Règles de sortie : stops temporels, stops suiveurs et sorties partielles

Ce que vous allez apprendre

• Comment rédiger un stop temporel qui libère le capital des trades qui ne bougent pas
• Trois méthodes de stop suiveur pour les swing trades et la manière de calculer chacune
• Comment calculer le résultat combiné en R lorsque vous sortez en plusieurs fois
• Comment choisir un plan de sortie et le maintenir assez longtemps pour pouvoir l'évaluer

Explication

Les compromis de base entre objectifs fixes, sorties partielles, stops suiveurs et stops au point mort sont traités dans le cours « Gestion du risque et des trades ». Ici, ils deviennent des règles exactes de swing trading. R désigne le risque initial par action : prix d'entrée moins stop initial pour un trade acheteur.

Le stop temporel

Un stop temporel clôture un trade après un nombre défini de séances s'il n'a pas atteint un niveau de progression défini. Exemple de règle : « Si le trade n'a pas atteint +1R à la clôture de la 10e séance, sortir à l'ouverture suivante. » Si une idée de swing ne bouge pas en quelques jours, la raison du trade s'est affaiblie, alors que le capital reste immobilisé et que le risque overnight demeure.

Définissez deux éléments : le nombre de séances (par exemple environ 1.5 à 2 fois la durée de détention typique de vos trades gagnants, tirée de votre journal) et le niveau de progression (par exemple +1R).

Trois méthodes de stop suiveur

• Stop suiveur sur plus bas de swing : après la formation de chaque nouveau plus bas de swing ascendant sur le graphique journalier, remontez le stop juste en dessous.
• Stop suiveur sur moyenne mobile : sortez lorsque la clôture journalière passe sous une moyenne mobile choisie, par exemple la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 20 jours. Se fonder sur les clôtures évite de sortir sur de brefs replis, mais vous sortez à l'ouverture suivante.
• Chandelier stop : stop = plus haut depuis l'entrée − (multiplicateur × ATR). L'ATR (Average True Range) est une mesure du mouvement journalier typique. Un multiplicateur de 2 à 3 est courant. Le stop ne fait que monter, jamais descendre.

Sorties partielles et résultat combiné

Une sortie partielle vend une part fixe de la position à un objectif et gère le reste avec un stop suiveur. Pour comparer des plans, calculez le R combiné :

R combiné = (part 1 × R de la partie 1) + (part 2 × R de la partie 2) + …

Les sorties partielles réduisent la dispersion des résultats, mais elles amputent aussi les plus gros gains. Seul votre propre échantillon de trades peut montrer quel plan convient à vos setups.

Règles empiriques

• Rédigez le plan de sortie avant l'entrée.
• Appliquez un même plan de sortie sur au moins 20 à 30 trades avant de le juger ; quelques trades ne montrent essentiellement que du bruit.
• Un stop est un ordre de sortie, pas un prix garanti ; en cas de gap, l'exécution peut se faire bien en dessous.

Exemple chiffré

Exemple hypothétique : compte de €30,000, risque prévu 1% = €300. Entrée acheteuse à €50.00, stop initial €47.00, donc 1R = €3.00 par action. Taille de position = €300 ÷ €3.00 = 100 actions (valeur de la position €5,000). ATR(14) = €1.50. Frais, spreads et impôts non inclus.

Plan de sortie : vendre 50 actions à +2R, suivre les 50 autres avec un chandelier stop de 2 × ATR, et appliquer un stop temporel de 10 séances sans atteindre +1R.

1. Objectif de la partie 1 : €50.00 + 2 × €3.00 = €56.00. Gain : 50 × €6.00 = €300 = +2R sur cette moitié.
2. Le prix atteint ensuite un plus haut de €61.00. Chandelier stop = €61.00 − 2 × €1.50 = €58.00.
3. Le stop est exécuté à €58.00. Gain : 50 × €8.00 = €400, soit €8.00 ÷ €3.00 = +2.67R.
4. Gain total : €300 + €400 = €700. R combiné = 0.5 × 2 + 0.5 × 2.67 = +2.33R (vérification : €700 ÷ €300 = 2.33).

Comparaison sur la même trajectoire de prix : une sortie complète à +2R donnerait 100 × €6.00 = €600 (+2R) ; suivre les 100 actions avec le stop suiveur donnerait 100 × €8.00 = €800 (+2.67R). Si le prix était plutôt resté près de €50.80 pendant 10 séances, le stop temporel aurait clôturé le trade avec 100 × €0.80 = €80, soit +0.27R.

Cette trajectoire favorise le stop suiveur ; une trajectoire qui se retourne juste après +2R favoriserait l'objectif fixe.

Erreur fréquente

Exercice pratique

Sur papier : entrée acheteuse à €80.00, stop initial €76.00, 60 actions. Plan : vendre un tiers à +1.5R ; suivre le reste avec un chandelier stop de 3 × ATR, ATR = €2.00. Le plus haut après l'entrée est de €94.00, puis le stop est touché. Calculez (a) le risque prévu en €, (b) le prix du premier objectif, (c) le prix final du stop, (d) le gain total et le R combiné.

Points clés

• Un stop temporel fait sortir des trades qui ne progressent pas dans un nombre défini de séances.
• Les stops suiveurs sur plus bas de swing, sur moyenne mobile et de type chandelier suivent le prix de manières différentes ; définissez la règle exacte.
• R combiné = somme de (part de la position × R de cette partie) ; utilisez-le pour comparer des plans de sortie.
• Conservez un même plan de sortie sur un échantillon significatif avant de le juger ou de le modifier.

Étape suivante

Dans la leçon suivante, vous utiliserez les graphiques hebdomadaires pour trouver des swing trades à la structure plus large et nécessitant moins de décisions.