Märkte und Instrumente für den Intraday-Handel auswählen

Was Sie lernen werden

• Vier Kriterien, mit denen Sie beurteilen, ob sich ein Instrument für den Intraday-Handel eignet.
• Wie Sie das Spread-Range-Verhältnis berechnen.
• Warum die Kontraktgröße (Granularität) darüber entscheidet, ob Sie Ihre Risikoregel einhalten können.
• Wie Sie den versteckten Hebel hinter einer kleinen Intraday-Position erkennen.

Erklärung

Die wichtigsten Märkte (Aktien, Forex, Krypto) wurden im Kurs „Trading-Grundlagen“ allgemein verglichen. Für das Day Trading ist die Frage enger gefasst: Kann mir dieses Instrument Bewegungen liefern, die im Vergleich zu meinen Kosten groß sind, in Einheiten, die klein genug für mein Risikobudget sind, zu Zeiten, in denen ich handeln kann?

Kriterium 1: Liquidität

Liquidität ist die Möglichkeit, schnell zu kaufen oder zu verkaufen, ohne den Kurs stark zu bewegen. Für das Day Trading wünschen Sie sich einen engen Spread und genügend Orders im Orderbuch während Ihrer Handelszeiten. Große Aktien im DAX (dem wichtigsten deutschen Index mit 40 Unternehmen), bedeutende Index-Futures und die wichtigsten Währungspaare sind während ihrer Hauptsitzungen in der Regel liquide. Kleine Aktien können breite Spreads und plötzliche Lücken im Orderbuch aufweisen.

Kriterium 2: Spread-Range-Verhältnis

Das Spread-Range-Verhältnis vergleicht die Kosten für das Überwinden des Spreads mit der typischen Bewegung, die Sie mitnehmen möchten:

Spread-Range-Verhältnis = Spread ÷ durchschnittliche Range der gehandelten Kerzengröße

Wenn Sie 15-Minuten-Bewegungen handeln, verwenden Sie die durchschnittliche 15-Minuten-Range (Hoch minus Tief), gemessen an Ihren eigenen Chartdaten. Eine praktische Faustregel: Unter etwa 10% ist komfortabel, 10–20% ist mit Vorsicht nutzbar, und über etwa 20% nehmen die Kosten einen zu großen Anteil jeder Bewegung ein. Dies ist eine Planungshilfe, kein Gesetz.

Kriterium 3: Granularität

Granularität bedeutet, wie fein Sie Ihre Positionsgröße anpassen können. Futures sind standardisierte Kontrakte, die an einer Börse gehandelt werden. An der Eurex ist der DAX-Future €25 pro Indexpunkt wert, der Mini-DAX-Future €5 pro Punkt und der Micro-DAX-Future €1 pro Punkt. Wenn bereits ein einziger Kontrakt mehr riskiert als Ihr Budget, können Sie diesen Kontrakt nicht korrekt handeln, so gut das Setup auch sein mag. CFDs und Aktien lassen sich in der Regel in kleineren Schritten bemessen.

Kriterium 4: Handelszeiten und Verhalten

Xetra, der wichtigste elektronische Handelsplatz der Frankfurter Wertpapierbörse, handelt Aktien im fortlaufenden Handel von 9:00 bis 17:30 Uhr deutscher Zeit. DAX-Futures werden an der Eurex deutlich länger gehandelt, und Krypto wird 24 Stunden am Tag an jedem Tag der Woche gehandelt. Lange Handelszeiten sind nicht automatisch ein Vorteil: Nachts ist die Liquidität gering, und Sie können nicht den ganzen Tag auf den Bildschirm schauen. Wählen Sie ein Instrument, dessen aktivste Stunden zu Ihren verfügbaren Stunden passen. Prüfen Sie die aktuellen Handelszeiten auf der Website des jeweiligen Handelsplatzes.

Hebel: Nominalwert

Der Nominalwert ist der volle Marktwert, den Ihre Position steuert: Kurs × Punktwert × Anzahl der Kontrakte. Intraday-Stops sind klein, sodass sich hinter einem bescheidenen Euro-Risiko eine sehr große Nominalposition verbergen kann. Bei CFDs begrenzt die EU den Hebel für Privatkunden je nach Anlageklasse (behandelt im Kurs „Risiko- und Trade-Management“). Vergleichen Sie den Nominalwert immer mit Ihrer Kontogröße.

Rechenbeispiel

Hypothetisches Beispiel: Ben hat ein Konto über €10,000 und ein Risikobudget von €100 pro Trade. Seine Intraday-Setups in einem Index benötigen einen Stop von 20 Punkten. Der hypothetische Indexstand liegt bei 20,000 Punkten. Gebühren, Finanzierungskosten und Steuern sind nicht berücksichtigt.

Schritt 1: Spread-Range-Verhältnis für drei hypothetische Instrumente.

Die Nebenwert-Aktie fällt beim Kostentest durch. Der Index-CFD und die Standardwert-Aktie bestehen ihn.

Schritt 2: Granularität bei Index-Futures. Risiko pro Kontrakt = Stop × Punktwert.

• DAX-Future: 20 × €25 = €500 pro Kontrakt. Das ist das Fünffache des Budgets, er kann also nicht gehandelt werden.
• Mini-DAX-Future: 20 × €5 = €100. Genau 1 Kontrakt passt.
• Micro-DAX-Future: 20 × €1 = €20. €100 ÷ €20 = 5 Kontrakte.

Schritt 3: Nominalwert. 5 Micro-DAX-Kontrakte × 20,000 Punkte × €1 = €100,000. Das ist das 10-Fache von Bens Konto über €10,000. Sein geplanter Verlust beträgt €100, aber eine schnelle Bewegung durch seinen Stop hindurch könnte mehr kosten.

Häufiger Fehler

Übung

Auf Papier: Ihr Risikobudget beträgt €60, und Ihr Setup benötigt einen Stop von 15 Punkten in einem hypothetischen Index bei 18,000 Punkten. (a) Welche der drei DAX-Future-Größen können Sie handeln, und wie viele Kontrakte? (b) Wie hoch ist der Nominalwert? (c) Eine Aktie hat einen Spread von €0.06 und eine durchschnittliche 15-Minuten-Range von €0.20. Berechnen Sie ihr Spread-Range-Verhältnis und beurteilen Sie es.

Das Wichtigste in Kürze

• Beurteilen Sie Instrumente nach Liquidität, Spread-Range-Verhältnis, Granularität und aktiven Handelszeiten.
• Spread-Range-Verhältnis = Spread ÷ durchschnittliche Range Ihrer Kerzengröße; niedriger ist besser.
• Wenn ein Kontrakt mehr riskiert als Ihr Budget, ist dieser Kontrakt für Sie nicht geeignet.
• Prüfen Sie den Nominalwert: Kleine Intraday-Stops können einen hohen Hebel verbergen.

Nächster Schritt

In der nächsten Lektion bereiten Sie sich vor Markteröffnung auf eine Handelssitzung vor: Sie markieren Kursniveaus, prüfen Nachrichten und schreiben einen Tagesplan.