Unités de temps intraday et structure de la séance
Choisissez une paire pratique d'unités de temps intraday, découpez la séance en phases et mesurez un profil de volatilité pour adapter les stops et la taille de position à l'heure de la journée.
Ce que vous allez apprendre
- Ce que montrent les graphiques en 1, 5 et 15 minutes et combien de barres contient une séance.
- Comment combiner un graphique de contexte et un graphique d'exécution.
- Les phases typiques d'une séance de bourse et pourquoi le comportement du marché change de l'une à l'autre.
- Comment construire votre propre profil de volatilité et l'utiliser pour la taille du stop et le coût en R.
Explication
Les unités de temps intraday
Une unité de temps est la période que représente une barre ou une bougie sur le graphique. Les choix intraday courants sont les graphiques en 1 minute, 5 minutes et 15 minutes. Une unité de temps plus courte montre plus de détails, mais aussi plus de bruit : de petits mouvements d'apparence aléatoire qui portent peu d'information.
Il est utile de savoir combien de barres contient une séance. La négociation continue sur Xetra, de 9:00 à 17:30, dure 510 minutes ; la séance régulière américaine, de 9:30 à 16:00, heure de New York, dure 390 minutes.
Barres par séance = minutes de la séance ÷ durée d'une barre en minutes
Graphique de contexte et graphique d'exécution
L'analyse multi-unités de temps en général a été traitée dans le cours « L'analyse technique approfondie ». En day trading, une paire simple fonctionne bien : un graphique de contexte (par exemple 15 minutes) montre la tendance intraday et les niveaux clés ; un graphique d'exécution (par exemple 5 minutes ou 1 minute) montre le déclencheur d'entrée exact et le stop. Un rapport d'environ 3 à 5 entre les deux unités de temps les maintient liées sans montrer deux fois la même image. Choisissez une paire et tenez-vous-y ; changer d'unité de temps pendant un trade signifie généralement que vous cherchez une raison de modifier le plan.
Les phases de la séance
Une séance n'est pas uniforme. Le flux d'ordres varie selon l'heure de la journée. Les phases typiques pour une action ou un indice européen sont :
- Phase d'ouverture (30–60 premières minutes après l'ouverture) : les nouvelles de la nuit et les ordres issus du fixing d'ouverture sont traités. Les amplitudes sont souvent larges et les spreads peuvent être plus larges tout au début.
- Fin de matinée : les mouvements ralentissent souvent une fois la première vague d'ordres exécutée.
- Mi-journée : souvent la période la plus calme, avec des amplitudes plus faibles et davantage de fausses cassures.
- Données américaines et ouverture américaine : les indicateurs économiques américains (souvent à 14:30, heure allemande) et l'ouverture américaine (normalement à 15:30, heure allemande) apportent fréquemment un regain d'activité sur les marchés européens également.
- Phase de clôture : les positions sont ajustées avant le fixing de clôture ; l'activité peut repartir à la hausse.
Ce sont des observations courantes, pas des règles. Le schéma diffère selon les instruments et selon les jours ; mesurez-le donc vous-même.
Votre profil de volatilité
Un profil de volatilité est l'amplitude moyenne de chaque tranche horaire de la séance, calculée à partir de votre propre historique de graphiques. Prenez au moins 20 séances récentes. Pour chaque tranche de 30 minutes, notez le plus haut moins le plus bas et calculez la moyenne. Le résultat vous indique la taille d'un mouvement « normal » à chaque heure, et donc la largeur d'un stop raisonnable.
Comme le spread reste généralement similaire alors que l'amplitude se réduit, le coût en R augmente dans les phases calmes : un spread de 1 point est faible face à un stop de 20 points, mais important face à un stop de 6 points.
