La préparation avant l'ouverture : niveaux, nouvelles et plan de jeu
Construisez une carte des niveaux, mesurez les gaps en unités d'ATR et le volume relatif, vérifiez les horaires des annonces de la séance et rédigez des scénarios « si… alors » avant l'ouverture.
Ce que vous allez apprendre
- Quels niveaux de prix ont leur place sur une carte des niveaux intraday.
- Comment mesurer un gap en pourcentage et en unités d'ATR.
- Comment calculer le volume relatif pour repérer les instruments « in play » (au cœur de l'actualité).
- Comment rédiger un court plan de jeu « si… alors » avec une condition de non-trading.
Explication
Une routine macro hebdomadaire et une routine quotidienne générale ont été traitées dans les cours « Marchés et macro : forex, taux et dollar » et « Psychologie du trading et discipline ». Cette leçon en est la version intraday : une check-list de 30–45 minutes qui transforme les informations de la nuit en un plan concret pour la journée.
La carte des niveaux
Un niveau est un prix auquel de nombreux traders sont susceptibles de réagir. Pour le trading intraday, les niveaux les plus utiles sont objectifs, afin que vous n'ayez pas à deviner :
- Plus haut et plus bas de la veille (PDH, PDL) : les extrêmes de la séance d'hier.
- Clôture de la veille : le dernier prix de la séance régulière d'hier ; c'est la référence du gap du jour.
- Plus haut et plus bas avant l'ouverture ou de la nuit : les extrêmes traités avant la séance régulière, par exemple lors des échanges d'actions avant l'ouverture ou lors de la séance de nuit des futures sur indice.
- Niveaux des unités de temps supérieures : une ou deux zones claires de support ou de résistance journalières à proximité. N'en tracez pas plus que vous ne pouvez surveiller.
Mesurer le gap
Un gap est l'écart entre le prix d'ouverture attendu aujourd'hui et la clôture de la veille.
Gap % = (ouverture indicative − clôture de la veille) ÷ clôture de la veille × 100
Le pourcentage seul ne dit pas à quel point le gap est inhabituel. Divisez le gap par l'ATR (average true range, le mouvement journalier moyen, traité dans le cours « L'analyse technique approfondie ») :
Gap en ATR = (ouverture indicative − clôture de la veille) ÷ ATR journalier
Un gap de 0.3 ATR relève du bruit ordinaire ; un gap supérieur à environ 1 ATR signifie que le marché a déjà parcouru une « journée normale » complète avant l'ouverture. Considérez ces seuils comme votre propre repère de planification et vérifiez-les sur vos données.
Le volume relatif
Le volume relatif (RVOL) compare l'activité actuelle à l'activité normale à la même heure de la journée :
RVOL = volume du jour jusqu'ici ÷ volume moyen jusqu'à la même heure les jours précédents
Un RVOL de 1 est normal ; 3 ou plus traduit un intérêt inhabituel. Un instrument présentant un gros gap, un RVOL élevé et une raison claire (par exemple des résultats d'entreprise) est dit in play. Les instruments in play ont tendance à bouger davantage, ce qui améliore votre ratio spread/amplitude, mais leurs spreads peuvent aussi être plus larges dans les premières minutes.
La vérification des nouvelles
Notez les heures exactes des publications programmées qui concernent votre instrument : publications d'entreprises, décisions de banques centrales et grandes données économiques. De nombreux indicateurs économiques américains sont publiés à 8:30, heure de New York. Cela correspond normalement à 14:30, heure allemande, mais à 13:30 pendant les quelques semaines de mars et d'octobre/novembre où les États-Unis et l'Europe changent d'heure à des dates différentes. Vérifiez toujours les horaires dans votre calendrier économique.
Le plan de jeu
Un plan de jeu est une courte liste de scénarios « si… alors » : « Si le prix fait X au niveau Y, alors j'envisage le setup Z avec un stop S. » Il contient aussi une condition de non-trading : une situation dans laquelle vous restez flat. Le rédiger avant l'ouverture réduit les décisions impulsives.
Exemple chiffré
Exemple hypothétique : action XYZ. Clôture de la veille €50.00, plus haut de la veille €50.80, plus bas de la veille €49.20. Après la publication des résultats de l'entreprise, l'indication avant l'ouverture est de €52.00, avec un plus haut avant l'ouverture à €52.40 et un plus bas à €51.50. L'ATR(14) journalier est de €1.20. Le volume avant l'ouverture atteint jusqu'ici 60,000 actions ; la moyenne à cette heure est de 15,000. Budget de risque €80. Frais et impôts exclus.
- Gap : (52.00 − 50.00) ÷ 50.00 × 100 = 4.0%.
- Gap en ATR : €2.00 ÷ €1.20 = 1.67 ATR, un gros gap.
- RVOL : 60,000 ÷ 15,000 = 4.0, un intérêt clairement inhabituel. XYZ est in play.
- Carte des niveaux, de haut en bas : €52.40 (plus haut avant l'ouverture), €51.50 (plus bas avant l'ouverture), €50.80 (PDH), €50.00 (clôture de la veille), €49.20 (PDL).
Plan de jeu écrit :
- Plan A : si XYZ se maintient au-dessus de €51.50 pendant les 15 premières minutes, puis traite au-dessus de €52.40, envisager un trade à l'achat ; stop sous le plus bas des 15 minutes ; risque €80.
- Plan B : si XYZ passe sous €51.50, ne pas acheter ; surveiller un mouvement vers €50.80, le plus haut de la veille.
- Pas de trade : si le spread dépasse €0.05 après 10 minutes, ou si les résultats contiennent des éléments exceptionnels peu clairs, rester flat.
Erreur fréquente
Activité pratique
Sur papier : l'action ABC a clôturé hier à €80.00. Après un avertissement sur résultats, elle est indiquée à €77.60. L'ATR(14) journalier est de €1.60. Le volume avant l'ouverture est de 45,000 actions, contre une moyenne de 9,000 à cette heure. Calculez le gap en %, le gap en ATR et le RVOL, puis rédigez un plan A, un plan B et une condition de non-trading.
Afficher la solution
Gap : (77.60 − 80.00) ÷ 80.00 × 100 = −3.0%. Gap en ATR : −€2.40 ÷ €1.60 = −1.5 ATR. RVOL : 45,000 ÷ 9,000 = 5.0. ABC est in play à la baisse.
Exemple de plan : Plan A : si ABC reste sous le plus haut avant l'ouverture après 15 minutes et casse le plus bas avant l'ouverture, envisager un trade à la vente avec un stop au-dessus du plus haut des 15 minutes (uniquement si votre courtier autorise la vente à découvert de cette action). Plan B : si ABC repasse au-dessus du plus haut avant l'ouverture, pas de vente ; surveiller la clôture de la veille à €80.00. Pas de trade : spread au-dessus de votre limite ou suspension de cotation.
Limites : les prix avant l'ouverture peuvent reposer sur peu d'échanges et ne pas refléter le prix du fixing d'ouverture.
Points clés à retenir
- Utilisez des niveaux objectifs : plus haut et plus bas de la veille, clôture de la veille, plus haut et plus bas avant l'ouverture.
- Mesurez les gaps en ATR, pas seulement en pourcentage.
- RVOL = volume du jour jusqu'ici ÷ volume moyen jusqu'à la même heure ; 3 ou plus signale un intérêt inhabituel.
- Rédigez des scénarios « si… alors » et une condition de non-trading avant l'ouverture.
Prochaine étape
Dans la prochaine leçon, vous choisirez des unités de temps intraday pour vos graphiques et découvrirez comment une séance est structurée, du fixing d'ouverture à la clôture.
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