La rotation sectorielle pour les swing traders
Classez les secteurs selon leur force relative sur deux périodes d'observation et utilisez ce classement pour cibler vos scans de swing trading.
Ce que vous allez apprendre
- Comment construire une ligne de force relative entre un secteur et un indice de référence
- Comment classer les secteurs à l'aide de deux périodes d'observation et d'un rang moyen
- Comment transformer un classement sectoriel en liste restreinte pour vos scans d'actions
- Pourquoi le leadership sectoriel peut changer rapidement et comment limiter ce risque
Explication
La classification sectorielle et le lien entre secteurs et cycle économique sont traités dans le cours « Analyse sectorielle et industrielle ». La force relative comme filtre de scan pour les actions individuelles a été abordée plus tôt dans ce cours. Ici, vous appliquez la force relative à des secteurs entiers, afin de scanner en priorité là où la demande est la plus forte.
La rotation sectorielle
La rotation sectorielle désigne le déplacement des capitaux d'un groupe d'industries vers un autre au fil du temps. Pour un swing trader, ce n'est pas une prévision économique. C'est un filtre pratique : les actions d'un secteur qui surperforme le marché ont tendance à attirer davantage d'acheteurs lors des replis, tandis que les actions des secteurs faibles se heurtent à davantage de vendeurs lors des rebonds. Il s'agit d'une tendance historique, pas d'une règle valable sur toutes les périodes.
La ligne de force relative
La ligne de force relative (RS) divise le cours du secteur par celui de l'indice de référence à chaque date :
RS = cours du secteur ÷ cours de l'indice de référence
Une ligne RS ascendante signifie que le secteur fait mieux que l'indice de référence, même si les deux baissent. Vous pouvez utiliser un indice sectoriel ou un fonds indiciel coté (ETF) sectoriel comme cours du secteur, et un indice large comme référence. Utilisez la même devise pour les deux.
La variation de la ligne RS sur une période est :
Variation de la RS = (1 + rendement du secteur) ÷ (1 + rendement de l'indice de référence) − 1
Une version plus simple est l'écart de rendement : rendement du secteur moins rendement de l'indice de référence. Les deux donnent le même classement dans presque tous les cas pratiques.
Deux périodes d'observation et un rang moyen
Une seule période peut être trompeuse. Une méthode pratique utilise une période moyenne d'environ 13 semaines (un trimestre) pour mettre en évidence un leadership établi, et une période courte d'environ 4 semaines pour montrer les évolutions récentes. Classez les secteurs sur chaque période, puis faites la moyenne des deux rangs. Un secteur fort sur les deux est un leader ; fort sur 13 semaines mais faible sur 4 semaines, il est peut-être en train de s'essouffler ; faible sur 13 semaines mais fort sur 4 semaines, il est peut-être en train de se redresser.
Règles empiriques
- Mettez à jour le classement une fois par semaine, par exemple le week-end, et non chaque jour.
- Recherchez des setups acheteurs principalement dans les deux ou trois premiers secteurs ; évitez les nouvelles positions acheteuses dans les deux derniers.
- Ne changez pas de secteur simplement parce qu'un rang varie d'une place ; exigez un changement net sur les deux périodes.
- Le leadership peut s'inverser après des nouvelles, des variations de taux ou des publications de résultats ; c'est toujours le stop de chaque trade qui contrôle le risque.
Exemple chiffré
Exemple hypothétique : quatre indices sectoriels A à D et un indice de référence. Toutes les valeurs sont des chiffres ronds fictifs. Les coûts ne sont pas inclus, car aucun trade n'est encore effectué.
| Secteur | Début sur 13 semaines | Fin sur 13 semaines | Rendement sur 13 semaines | Moins l'indice de référence (+4.0%) | Rendement sur 4 semaines moins l'indice de référence (+1.5%) |
|---|---|---|---|---|---|
| A | 50.0 | 55.0 | +10.0% | +6.0 | +1.0% − 1.5% = −0.5 |
| B | 80.0 | 82.0 | +2.5% | −1.5 | +3.0% − 1.5% = +1.5 |
| C | 120.0 | 114.0 | −5.0% | −9.0 | −2.0% − 1.5% = −3.5 |
| D | 30.0 | 32.4 | +8.0% | +4.0 | +4.5% − 1.5% = +3.0 |
- Rendement de l'indice de référence sur 13 semaines : de 400 à 416 = 16 ÷ 400 = +4.0%.
- Variation de la RS pour A : 1.10 ÷ 1.04 − 1 = +5.77%. Vérification avec la ligne RS : 50 ÷ 400 = 0.1250 au début, 55 ÷ 416 = 0.1322 à la fin, soit une hausse de 5.77%. L'écart simple (+6.0) donne le même classement.
- Rangs sur 13 semaines : A 1, D 2, B 3, C 4. Rangs sur 4 semaines : D 1, B 2, A 3, C 4.
- Rangs moyens : A (1 + 3) ÷ 2 = 2.0 ; B (3 + 2) ÷ 2 = 2.5 ; C (4 + 4) ÷ 2 = 4.0 ; D (2 + 1) ÷ 2 = 1.5.
Résultat : D est leader sur les deux périodes et devient donc le premier secteur où chercher des setups de pullback ou de cassure. A reste fort sur le trimestre mais perd de son momentum : il reste sur la liste avec une priorité moindre. B s'améliore et rejoint une liste de surveillance. C est faible sur les deux périodes et est exclu des nouveaux trades acheteurs.
Erreur fréquente
Exercice pratique
Sur papier : sur 13 semaines, l'indice de référence passe de 200 à 210. Le secteur E passe de 40 à 44, le secteur F de 90 à 93, et le secteur G baisse de 60 à 57. Calculez le rendement sur 13 semaines de chaque secteur, l'écart de rendement par rapport à l'indice de référence et la variation de la RS du secteur E. Classez ensuite les trois secteurs.
Afficher la solution
Indice de référence : 10 ÷ 200 = +5.0%.
E : 4 ÷ 40 = +10.0%, écart +5.0. F : 3 ÷ 90 = +3.33%, écart −1.67. G : −3 ÷ 60 = −5.0%, écart −10.0.
Variation de la RS pour E : 1.10 ÷ 1.05 − 1 = +4.76%.
Classement : E premier, F deuxième, G troisième. Scannez principalement dans E ; évitez les nouvelles positions acheteuses dans G.
Limites : une seule période d'observation ; ajoutez une période de 4 semaines avant d'agir, et rappelez-vous qu'une force relative passée ne garantit pas une force relative future.
Points clés
- La ligne RS (secteur ÷ indice de référence) montre une surperformance même lorsque les deux baissent.
- Un classement sur 13 semaines et sur 4 semaines distingue les secteurs leaders, ceux qui s'essoufflent et ceux qui s'améliorent.
- Utilisez le classement pour cibler vos scans, pas comme un signal de trade à lui seul.
- Le leadership peut changer rapidement ; chaque trade nécessite toujours son propre stop et sa propre taille.
Étape suivante
Dans la leçon suivante, vous apprendrez à gérer plusieurs positions de swing en même temps sans concentration cachée.
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