Take-Profit und Trade-Management
Vergleichen Sie feste Kursziele, Teilausstiege, Trailing-Stops und Break-even-Stops und verstehen Sie die jeweiligen Vor- und Nachteile.
Was Sie lernen werden
- Vier gängige Methoden, einen Gewinn-Trade zu schließen.
- Wie jede Methode den durchschnittlichen Gewinn und die Trefferquote verändert.
- Wie Sie das R-Ergebnis eines Teilausstiegs berechnen.
- Warum es nicht die eine „beste“ Ausstiegsmethode gibt.
Erklärung
Festes Kursziel (Take-Profit): Sie schließen die gesamte Position zu einem vorab festgelegten Kurs, etwa bei 2R. Das ist einfach und leicht zu testen. Der Nachteil: Größere Bewegungen erwischen Sie nie, und der Kurs kann kurz vor Ihrem Ziel drehen.
Teilausstieg: Sie schließen einen Teil der Position an einem ersten Ziel und behalten den Rest für eine weitere Bewegung. Das verringert die Schwankungen Ihrer Ergebnisse, schmälert aber auch den Gewinn Ihrer besten Trades.
Trailing-Stop: ein Stop, der dem Kurs folgt, wenn sich dieser zu Ihren Gunsten bewegt, zum Beispiel in festem Abstand unter dem höchsten Schlusskurs oder als Vielfaches der ATR (Average True Range). Damit lassen sich lange Trends mitnehmen. Der Nachteil: Vor dem Ausstieg gibt er immer einen Teil des Gewinns wieder ab, und in unruhigen Seitwärtsmärkten steigt er häufig aus.
Break-even-Stop: Nachdem sich der Kurs eine bestimmte Strecke bewegt hat, ziehen Sie den Stop auf den Einstiegskurs nach. Das beseitigt das geplante Risiko dieses Trades, eine Kurslücke kann aber trotzdem einen Verlust verursachen. Wer zu früh auf Break-even nachzieht, macht aus vielen kleinen Gewinnern Nullergebnisse.
Jede Methode verschiebt das Gleichgewicht zwischen Trefferquote und durchschnittlichem Gewinn. Der einzig faire Vergleich ist der Erwartungswert über viele Trades, getestet mit denselben Einstiegen. Wählen Sie eine Methode, legen Sie sie schriftlich fest und wenden Sie sie konsequent an.
Rechenbeispiel
Hypothetisches Beispiel: Long 40 Aktien zu €100, Stop €95. Risiko pro Aktie = €5, also 1R = 40 × €5 = €200. Gebühren, Spreads und Steuern sind nicht berücksichtigt.
| Methode | Was passiert | Ergebnis |
|---|---|---|
| A: Festes Ziel bei 2R (€110) | Kurs erreicht €110 | 40 × €10 = +€400 = +2R |
| A: Festes Ziel bei 2R | Kurs erreicht €105 und fällt dann auf €95 | −€200 = −1R |
| B: Hälfte bei 1R (€105), Stop auf Break-even, Rest bei €110 | Kurs erreicht €110 | 20 × €5 + 20 × €10 = €100 + €200 = +€300 = +1.5R |
| B: Gleicher Plan | Kurs erreicht €105 und fällt dann zurück auf €100 | €100 + €0 = +€100 = +0.5R |
| C: Trailing-Stop €5 unter dem höchsten Schlusskurs | Kurs schließt bei €118 und fällt dann; Ausstieg bei €113 | 40 × €13 = +€520 = +2.6R |
Methode B gewinnt in diesem Beispiel häufiger, verdient aber weniger, wenn sich die Bewegung fortsetzt. Methode C hat hier am meisten verdient, würde in einem Seitwärtsmarkt aber oft nahe Break-even aussteigen. Keines dieser Einzelergebnisse beweist, welche Methode besser ist.
Häufiger Fehler
Übung
Sie kaufen 100 Aktien zu €50 mit einem Stop bei €48. Plan: 50 Aktien bei 1R verkaufen und den Stop für den Rest auf Break-even nachziehen. Berechnen Sie das Gesamtergebnis in Euro und in R für zwei Fälle: (a) Der Rest wird bei Break-even ausgestoppt; (b) der Rest wird bei 3R verkauft.
Lösung anzeigen
1R pro Aktie = €2; gesamtes 1R = 100 × €2 = €200. Erstes Ziel (1R) = €52.
Erste Hälfte: 50 × €2 = +€100.
(a) Rest bei €50: €0. Gesamt +€100 = +0.5R.
(b) Rest bei 3R = €56: 50 × €6 = €300. Gesamt €100 + €300 = +€400 = +2R.
Einschränkungen: Ein einzelner Trade kann nicht zeigen, welche Methode besser ist; vergleichen Sie Methoden über viele Trades mit denselben Einstiegen.
Das Wichtigste in Kürze
- Feste Kursziele, Teilausstiege, Trailing-Stops und Break-even-Stops haben alle Vor- und Nachteile.
- Jede Methode verschiebt das Gleichgewicht zwischen Trefferquote und durchschnittlichem Gewinn.
- Ein Break-even-Stop beseitigt das geplante Risiko, nicht das Gap-Risiko.
- Wählen Sie eine schriftlich festgelegte Methode und beurteilen Sie sie anhand des Erwartungswerts über viele Trades.
Nächster Schritt
Die nächste Lektion erklärt Hebel und Margin – sie bestimmen, wie viel Kapital eine Position bindet und wann ein Broker sie schließen darf.
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