Investir, épargner ou trader : horizon de placement, objectifs et capacité de risque

Ce que vous allez apprendre

• En quoi l'épargne, l'investissement et le trading diffèrent par leur objectif, leur durée de détention et leur risque.
• Comment classer vos objectifs par horizon de placement avant de choisir le moindre produit.
• La différence entre capacité de risque, tolérance au risque et rendement requis.
• Comment exprimer le risque sous la forme d'un montant en euros que vous pourriez perdre sans modifier vos projets de vie.

Explication

Épargner signifie conserver de l'argent en sécurité et disponible, généralement sur un compte bancaire. Votre objectif est de protéger le montant nominal (le nombre d'euros). Les dépôts, le Tagesgeld (compte d'épargne à vue) et le Festgeld (dépôt à terme) sont traités dans le cours « Finances personnelles et gestion de l'argent » ; ici, nous ne les utilisons que comme partie sûre d'un plan.

Investir signifie acheter des actifs tels que des actions ou des obligations et les conserver pendant de nombreuses années, en acceptant que leur valeur monte et baisse. La source de rendement attendue est l'économie elle-même : les bénéfices des entreprises, les dividendes et les intérêts. Trader signifie acheter et vendre sur des jours ou des semaines pour profiter des mouvements de prix ; le rendement dépend alors de la capacité de vos propres décisions à faire mieux que les autres participants du marché après frais. Le trading est traité dans le cours de trading ; ce cours porte sur l'investissement.

L'outil de planification essentiel est l'horizon de placement : le nombre d'années avant que vous ayez besoin de l'argent. Un horizon court ne laisse pas le temps d'attendre que les prix se redressent après une baisse ; l'argent à court terme ne doit donc pas dépendre des marchés. Une règle empirique utile pour commencer (et non une loi) :

Trois notions de risque sont souvent confondues :

• La capacité de risque est objective : l'ampleur de la perte que vos finances peuvent absorber sans compromettre vos objectifs essentiels. Elle dépend de la stabilité de vos revenus, de votre épargne de précaution, de vos dettes et de votre horizon.
• La tolérance au risque est psychologique : l'ampleur de la baisse que vous pouvez observer sans vendre. Elle est souvent plus faible lors d'un véritable krach que sur le papier.
• Le rendement requis (besoin de risque) est le rendement dont un objectif a besoin. Si un objectif exige un rendement très élevé, il est peut-être irréaliste ; prendre davantage de risque ne garantit pas ce rendement.

Votre plan doit respecter la plus faible des deux : capacité ou tolérance. Une méthode pratique consiste à traduire le risque en euros : « Lors d'un marché baissier sévère, mes positions en actions pourraient temporairement perdre environ la moitié de leur valeur. Pourrais-je accepter ce montant en euros ? » Lors de la crise financière de 2007–2009, par exemple, l'indice MSCI World a perdu environ la moitié de sa valeur entre son plus haut et son plus bas (les chiffres exacts varient selon la devise et la source des données). Il s'agit d'une observation historique, pas d'une prévision ; les baisses futures pourraient être plus faibles ou plus fortes.

Enfin, l'épargne n'est pas non plus sans risque. L'inflation (la hausse générale des prix) réduit ce que vos euros permettent d'acheter. Les rendements réels ont été traités dans le cours de macroéconomie ; ici, nous utilisons cette notion pour comparer les compartiments.

Exemple chiffré

Exemple hypothétique : Anna dispose de €20,000 d'argent disponible. Son épargne de précaution est déjà détenue séparément. Elle a deux objectifs : une voiture d'occasion dans 2 ans (environ €8,000) et un patrimoine à long terme pour sa retraite dans environ 25 ans. Hypothèses : inflation de 2% par an ; frais, impôts et intérêts sur les dépôts non pris en compte.

1. Classer par horizon. La voiture (2 ans) relève du compartiment épargne : €8,000. Le reste est à long terme : €20,000 − €8,000 = €12,000.
2. Chiffrer le risque en euros. Si Anna place les €12,000 dans un ETF actions mondiales et qu'une forte baisse de 40% survient : €12,000 × 0.40 = €4,800 de perte temporaire. L'argent de la voiture n'est pas concerné.
3. Vérifier la capacité et la tolérance. Anna a un emploi stable et aucun crédit à la consommation, sa capacité est donc suffisante. Elle pourrait honnêtement voir €12,000 devenir €7,200 sans vendre.
4. Montrer le coût d'une approche « trop prudente ». Si elle laissait les €12,000 sur un compte rémunéré à 0% pendant 10 ans avec 2% d'inflation, le pouvoir d'achat serait de €12,000 ÷ 1.02^10 = €12,000 ÷ 1.2190 ≈ €9,844. Le compte affiche toujours €12,000, mais permet d'acheter environ 18% de moins.

Résultat : chaque objectif correspond à son horizon, et Anna note par écrit la perte acceptée en euros avant d'investir.

Erreur fréquente

Exercice pratique

Sur le papier, Ben dispose de €30,000 d'argent disponible (épargne de précaution détenue séparément). Objectifs : un apport de €9,000 pour un appartement dans 3 ans ; €6,000 pour une formation complémentaire l'année prochaine ; le reste pour un patrimoine à long terme sur 20 ans.

1. Attribuez chaque objectif à un compartiment.
2. Calculez le montant à long terme et sa perte temporaire en cas de baisse hypothétique de 40% des actions.
3. Calculez le pouvoir d'achat des €9,000 après 3 ans avec 3% d'inflation et 0% d'intérêts.

Points clés à retenir

• L'épargne protège les euros nominaux, l'investissement accepte des fluctuations en vue d'une croissance à long terme, le trading dépend de la capacité de vos décisions à battre le marché après frais.
• Classez vos objectifs par horizon de placement avant de choisir des produits ; l'argent nécessaire dans les 3 ans environ ne doit pas dépendre des marchés.
• Suivez la plus faible de votre capacité de risque et de votre tolérance au risque, et notez la perte acceptable en euros.
• L'épargne comporte son propre risque : l'inflation réduit le pouvoir d'achat au fil du temps.

Étape suivante

Dans la prochaine leçon, vous verrez comment les fonds d'investissement et les ETF sont construits et pourquoi votre argent placé dans un fonds est juridiquement séparé de la société de gestion.