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Lektion 5 von 13 · Kostenlos

VWAP und die Opening Range

Berechnen Sie den VWAP Kerze für Kerze, bestimmen Sie die Opening Range und ihre Breite in ATR und planen Sie einen regelbasierten Opening-Range-Breakout mit Stop, Ziel und Positionsgröße.

Autor: Moustafa HijaziInhalt geprüft: 2026-10-305 Min. LesezeitSelbstlernkurs

Was Sie lernen werden

  • Was der VWAP ist, wie er berechnet wird und warum er jeden Tag neu beginnt.
  • Wie Sie den Kurs im Verhältnis zum VWAP und dessen Steigung lesen.
  • Wie Sie die Opening Range bestimmen und ihre Breite mit der ATR beurteilen.
  • Wie Sie einen vollständigen Plan für einen Opening-Range-Breakout schreiben.

Erklärung

VWAP

Der VWAP (Volume-Weighted Average Price, volumengewichteter Durchschnittspreis) ist der Durchschnittskurs aller heutigen Umsätze, gewichtet nach Volumen. Er beginnt bei jeder Sitzungseröffnung neu. Große Marktteilnehmer nutzen den VWAP oft als Benchmark: Ein Ausführungsalgorithmus versucht zum Beispiel, „zum oder unter dem VWAP“ zu kaufen. Deshalb beobachten ihn viele Trader.

Berechnen Sie für jede Kerze zuerst den typischen Kurs:

Typischer Kurs = (Hoch + Tief + Schluss) ÷ 3

Dann:

VWAP = Σ(typischer Kurs × Volumen) ÷ Σ(Volumen), summiert von der ersten Kerze der Sitzung bis zur aktuellen Kerze.

So lesen Sie ihn:

  • Kurs über einem steigenden VWAP: Käufer haben heute immer höhere Kurse bezahlt; die Intraday-Tendenz zeigt nach oben.
  • Kurs unter einem fallenden VWAP: Die Intraday-Tendenz zeigt nach unten.
  • Kurs kreuzt einen flachen VWAP viele Male: keine klare Kontrolle, oft ein Range-Tag (Lektion 7).

Der VWAP benötigt echtes gehandeltes Volumen. Aktien und Futures haben Börsenvolumen. Spot-Forex hat keine zentrale Börse, daher zeigen Plattformen brokerspezifisches Tick-Volumen; bei CFDs hängt das Volumen von den Daten des Anbieters ab. Ein VWAP auf Basis solcher Daten ist nur eine Annäherung. Ein verankerter VWAP (Anchored VWAP) beginnt bei einer gewählten Kerze (zum Beispiel einer Nachrichtenveröffentlichung) statt bei der Eröffnung.

Die Opening Range

Die Opening Range (OR) ist das Hoch und das Tief der ersten N Minuten der Sitzung, oft 5, 15 oder 30 Minuten. Sie fasst die erste Reaktion auf die Informationen der Nacht zusammen.

OR-Breite = OR-Hoch − OR-Tief, und OR-Breite in ATR = OR-Breite ÷ Tages-ATR

Eine enge OR (zum Beispiel unter etwa 30–40% der Tages-ATR) lässt Raum für eine größere Bewegung im weiteren Tagesverlauf. Eine sehr breite OR bedeutet, dass ein Großteil der normalen Tagesrange bereits verbraucht ist, sodass Ausbruchsziele weniger realistisch sind. Diese Schwellen sind Planungshilfen; testen Sie sie an Ihren eigenen Daten.

Opening-Range-Breakout (ORB)

Ein Opening-Range-Breakout ist ein Setup, bei dem Sie einsteigen, wenn der Kurs die OR verlässt. Ein vollständiges Regelwerk benötigt:

  1. Filter: OR-Breite innerhalb Ihrer Grenzen; für einen Long-Trade Kurs über dem VWAP.
  2. Einstieg: eine Buy-Stop-Order mit einem kleinen Puffer über dem OR-Hoch (für Shorts eine Sell-Stop-Order unter dem OR-Tief).
  3. Stop: an der OR-Mitte oder an der gegenüberliegenden Seite der OR.
  4. Ziel: ein festes R-Multiple oder das nächste Level auf Ihrer Karte.
  5. Abbruchzeit: Wenn bis zu einer festgelegten Uhrzeit kein Ausbruch erfolgt, streichen Sie die Order.

Ausbrüche scheitern oft. Ein gescheiterter Ausbruch, bei dem der Kurs die OR verlässt und schnell wieder in sie zurückkehrt, ist selbst eine nützliche Information für die Setups der nächsten Lektion.

Rechenbeispiel

Hypothetisches Beispiel: Aktie DEF, 5-Minuten-Kerzen nach der Eröffnung um 9:00 Uhr. Tages-ATR €4.00. Risikobudget €100. Provision €1.50 pro Order; Spread €0.02 pro Aktie; Steuern sind nicht berücksichtigt.

