Evaluierungsregeln entschlüsselt: Gewinnziele, tägliche Verlustgrenzen, Konsistenzregeln, Mindesttage und Nachrichtenbeschränkungen

Was Sie lernen

• Die fünf Regelfamilien, die in fast jeder Evaluierung vorkommen, und die genauen Fragen, die Sie zu jeder stellen sollten.
• Warum es für „Tagesverlust“ mindestens drei verschiedene Definitionen gibt und wie Sie die geltende finden.
• Wie eine Konsistenzregel eine Auszahlung blockieren kann, selbst wenn Sie das Ziel erreichen.
• Wie Sie vor dem ersten Trade ein einseitiges Regelblatt mit Euro- oder Dollarbeträgen erstellen.

Erklärung

Evaluierungsregeln wirken auf einer Verkaufsseite einfach; die Details stehen in den Geschäftsbedingungen und den FAQ. Rechnen Sie Regeln immer in Zahlen für Ihre Kontogröße um und schreiben Sie sie auf.

1. Gewinnziel

Eine zweiphasige Evaluierung verlangt typischerweise ein höheres Ziel in Phase 1 und ein niedrigeres in Phase 2; einphasige Produkte und „Instant Funding“ gibt es mit anderen Gebühren. Prüfen Sie, ob das Ziel am geschlossenen Kontostand (Balance) oder am Equity gemessen wird.

2. Tägliche Verlustgrenze

Die Definitionen unterscheiden sich:

• Balance-basiert: Der Tagesverlust wird ab dem geschlossenen Kontostand zu Beginn des Handelstages gemessen. Schwebende Verluste zählen erst, wenn sie realisiert sind.
• Equity-basiert: gemessen ab dem Equity (Kontostand plus offener Gewinn oder Verlust) zu Tagesbeginn; ein offener Verlust im Tagesverlauf kann einen Regelverstoß auslösen.
• Fest oder in Prozent des Anfangskontostands: 5 Prozent von €100,000 sind immer €5,000, auch wenn das Konto gewachsen ist.
• Tagesgrenze: ein Reset um Mitternacht Serverzeit oder zu einem bestimmten Börsenschluss. Wenn Sie über Nacht halten, gehört die Kurslücke (Gap) zur Berechnung des Folgetages.

3. Maximaler (Gesamt-)Verlust

Statisch oder nachlaufend (trailing); Lektion 3 behandelt dies ausführlich, weil es Ihr Risiko pro Trade stärker verändert als jede andere Regel.

4. Konsistenz- und Aktivitätsregeln

• Konsistenzregel: Kein einzelner Handelstag darf mehr als einen bestimmten Anteil (oft 30 bis 50 Prozent) des Gesamtgewinns ausmachen, oder kein einzelner Trade darf einen bestimmten Anteil am Gewinn überschreiten. Ziel ist es, ein Bestehen durch einen einzigen glücklichen, übergroßen Trade auszuschließen.
• Mindesthandelstage: Ein Tag zählt nur, wenn mindestens ein Trade eröffnet oder geschlossen wird; manche Firmen verlangen einen Mindestgewinn pro gezähltem Tag.

5. Nachrichten- und Zeitbeschränkungen

Viele Firmen verbieten in Funded Accounts das Eröffnen oder Schließen von Positionen in einem Zeitfenster um wichtige, terminierte Veröffentlichungen, meist einige Minuten davor und danach; andere erlauben es in der Evaluierung, aber nicht nach dem Funding. Das Halten über das Wochenende oder über Nacht sowie der Handel in liquiditätsarmen Stunden können eingeschränkt sein. Inaktivität (zum Beispiel 30 Tage ohne Trade) kann ein Konto ebenfalls schließen.

Wechselwirkungen der Regeln

Regeln kombinieren sich auf unfreundliche Weise. Ein Trader, der das Ziel an Tag 3 erreicht, bei einem Minimum von 4 Tagen, muss einen vierten Tag handeln und kann das Ziel wieder verlieren. Eine Konsistenzregel zwingt einen Trader oberhalb des Ziels, weiterzuhandeln. Ein equity-basierter Tagesverlust in Kombination mit Übernacht-Positionen bedeutet, dass ein Wochenend-Gap die Regel verletzen kann, bevor Sie handeln können.

