Risikomanagement beim Goldhandel

Was Sie lernen werden

• Wie Hebel und Margin bei Gold-CFDs und -Futures funktionieren
• Warum die Kontraktgröße für kleine Konten wichtig ist
• Wie Sie eine Positionsgröße aus einem festen Euro-Risiko berechnen
• Warum Kurslücken einen tatsächlichen Verlust größer machen können als den geplanten Verlust

Erklärung

Gute Analyse ohne Risikokontrolle reicht nicht aus. Das Risikomanagement entscheidet, wie viel Sie bei einem einzelnen Trade verlieren können.

Hebel und Margin

Mit einem Hebel können Sie eine Position steuern, die größer ist als Ihre Einlage. Die Einlage ist die Margin. Nach den ESMA-Regeln für Privatkunden in der EU beträgt der maximale Hebel bei einem Gold-CFD 20:1, was einer Margin von mindestens 5% des Positionswerts entspricht. Die ESMA schreibt für CFD-Konten von Privatkunden außerdem eine Regel zur automatischen Glattstellung bei unzureichender Margin sowie einen Schutz vor negativem Kontosaldo vor. Prüfen Sie die aktuellen Bedingungen Ihres Brokers. Der Hebel vervielfacht Verluste ebenso wie Gewinne, und gehebelte Produkte können sehr schnell zu Verlusten führen.

Kontraktgrößen

Ein viel gehandelter US-Gold-Future umfasst 100 Feinunzen, sodass eine Bewegung um $1 seinen Wert um $100 verändert. Ein Micro-Kontrakt umfasst 10 Unzen ($10 pro Bewegung um $1). CFD-Broker erlauben oft kleine Positionsgrößen, aber die Größe von „1 Lot“ unterscheidet sich zwischen den Brokern; lesen Sie daher die Kontraktspezifikation.

Positionsgröße

Gehen Sie von dem Betrag aus, den Sie zu verlieren bereit sind, nicht von dem Betrag, den Sie kaufen möchten. Viele Trader begrenzen das Risiko pro Trade auf einen kleinen festen Prozentsatz des Kontos. Die Formel lautet:

Positionsgröße = Euro-Risiko ÷ (Stop-Abstand pro Einheit in Euro)

Runden Sie immer ab, damit das geplante Risiko nicht überschritten wird.

Kurslücken

Eine Kurslücke (Gap) ist ein Preissprung ohne Handel dazwischen, zum Beispiel über ein Wochenende oder nach unerwarteten Nachrichten. Eine Stop-Order wird bei Auslösung zu einer Market-Order und kann weit jenseits des Stop-Preises ausgeführt werden. Das geplante Risiko ist daher nicht der maximal mögliche Verlust.

Rechenbeispiel

Hypothetisches Beispiel: Jonas hat ein Konto über €10,000 und riskiert 1% pro Trade. Er verwendet den Tradingplan aus Lektion 8: Kauf von Gold bei $2,400, Stop bei $2,355. EUR/USD = 1.20. Die CFD-Einheit ist 1 Feinunze, handelbar in Schritten von 0.1. Spread und Finanzierung sind nicht berücksichtigt.

1. Euro-Risiko: €10,000 × 1% = €100.
2. Stop-Abstand: $2,400 − $2,355 = $45 pro Unze; in Euro $45 ÷ 1.20 = €37.50 pro Unze.
3. Positionsgröße: €100 ÷ €37.50 ≈ 2.67 Unzen; abgerundet auf 2.6 Unzen.
4. Geplanter Verlust am Stop: 2.6 × €37.50 = €97.50.
5. Nominalwert: 2.6 × $2,400 = $6,240, also $6,240 ÷ 1.20 = €5,200.
6. Margin bei 20:1 (5%): €5,200 × 5% = €260.
7. Fall mit Kurslücke: Gold eröffnet nach einem Wochenende $90 tiefer. Verlust: 2.6 × $90 = $234, also $234 ÷ 1.20 = €195, fast das Doppelte der geplanten €97.50.

Prüfung mit Futures: Ein ganzer Kontrakt mit einem Stop von $45 riskiert 100 × $45 = $4,500 (€3,750). Ein Micro-Kontrakt riskiert 10 × $45 = $450 (€375), also 3.75% des Kontos. Beide sind für eine 1%-Regel bei diesem Konto zu groß.

Häufiger Fehler

Übung

Hypothetisch: Konto €8,000, Risiko 1.5% pro Trade. Sie planen, Gold bei $2,500 mit einem Stop bei $2,540 zu verkaufen. EUR/USD = 1.25. CFD-Einheit 1 Unze in Schritten von 0.1. (a) Berechnen Sie das Euro-Risiko. (b) Berechnen Sie den Stop-Abstand in Euro pro Unze. (c) Berechnen Sie die Positionsgröße.

Einschränkungen: Wechselkurse ändern sich, während der Trade offen ist, was den Eurowert des Verlusts leicht verändert.

Das Wichtigste in Kürze

• Gold-CFDs für Privatkunden sind in der EU nach den ESMA-Regeln auf einen Hebel von 20:1 begrenzt; der Hebel vervielfacht Verluste.
• Die Kontraktgröße entscheidet, ob ein Trade zu Ihrem Konto passt; ganze Futures-Kontrakte sind oft zu groß.
• Positionsgröße = Euro-Risiko ÷ Stop-Abstand in Euro; immer abrunden.
• Kurslücken und Slippage können den tatsächlichen Verlust größer machen als den geplanten Verlust.

Nächster Schritt

In der letzten Lektion sehen Sie, wie Gold in einen langfristigen Plan passen kann, und lernen die deutschen steuerlichen Grundlagen für physisches Gold kennen.