Kerze Hoch Tief Schluss Volumen Typischer Kurs VWAP nach Kerze
9:00 100.80 99.60 100.50 2,000 100.30 100.30
9:05 101.00 100.20 100.90 1,500 100.70 100.47
9:10 101.10 100.40 100.60 1,200 100.70 100.53
9:15 101.50 100.60 101.40 1,800 101.17 100.71
9:20 101.80 101.20 101.60 1,000 101.53 100.82
  1. Typischer Kurs der Kerze 1: (100.80 + 99.60 + 100.50) ÷ 3 = 100.30. VWAP = 100.30.
  2. Nach Kerze 2: (100.30 × 2,000 + 100.70 × 1,500) ÷ 3,500 = (200,600 + 151,050) ÷ 3,500 = 351,650 ÷ 3,500 = 100.47.
  3. Nach Kerze 3: (351,650 + 120,840) ÷ 4,700 = 472,490 ÷ 4,700 = 100.53. Die Kerzen 4 und 5 folgen auf dieselbe Weise.
  4. 15-Minuten-OR (Kerzen 1–3): Hoch 101.10, Tief 99.60, Breite €1.50. Breite in ATR: 1.50 ÷ 4.00 = 37.5%, akzeptabel.
  5. Einstieg: Buy-Stop bei 101.15 (OR-Hoch + €0.05). Er wird in der 9:15-Kerze ausgelöst, mit dem Kurs über dem steigenden VWAP.
  6. Stop: OR-Mitte (101.10 + 99.60) ÷ 2 = 100.35. Risiko pro Aktie: 101.15 − 100.35 = €0.80.
  7. Größe: €100 ÷ €0.80 = 125 Aktien. Kosten: 2 × €1.50 + 125 × €0.02 = €5.50 = 0.055R.
  8. Ziel 2R: 101.15 + 2 × 0.80 = €102.75.

Häufiger Fehler

Den VWAP als magische Linie behandelnDer VWAP ist ein Bezugspunkt, keine Wand. An Trendtagen kann der Kurs stundenlang weit von ihm entfernt bleiben; an Range-Tagen wird er immer wieder gekreuzt. Nutzen Sie den VWAP für Tendenz und Kontext, und legen Sie Einstieg, Stop und Ziel trotzdem nach Ihren Regeln fest.

Übung

Auf Papier: drei 5-Minuten-Kerzen. Kerze 1: Hoch 50.40, Tief 49.80, Schluss 50.20, Volumen 3,000. Kerze 2: Hoch 50.60, Tief 50.00, Schluss 50.50, Volumen 2,000. Kerze 3: Hoch 50.70, Tief 50.30, Schluss 50.40, Volumen 1,000. Tages-ATR €2.00. (a) Berechnen Sie den VWAP nach jeder Kerze. (b) Berechnen Sie die 15-Minuten-OR, ihre Breite in ATR und ihre Mitte. (c) Wie viele Aktien passen bei einem Einstieg bei 50.75 und einem Stop an der Mitte in ein Risikobudget von €75?

Lösung anzeigen

(a) Typische Kurse: 50.13, 50.37, 50.47. VWAP: 50.13; (150,400 + 100,733) ÷ 5,000 = 50.23; (251,133 + 50,467) ÷ 6,000 = 50.27.

(b) OR-Hoch 50.70, Tief 49.80, Breite €0.90 = 0.90 ÷ 2.00 = 45% der ATR (breit; der verbleibende Spielraum ist kleiner). Mitte (50.70 + 49.80) ÷ 2 = 50.25.

(c) Risiko pro Aktie 50.75 − 50.25 = €0.50; €75 ÷ €0.50 = 150 Aktien.

Einschränkungen: Echte Plattformen berechnen den VWAP aus jedem einzelnen Umsatz, nicht aus drei Kerzen, daher weichen die Werte leicht ab; Stop-Orders können in schnellen Märkten über dem Stop-Kurs ausgeführt werden.

Das Wichtigste in Kürze

  • VWAP = Σ(typischer Kurs × Volumen) ÷ Σ(Volumen), zurückgesetzt bei jeder Eröffnung.
  • Die Steigung des VWAP und die Lage des Kurses relativ zu ihm ergeben die Intraday-Tendenz.
  • Beurteilen Sie die Opening Range nach ihrer Breite in ATR, bevor Sie einen Ausbruch planen.
  • Ein ORB-Plan benötigt Filter, Einstieg, Stop, Ziel und Abbruchzeit.

Nächster Schritt

In der nächsten Lektion nutzen Sie den VWAP und die Intraday-Struktur, um Momentum- und Pullback-Setups zu planen.

Selbsttest

Beantworten Sie die Fragen und prüfen Sie dann Ihre Antworten. Sie können es so oft wiederholen, wie Sie möchten.

1. Zwei Kerzen: typischer Kurs 20.00 mit Volumen 3,000 und typischer Kurs 21.00 mit Volumen 1,000. Wie hoch ist der VWAP?

2. Warum ist ein VWAP bei Spot-Forex nur eine Annäherung?

3. Die 15-Minuten-Opening-Range ist 3.20 Punkte breit, und die Tages-ATR beträgt 4.00. Was ist die vernünftigste Schlussfolgerung?

Automatischer Selbsttest zur eigenen Wiederholung. Ihre Antworten werden in Ihrem Browser geprüft und von uns weder eingesehen noch bewertet. Es ist keine Prüfung und kein Abschluss.

Ihr Fortschritt

„Erledigt“ bedeutet nur, dass Sie die Lektion als abgeschlossen markiert haben. Es ist kein Test Ihres Verständnisses. Fortschritt und Notizen werden nur in diesem Browser auf diesem Gerät gespeichert — nicht in einem Konto.

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