Momentum- und Pullback-Setups im Intraday-Handel

Was Sie lernen werden

• Welche Intraday-Bedingungen auf einen Trendtag hindeuten.
• Wie Sie die Tiefe eines Pullbacks messen und seine Qualität beurteilen.
• Wie Sie einen Einstieg per Auslöser, einen Stop und zwei Ziele platzieren.
• Wie Sie einen Zeitstopp einsetzen und die Kosten in das Trade-Ergebnis einbeziehen.

Erklärung

Die Trend-Pullback-Strategie auf Tagescharts wurde im Kurs „Trading-Grundlagen“ behandelt. Intraday ist die Idee dieselbe: nach einer Pause in eine bestehende Bewegung einsteigen. Was sich ändert, sind die Belege, die Sie heranziehen, das Tempo und die Kosten pro Trade.

Momentum und die Impulsbewegung

Momentum ist die Tendenz einer starken Bewegung, sich eine Zeit lang fortzusetzen. Eine Impulsbewegung ist eine schnelle, gerichtete Bewegung mit großen Kerzen und steigendem Volumen. Ein Pullback ist die langsamere Gegenbewegung, die darauf folgt.

Bedingungen für einen Trendtag

Bevor Sie nach Intraday-Pullbacks suchen, prüfen Sie, ob der Tag Trendverhalten zeigt. Nützliche Anzeichen für einen Aufwärtstrend (für einen Abwärtstrend umgekehrt):

• Der Kurs hat die Opening Range nach oben verlassen und ist nicht in sie zurückgekehrt.
• Der Kurs liegt über einem steigenden VWAP.
• Der Kontext-Chart zeigt höhere Hochs und höhere Tiefs.
• Der RVOL liegt über 1, es gibt also echte Beteiligung.

Wenn zwei oder mehr dieser Anzeichen fehlen, handelt es sich eher um einen Range-Tag, und Pullback-Einstiege verlieren ihre Logik.

Tiefe und Qualität des Pullbacks

Retracement % = (Impulshoch − Pullback-Tief) ÷ (Impulshoch − Impulsbeginn) × 100

Faustregeln für einen konstruktiven Pullback:

• Tiefe etwa 30–60% des Impulses. Flachere Pullbacks liefern schlechte Einstiegskurse; deutlich tiefere deuten darauf hin, dass das Momentum gescheitert ist.
• Volumen im Pullback niedriger als im Impuls: Die Verkäufer sind nicht aggressiv.
• Lage: Der Pullback hält in der Nähe eines Bezugspunkts wie des VWAP, eines kurzen gleitenden Durchschnitts oder des durchbrochenen OR-Hochs.

Auslöser, Stop und Ziele

• Auslöser: Kaufen Sie erst, wenn der Kurs über das Hoch der letzten Pullback-Kerze steigt. Das belegt, dass Käufer wieder aktiv sind; zu kaufen, während der Kurs noch fällt, ist Raten.
• Stop: unter dem Pullback-Tief und dem nahegelegenen Bezugspunkt, plus ein kleiner Puffer.
• Ziel 1: ein erneuter Test des Impulshochs. Ziel 2: eine Measured Move (gemessene Bewegung), also das Pullback-Tief plus die Länge des Impulses.
• Teilausstieg: Verkaufen Sie einen Teil der Position bei Ziel 1 und führen Sie den Rest mit einem nachgezogenen Stop (Trade-Management im Allgemeinen wurde im Kurs „Risiko- und Trade-Management“ behandelt).

Zeitstopp

Ein Zeitstopp schließt einen Trade, der sich innerhalb eines festgelegten Zeitraums nicht wie geplant entwickelt hat. Momentum-Trades sollten sich schnell bewegen. Wenn der Kurs Ziel 1 nicht innerhalb von zum Beispiel sechs 5-Minuten-Kerzen erreicht hat, ist der Grund für den Trade schwächer geworden, und Kapital und Aufmerksamkeit sind anderswo besser eingesetzt.

Rechenbeispiel

Hypothetisches Beispiel: Aktie GHI. Konto €25,000; Risikobudget €100. Zwischen 9:40 und 10:15 Uhr steigt der Kurs bei steigendem Volumen von €20.00 auf €20.60. Danach setzt er bei geringerem Volumen auf €20.36 zurück, knapp über einem steigenden VWAP bei €20.34. Das Hoch der letzten Pullback-Kerze liegt bei €20.41. Kosten: Provision €2 pro Order; Spread €0.01 pro Aktie pro Round Trip. Steuern sind nicht berücksichtigt.

1. Länge des Impulses: 20.60 − 20.00 = €0.60.
2. Retracement: (20.60 − 20.36) ÷ 0.60 × 100 = 40%, innerhalb der Zone von 30–60%.
3. Einstieg: Buy-Stop bei €20.42, einen Cent über dem Hoch der Pullback-Kerze.
4. Stop: €20.32, unter dem Pullback-Tief und dem VWAP. Risiko pro Aktie: 20.42 − 20.32 = €0.10.
5. Größe: €100 ÷ €0.10 = 1,000 Aktien. Positionswert: 1,000 × €20.42 = €20,420, innerhalb des Kontos.
6. Ziel 1: €20.60 = (20.60 − 20.42) ÷ 0.10 = 1.8R. Ziel 2 (Measured Move): 20.36 + 0.60 = €20.96 = 5.4R.
7. Plan: 500 Aktien bei Ziel 1 verkaufen; den Stop für den Rest unter jedes neue höhere Tief im 5-Minuten-Chart nachziehen. Zeitstopp: sechs 5-Minuten-Kerzen.

Ergebnis A: 500 Aktien bei €20.60 verkauft (+€0.18) und 500 per nachgezogenem Stop bei €20.80 ausgestoppt (+€0.38). Brutto: 500 × 0.18 + 500 × 0.38 = €90 + €190 = €280. Kosten: 3 Orders × €2 + 1,000 × €0.01 = €16. Netto: €264 = 2.64R.

Ergebnis B: bei €20.32 ausgestoppt. Verlust −€100, Kosten 2 × €2 + €10 = €14. Netto: −€114 = −1.14R. In einem schnellen Markt könnte die Ausführung schlechter ausfallen.

Häufiger Fehler

Übung

Auf Papier: Die Aktie JKL steigt von €50.00 auf €51.50 und setzt auf €50.90 zurück. Sie planen einen Einstieg bei €51.00 mit einem Stop bei €50.80. Risikobudget €80. Berechnen Sie (a) das Retracement in Prozent, (b) die Positionsgröße, (c) Ziel 1 (erneuter Test des Hochs) und Ziel 2 (Measured Move) in R. Lassen Sie die Kosten außer Acht.

Das Wichtigste in Kürze

• Handeln Sie Intraday-Pullbacks nur, wenn die Bedingungen eines Trendtags vorliegen.
• Ein konstruktiver Pullback korrigiert etwa 30–60% bei geringerem Volumen und hält in der Nähe eines Bezugspunkts.
• Steigen Sie per Auslöser über der letzten Pullback-Kerze ein; der Stop liegt unter dem Pullback-Tief.
• Setzen Sie einen Zeitstopp ein und berechnen Sie das Ergebnis immer nach Kosten.

Nächster Schritt

In der nächsten Lektion lernen Sie den entgegengesetzten Ansatz für Range-Tage kennen: Intraday-Mean-Reversion.