Islamische Bankprodukte: murabaha, ijara und musharaka

Was Sie lernen

• Wie murabaha (Kauf mit Gewinnaufschlag), ijara (Leasing) und musharaka (Partnerschaft) Schritt für Schritt funktionieren.
• Wie Sie Raten für murabaha und abnehmende musharaka berechnen.
• Wo bei jedem Vertrag die Risiken und das Eigentum liegen.
• Warum Kritiker sagen, manche Produkte ähnelten zinsbasierten Krediten, und was Sie als Kunde prüfen sollten.

Erklärung

Islamische Banken dürfen kein Geld gegen Zinsen verleihen (Lektion 1). Stattdessen finanzieren sie Kunden durch Handel, Leasing oder Partnerschaft. Die Endkosten für den Kunden können einem Kredit ähneln, aber die rechtlichen Schritte und Risiken unterscheiden sich.

Murabaha (Kauf mit Gewinnaufschlag)

Bei der murabaha kauft die Bank einen Vermögenswert und verkauft ihn zum Einkaufspreis zuzüglich eines offengelegten Aufschlags (Gewinnmarge) an den Kunden. Der Kunde zahlt in der Regel in Raten. Wesentliche Bedingungen:

• Die Bank muss den Vermögenswert besitzen (und sein Risiko tragen), bevor sie ihn verkauft, und sei es nur kurz.
• Der Gesamtverkaufspreis wird zu Beginn festgelegt. Er kann nicht steigen, wenn der Kunde verspätet zahlt; etwaige Verzugsgebühren werden typischerweise gespendet und nicht von der Bank einbehalten.
• Der Kunde gibt oft ein verbindliches Kaufversprechen (wa'd) ab, damit die Bank nicht auf dem Vermögenswert sitzen bleibt.

Ijara (Leasing)

Bei der ijara kauft die Bank einen Vermögenswert und vermietet ihn dem Kunden für einen vereinbarten Zeitraum. Die Bank bleibt Eigentümerin und trägt Eigentumsrisiken wie größere Schäden, die typischerweise über takaful abgedeckt sind. Bei der ijara muntahia bittamlik (Leasing mit Eigentumsübergang) geht das Eigentum am Ende durch einen gesonderten Verkauf oder eine Schenkung auf den Kunden über. Die Miete kann periodisch angepasst werden, etwa einmal jährlich, aber nur für künftige Zeiträume.

Musharaka (Partnerschaft)

Bei der musharaka bringen Bank und Kunde beide Kapital ein. Gewinne werden nach vereinbarten Quoten geteilt; Verluste im Verhältnis zum Kapital. Für Immobilienfinanzierungen nutzen Banken die abnehmende musharaka: Bank und Kunde kaufen eine Immobilie gemeinsam, der Kunde zahlt Miete auf den Anteil der Bank und kauft diesen Anteil schrittweise, bis er 100% besitzt. Ein verwandter Vertrag, die mudaraba, wurde in Lektion 1 vorgestellt.

Die Kritik

Aufschläge und Mieten werden häufig mit Bezug auf konventionelle Zinsbenchmarks festgelegt, sodass die Rate nahe an der eines Kredits liegen kann. Viele Gelehrte akzeptieren dies: Einen Zinssatz nur als Preisreferenz zu verwenden, macht den Vertrag nicht zu riba, sofern echtes Eigentum und echter Risikoübergang stattfinden. Kritiker wenden ein, dass manche Produkte, etwa tawarruq (ein Rohstoff wird auf Kredit gekauft und sofort gegen Bargeld weiterverkauft), vor allem Geldschulden erzeugen. Prüfen Sie als Kunde: Besitzt die Bank den Vermögenswert wirklich? Wer trägt das Risiko, wenn er zerstört wird? Was geschieht bei Zahlungsverzug?

In Deutschland können Strukturen, bei denen eine Bank zunächst eine Immobilie kauft, zusätzliche Fragen zu Grunderwerbsteuer, Notarkosten und Grundbucheintragungen aufwerfen. Diese hängen von der konkreten Struktur ab; Anbieter und ein Steuerberater müssen sie daher prüfen.

Rechenbeispiel

Hypothetisches Beispiel 1, murabaha-Autofinanzierung: Die Bank kauft ein Auto für €20,000 und verkauft es mit einem Gesamtaufschlag von 8%, zahlbar in 24 gleichen Monatsraten. Gebühren, Steuern und Versicherung sind nicht berücksichtigt.

• Verkaufspreis = €20,000 × 1.08 = €21,600.
• Monatsrate = €21,600 ÷ 24 = €900.
• Zahlt der Kunde verspätet, bleibt der Preis bei €21,600.

Hypothetisches Beispiel 2, Immobilienfinanzierung mit abnehmender musharaka: Kaufpreis der Immobilie €300,000. Der Kunde bringt 20% (€60,000) ein; die Bank besitzt 80% (€240,000). Der Kunde kauft jedes Jahr €12,000 vom Anteil der Bank (20 Jahre) und zahlt eine Miete von 5% pro Jahr auf den verbleibenden Anteil der Bank. Die Mieten sind vereinfacht als Jahresbeträge dargestellt; Kosten und Steuern sind nicht berücksichtigt.

Die Miete sinkt, während der Eigentumsanteil des Kunden wächst. Über 20 Jahre beträgt die Gesamtmiete €12,000 + €11,400 + … + €600 = €126,000 (eine arithmetische Reihe mit 20 Gliedern und einem Durchschnitt von €6,300).

Häufiger Fehler

Übung

Hypothetisch: Ein Ladeninhaber benötigt eine Maschine für €45,000. Angebot A ist eine murabaha mit einem Gesamtaufschlag von 10% über 36 Monate. Angebot B ist eine ijara über 36 Monate zu €1,300 pro Monat, wobei das Eigentum am Ende für symbolische €100 übertragen wird.

1. Berechnen Sie die Monatsrate und die Gesamtkosten von Angebot A.
2. Berechnen Sie die Gesamtkosten von Angebot B.
3. Nennen Sie einen Risikounterschied zwischen den Angeboten während der 36 Monate.

Das Wichtigste in Kürze

• Murabaha ist ein Kauf zu einem festen, offengelegten Preis; die Bank muss den Vermögenswert zuerst besitzen.
• Ijara ist ein Leasing, bei dem die Bank Eigentümerin bleibt und das Eigentumsrisiko trägt.
• Abnehmende musharaka ist eine Partnerschaft, bei der der Kunde die Bank schrittweise auskauft.
• Beurteilen Sie Produkte nach Eigentum, Risikoübergang und Verzugsregeln, nicht nur nach der Rate.

Nächster Schritt

Die nächste Lektion zeigt, wie genau diese Verträge zu handelbaren Anlagezertifikaten, den sogenannten sukuk, gebündelt werden.