Makro- und technische Analyse kombinieren

Was Sie lernen werden

• Wie Makro-Kontext und technische Analyse unterschiedliche Aufgaben erfüllen.
• Wie Sie aus einer Makro-Einschätzung eine Richtungsneigung machen, keinen Trade.
• Wie Sie Einstieg, Stop, Kursziel und Positionsgröße anhand des Charts planen.
• Wann Sie sich heraushalten sollten, weil Makro und Chart nicht übereinstimmen.

Erklärung

Die technische Analyse untersucht Kurscharts: Trends, Unterstützungen und Widerstände sowie Formationen. Die Makroanalyse untersucht die Kräfte hinter den Kursen: Zinsen, Inflation, Wachstum, den Dollar und die Stimmung. Sie beantworten unterschiedliche Fragen:

• Makro beantwortet „warum“ und „welche Seite“. Es liefert eine Neigung (Bias), also eine bevorzugte Richtung, zum Beispiel „die Bedingungen sprechen derzeit für einen stärkeren Euro“.
• Der Chart beantwortet „wann“ und „wo“. Er zeigt, wo Sie einsteigen, wo Ihre Idee falsch ist (Stop) und wo Sie Gewinne mitnehmen (Kursziel).

Ein einfacher Ablauf:

1. Makro-Kontext: Was treibt den Markt (Zinsen, Datenüberraschungen, Risikostimmung)? Notieren Sie eine Neigung: bullish, bearish oder neutral.
2. Chart-Check: Stimmt der Trend damit überein? Ist Makro bullish, der Chart aber in einem klaren Abwärtstrend, halten Sie sich heraus oder warten Sie.
3. Setup: Suchen Sie einen konkreten Einstieg an einer Kursmarke mit einem logischen Stop jenseits davon.
4. Kalender-Check: Steht ein Ereignis mit großer Marktwirkung an, bevor der Trade aufgehen kann? Reduzieren Sie die Größe, warten Sie oder lassen Sie den Trade aus.
5. Größe aus dem Risiko ableiten: Positionsgröße = geplantes Risiko ÷ (Stop-Abstand × Pip-Wert).

Das Chance-Risiko-Verhältnis vergleicht den möglichen Gewinn bis zum Kursziel mit dem geplanten Verlust bis zum Stop. Ein Verhältnis von 2:1 bedeutet, dass das Kursziel doppelt so weit entfernt ist wie der Stop. Es sagt nichts über die Erfolgswahrscheinlichkeit aus.

Rechenbeispiel

Hypothetisches Beispiel: Ein deutscher Trader mit einem Konto von €5,000 handelt EUR/USD und riskiert 1% pro Trade. Alle Kurse sind erfunden. Nicht berücksichtigt: Spreads, Kommissionen, Übernachtfinanzierung, Slippage und Steuern.

Makro-Kontext (hypothetisch): Die Inflation im Euroraum hat nach oben überrascht, die EZB klingt hawkish, und die jüngsten US-Daten waren schwächer als erwartet. Neigung: bullish für EUR/USD.

Chart: EUR/USD befindet sich in einem Aufwärtstrend und ist zur Unterstützung bei 1.1000 zurückgekommen. Einstieg: Kauf bei 1.1000. Stop: unterhalb der Unterstützung bei 1.0960. Kursziel: das jüngste Hoch bei 1.1080. Kein Ereignis mit großer Marktwirkung in den nächsten zwei Tagen.

1. Geplantes Risiko: €5,000 × 1% = €50.
2. Umrechnung in Dollar (der Pip-Wert lautet auf USD): €50 × 1.10 = $55.
3. Stop-Abstand: 1.1000 − 1.0960 = 40 Pips. Abstand zum Kursziel: 1.1080 − 1.1000 = 80 Pips. Chance-Risiko-Verhältnis = 80 ÷ 40 = 2:1.
4. Pip-Wert: $1 pro Pip und Mini-Lot. Größe = $55 ÷ (40 × $1) = 1.375 Mini-Lots; abrunden auf 1.3 Mini-Lots (13,000 Einheiten).
5. Tatsächliches geplantes Risiko: 40 × 1.3 × $1 = $52, und $52 ÷ 1.10 ≈ €47.27.
6. Möglicher Gewinn am Kursziel: 80 × 1.3 × $1 = $104, und $104 ÷ 1.10 ≈ €94.55 (bei 1.10; der tatsächliche Wert hängt vom Kurs bei der Umrechnung ab).

Wird der Stop ausgelöst, beträgt der geplante Verlust etwa €47, aber Slippage oder eine Kurslücke (Gap) können ihn vergrößern. Überraschen US-Daten vor Erreichen des Kursziels stark, kann sich die Makro-Neigung ändern; der Trader überprüft dann den Plan, nicht die Hoffnung.

Häufiger Fehler

Übung

Auf Papier: hypothetisches Konto von €4,000, 1% Risiko, EUR/USD bei 1.0800, also €1 = $1.08. Makro-Neigung: bearish für EUR/USD. Chart: Abwärtstrend, Kurs am Widerstand bei 1.0850. Planen Sie einen Short: Einstieg 1.0850, Stop 1.0880, Kursziel 1.0790. Berechnen Sie das Risiko in Dollar, den Abstand zu Stop und Kursziel in Pips, das Chance-Risiko-Verhältnis und die Positionsgröße in Mini-Lots (auf eine Nachkommastelle abgerundet).

Das Wichtigste in Kürze

• Makro liefert die Neigung („warum“ und „welche Seite“); der Chart liefert das Timing („wann“ und „wo“).
• Wenn Makro und Chart nicht übereinstimmen, ist Abwarten eine legitime Entscheidung.
• Leiten Sie die Größe jedes Trades aus dem geplanten Risiko und dem Stop-Abstand ab, und runden Sie ab.
• Das geplante Risiko ist nicht der maximal mögliche Verlust; Kurslücken und Slippage können über einen Stop hinausgehen.

Nächster Schritt

Herzlichen Glückwunsch zum Abschluss dieses Kurses! Um das Gelernte in die Praxis umzusetzen, fahren Sie mit dem Kurs „Trading Foundations“ fort und gehen Sie die Lektion zum Tradingplan erneut durch, um Ihre Makro-Routine in Ihren schriftlichen Plan aufzunehmen.