mit dem Risiko pro Trade stark an und sinkt bei höherem Erwartungswert. Sie brauchen keine exakte Formel; entscheidend ist, dass ein geringeres Risiko pro Trade den Ruin deutlich unwahrscheinlicher macht.
Verlustlimits: Ein tägliches Verlustlimit (zum Beispiel 2R) und ein wöchentliches Verlustlimit (zum Beispiel 4R) beenden das Trading für den jeweiligen Zeitraum, sobald sie erreicht sind. Sie schützen Sie vor emotionalem Trading nach Verlusten.
Rechenbeispiel
Hypothetisches Beispiel: Konto €10,000. Fixed-Fractional-Positionsgröße: Jeder Trade riskiert einen festen Prozentsatz des aktuellen Kontostands. Zehn Verluste in Folge, keine Kurslücken, Gebühren nicht berücksichtigt.
- 1% pro Trade: €10,000 × 0.99¹⁰ = €9,044 → Drawdown etwa 9.6%, zur Erholung sind etwa 10.6% nötig.
- 2% pro Trade: €10,000 × 0.98¹⁰ = €8,171 → Drawdown etwa 18.3%, nötig sind etwa 22.4%.
- 5% pro Trade: €10,000 × 0.95¹⁰ = €5,987 → Drawdown etwa 40.1%, nötig sind etwa 67%.
Regel zur Größenreduzierung (Beispiel): Bei einem Drawdown von 5% (Equity €9,500) halbieren Sie das Risiko von 1% auf 0.5%. Bei 10% (Equity €9,000) stellen Sie das Trading ein und werten Ihr Trading-Journal aus, bevor Sie wieder beginnen. Kehren Sie erst zur vollen Größe zurück, nachdem Sie einen festgelegten Teil des Drawdowns aufgeholt haben.
Häufiger Fehler
Übung
Konto €8,000, Fixed-Fractional-Risiko von 1.5% pro Trade. Berechnen Sie den Kontowert nach 6 Verlusten in Folge, den Drawdown in Prozent und den zur Erholung nötigen Gewinn.
Lösung anzeigen
€8,000 × 0.985⁶ = etwa €7,306.
Drawdown = 1 − 0.985⁶ ≈ 8.7%.
Erholung = 0.087 ÷ 0.913 ≈ 9.5%.
Einschränkungen: Hier wird angenommen, dass jeder Verlust genau 1R beträgt; Kurslücken und Slippage können die tatsächlichen Verluste größer machen.
Das Wichtigste in Kürze
- Die Erholung von einem Drawdown erfordert einen prozentual größeren Gewinn als der Verlust.
- Lange Verlustserien treten selbst bei positivem Erwartungswert auf.
- Ein geringeres Risiko pro Trade verringert die Wahrscheinlichkeit eines schädlichen Drawdowns erheblich.
- Nutzen Sie tägliche/wöchentliche Verlustlimits und reduzieren Sie die Größe während Drawdowns.
Nächster Schritt
Die nächste Lektion behandelt Nachrichten und geplante Ereignisse, bei denen Kurslücken und Slippage am wahrscheinlichsten sind.
Selbsttest
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