Nachrichten intraday handeln: Kursspitzen und Spreads

Was Sie lernen werden

• Die drei Arten von Intraday-Nachrichten und die vier Phasen einer Veröffentlichung
• Wie Sie die tatsächlichen Kosten einer Position berechnen, die über eine Veröffentlichung gehalten wird
• Einen regelbasierten Ansatz der „zweiten Bewegung“ nach der ersten Kursspitze
• Wie Sie Positionen für den schlimmsten anzunehmenden Kurssprung während eines Nachrichtenfensters bemessen

Erklärung

Der Wirtschaftskalender, Konsensprognosen und der Gedanke, dass die Überraschung die Kurse bewegt, werden in den Kursen „Märkte & Makro: Forex, Zinsen und der Dollar“ und „Risiko- und Trade-Management“ behandelt. Diese Lektion konzentriert sich auf die Mechanik von Minute zu Minute, mit der ein Daytrader konfrontiert ist.

Drei Arten von Intraday-Nachrichten

• Geplante Makrodaten: zum Beispiel Inflationsdaten, Arbeitsmarktberichte und Zentralbankentscheidungen. Der Zeitpunkt ist im Voraus bekannt, das Ergebnis nicht.
• Geplante Unternehmensnachrichten: hauptsächlich Quartalszahlen. Viele Unternehmen veröffentlichen außerhalb der regulären Handelszeiten, sodass die Reaktion oft als Gap zur nächsten Eröffnung erscheint.
• Ungeplante Schlagzeilen: politische Äußerungen, Gewinnwarnungen, Unfälle. Ihr Zeitpunkt lässt sich nicht planen; deshalb sind die Positionslimits aus der vorigen Lektion wichtig.

Die vier Phasen einer geplanten Veröffentlichung

1. Vor der Veröffentlichung (etwa 5–15 Minuten vorher): Liquiditätsanbieter ziehen Orders zurück, das Orderbuch wird dünn, und die Spreads weiten sich aus.
2. Veröffentlichung (die ersten Sekunden): Der Kurs kann mehrere Preisstufen auf einmal überspringen. Stops werden ausgelöst und zu dem Kurs ausgeführt, der gerade verfügbar ist.
3. Whipsaw (die ersten Minuten): schnelle Bewegungen in beide Richtungen, während Trader auf Details und Revisionen reagieren.
4. Verarbeitung (etwa 15–60 Minuten): Die Spreads normalisieren sich, und es kann sich eine klarere Richtung entwickeln – oder auch nicht.

Börsen können den Handel bei extremen Bewegungen unterbrechen (Volatilitätsunterbrechungen oder Handelsaussetzungen, behandelt im Kurs „Orderbücher, Liquidität & wie Orders ausgeführt werden“). Während einer Unterbrechung können Sie nicht aussteigen.

Drei Arten, mit Nachrichten umzugehen

• Abseitsstehen: ab einem festen Zeitpunkt vor der Veröffentlichung (zum Beispiel 5 Minuten) bis zu einem festen Zeitpunkt danach (zum Beispiel 15 Minuten) flat sein. Das ist für die meisten Regelwerke der Standard.
• Zweite Bewegung: warten, bis sich die erste Range gebildet hat (zum Beispiel die ersten 5 Minuten nach der Veröffentlichung), und dann einen Ausbruch aus dieser Range mit einem Stop innerhalb der Range handeln, sobald die Spreads wieder nahezu normal sind.
• Durchhalten: eine bestehende Position nur offen lassen, wenn sie bereits im Gewinn ist und so bemessen ist, dass ein Sprung auf Ihren Worst-Case-Kurs innerhalb Ihres Tageslimits bleibt.

Ein Worst-Case-Kurs ist eine pessimistische Schätzung, wo ein Stop während des Nachrichtenfensters ausgeführt werden könnte. Verwenden Sie ihn statt des Stop-Kurses für die Bemessung: Größe = geplantes Risiko ÷ (Einstieg − Worst-Case-Kurs).

Rechenbeispiel

Hypothetisches Beispiel: EUR/USD, 1 Standard-Lot (100,000 Euro), also 1 Pip (0.0001) = $10. Normaler Spread 0.8 Pips; Spread bei der Veröffentlichung 5 Pips. Angenommener Wechselkurs für die Umrechnung: 1.10. Provisionen und Steuern sind nicht berücksichtigt.

Fall A: Einstieg kurz vor der Veröffentlichung.

1. Geplantes Risiko: Stop von 15 Pips × $10 = $150 (1R).
2. Der Einstieg während des breiten Spreads kostet 5 − 0.8 = 4.2 zusätzliche Pips: 4.2 × $10 = $42.
3. Der Stop wird 8 Pips jenseits seines Niveaus ausgeführt: 15 + 8 = 23 Pips × $10 = $230.
4. Gesamtverlust: $230 + $42 = $272, also $272 ÷ $150 = 1.81R. In Euro: $272 ÷ 1.10 = €247.27.

Fall B: zweite Bewegung.

1. Die erste 5-Minuten-Range nach der Veröffentlichung liegt bei 1.1000–1.1040. Der Spread ist wieder auf 1.2 Pips gesunken.
2. Einstieg: Kauf bei einem Ausbruch über 1.1042. Stop in der Mitte der Range, 1.1020: 22 Pips.
3. Größe für $150: $150 ÷ (22 × $10) = 0.68 Lots. Risiko: 22 × 0.68 × $10 = $149.60.

Fall B garantiert keinen Gewinn; er bedeutet, dass der Trader normale Kosten zahlt und das Risiko kennt.

Häufiger Fehler

Übung

Auf Papier, hypothetische Daten: Sie halten 400 Aktien, gekauft bei €30.00, mit einem Stop bei €29.50 (1R = €200). Eine ungeplante Schlagzeile trifft ein, und Ihre Stop-Market-Order wird bei €28.90 ausgeführt.

1. Wie hoch ist der Verlust in Euro und in R?
2. Wenn Sie in bekannten Nachrichtenfenstern für einen Worst-Case-Kurs von €28.50 bemessen hätten: Wie viele Aktien hätten Sie für dasselbe Risiko von €200 gehalten?

Das Wichtigste in Kürze

• Eine Veröffentlichung hat vier Phasen; Spreads und Stop-Ausführungen sind in den ersten Sekunden und Minuten am schlechtesten.
• Abseitsstehen ist rund um geplante Nachrichten eine legitime und oft die beste Entscheidung.
• Ein Einstieg in die zweite Bewegung wartet auf die erste Range und normale Spreads und verwendet dann einen definierten Stop.
• Bemessen Sie Positionen, die über Nachrichten gehalten werden, anhand eines Worst-Case-Kurses, nicht anhand des Stop-Kurses.

Nächster Schritt

In der nächsten Lektion messen Sie, ob Ihr Intraday-Trading überhaupt funktioniert, sobald Provisionen, Spreads und Slippage eingerechnet sind.