Exemple chiffré
Exemple hypothétique : Clara trade un CFD sur indice valant €1 par point avec un spread de 1.0 point. Elle a mesuré ces amplitudes moyennes sur 30 minutes sur 20 séances hypothétiques. Elle place son stop à la moitié de l'amplitude moyenne sur 30 minutes de la phase. Son budget de risque est de €100. Les coûts de financement et les impôts sont exclus.
| Phase (heure allemande) | Amplitude moyenne sur 30 min | Stop (demi-amplitude) | Taille (€100 ÷ stop) | Spread en R |
|---|---|---|---|---|
| 9:00–9:30 | 40 points | 20 points | 5 unités | 1 ÷ 20 = 0.05R |
| 12:00–14:00 | 12 points | 6 points | 16 unités | 1 ÷ 6 = 0.17R |
| 15:30–16:00 | 30 points | 15 points | 6 unités | 1 ÷ 15 = 0.07R |
- Taille à mi-journée : €100 ÷ 6 = 16.7 unités, arrondies à 16 unités vers le bas ; le risque prévu est donc de 16 × 6 = €96.
- Ouverture : 5 unités × 20 points = €100 de risque ; ouverture américaine : 6 unités × 15 points = €90 (6.67 arrondi à 6 vers le bas).
- Le risque en euros est le même, mais à mi-journée le spread coûte 0.17R par trade, plus de trois fois les 0.05R de l'ouverture.
Conclusion : les trades de mi-journée de Clara nécessitent un taux de réussite bien plus élevé ou des objectifs plus grands pour payer le même spread. Elle décide de trader principalement pendant la phase d'ouverture et autour de l'ouverture américaine.
Barres par séance pour son graphique Xetra : 510 ÷ 1 = 510 barres d'une minute, 510 ÷ 5 = 102 barres de cinq minutes, 510 ÷ 15 = 34 barres de quinze minutes.
Erreur fréquente
Activité pratique
Sur papier : (a) Combien de barres de 1, 5 et 15 minutes contient la séance régulière américaine (9:30–16:00, heure de New York) ? (b) Votre spread est de 1.2 point. Calculez le spread en R pour un stop de 24 points et pour un stop de 8 points. (c) Quelle phase est la moins coûteuse à trader ?
Afficher la solution
(a) 390 minutes : 390 barres d'une minute, 390 ÷ 5 = 78 barres de cinq minutes, 390 ÷ 15 = 26 barres de quinze minutes.
(b) 1.2 ÷ 24 = 0.05R ; 1.2 ÷ 8 = 0.15R.
(c) La phase avec le stop de 24 points : le même spread y coûte trois fois moins en R.
Limites : les moyennes masquent les journées très calmes et très agitées ; les jours d'annonces peuvent présenter des amplitudes plusieurs fois supérieures à la moyenne, et les spreads peuvent s'élargir au même moment.
Points clés à retenir
- Utilisez une paire fixe d'unités de temps : un graphique de contexte et un graphique d'exécution.
- Les séances comportent des phases ; l'ouverture et l'ouverture américaine sont souvent plus actives que la mi-journée, mais mesurez-le vous-même.
- Construisez un profil de volatilité sur au moins 20 séances et fixez vos stops par phase.
- Des stops serrés dans les phases calmes augmentent les coûts en R.
Prochaine étape
Dans la prochaine leçon, vous découvrirez deux outils de référence que surveillent de nombreux traders intraday : le VWAP et la plage d'ouverture.
Auto-évaluation
Répondez aux questions, puis vérifiez vos réponses. Vous pouvez recommencer autant de fois que vous le souhaitez.
Auto-évaluation automatique pour vos propres révisions. Vos réponses sont vérifiées dans votre navigateur ; nous ne les voyons pas et ne les évaluons pas. Ce n'est ni un examen ni une qualification.
Votre progression
« Terminée » signifie seulement que vous avez marqué la leçon comme lue. Ce n'est pas un test de votre compréhension. La progression et les notes sont enregistrées uniquement dans ce navigateur, sur cet appareil — pas dans un compte.