Rechenbeispiel

Hypothetisches Beispiel: Evaluierungskonto über €100,000, Ziel Phase 1 8 Prozent (€8,000), tägliche Verlustgrenze 5 Prozent des Anfangskontostands (€5,000), gemessen am Equity ab dem Kontostand zu Tagesbeginn, maximaler Verlust 10 Prozent (€10,000) statisch, Konsistenzregel: bester Tag höchstens 40 Prozent des Gesamtgewinns, mindestens 4 Handelstage. Gebühren, Spreads und Swaps werden ignoriert.

Schritt 1, die Konsistenzprüfung. Nach 6 Handelstagen hat der Trader €8,000 Gesamtgewinn, davon €4,500 an einem starken Tag. Anteil des besten Tages = €4,500 / €8,000 = 56.25 Prozent, also über 40 Prozent. Zum Bestehen muss der Gesamtgewinn mindestens €4,500 / 0.40 = €11,250 betragen; der Trader braucht also weitere €3,250 Gewinn, und auch kein neuer Tag darf 40 Prozent der neuen Summe überschreiten.

Schritt 2, die tägliche Verlustuntergrenze. Der nächste Tag beginnt mit einem Kontostand von €101,200 (das Konto liegt über dem Start, aber unter dem Ziel). Tagesuntergrenze = €101,200 − €5,000 = €96,200. Im Tagesverlauf realisiert der Trader Verluste von €3,900 und hält eine offene Position mit −€800. Equity = €101,200 − €3,900 − €800 = €96,500. Verbleibender Spielraum: €96,500 − €96,200 = €300. Eine weitere kleine ungünstige Bewegung verletzt die Regel, obwohl der realisierte Verlust „nur“ 3.9 Prozent beträgt; bei einer balance-basierten Definition läge der Spielraum bei €1,100.

Schritt 3, das Regelblatt. Der Trader notiert: „Tagesuntergrenze heute: €96,200 (Equity). Gesamtuntergrenze: €90,000. Ziel: €11,250 gemäß Konsistenzregel. Maximales Risiko pro Trade: €800.“ Die Untergrenze als Equity-Betrag aufzuschreiben, erspart das Kopfrechnen genau in dem Moment, auf den es ankommt.

Häufiger Fehler

Übung

Nehmen Sie ein hypothetisches Konto über $50,000: Ziel 10 Prozent, Tagesverlust 4 Prozent des Anfangskontostands auf Equity-Basis, Konsistenzregel 30 Prozent pro Tag, mindestens 5 Handelstage. Nach 4 Tagen hat der Trader $5,000 Gewinn bei einem besten Tag von $2,100, und der heutige Kontostand zu Tagesbeginn beträgt $55,000. Berechnen Sie (a), ob die Konsistenzregel erfüllt ist, (b) den erforderlichen Gesamtgewinn, falls nicht, (c) die heutige Equity-Untergrenze und (d) die maximale Anzahl von Verlusten zu je $400, die unter die heutige Untergrenze passen.

Das Wichtigste in Kürze

• Rechnen Sie jede Regel in einen absoluten Euro- oder Dollarbetrag für Ihr Konto um und behalten Sie ihn vor Augen.
• Die Definition des Tagesverlusts (Balance, Equity, Tagesgrenze) entscheidet, wie viel echten Spielraum Sie haben.
• Konsistenz- und Mindesttageregeln können nach Erreichen des Ziels zusätzliches Handeln erzwingen.
• Die meisten unerwarteten Fehlschläge entstehen durch Wechselwirkungen von Regeln, nicht durch einzelne Regeln.

Nächster Schritt

Als Nächstes versehen wir die drei Drawdown-Arten mit Zahlen und sehen, wie ein nachlaufender Drawdown (Trailing Drawdown) Ihr Risikobudget pro Trade unbemerkt schrumpfen lässt.