Choisir les marchés et les instruments pour le trading intraday
Comparez les instruments de day trading selon le ratio spread/amplitude, la granularité des contrats, les horaires de négociation et l'effet de levier, et dimensionnez une position sur des futures sur indice et des CFD.
Ce que vous allez apprendre
- Quatre critères pour juger si un instrument convient au trading intraday.
- Comment calculer le ratio spread/amplitude.
- Pourquoi la taille du contrat (granularité) détermine si vous pouvez respecter votre règle de risque.
- Comment repérer l'effet de levier caché derrière une petite position intraday.
Explication
Les principaux marchés (actions, forex, crypto) ont été comparés de manière générale dans le cours « Fondamentaux du trading ». Pour le day trading, la question est plus précise : cet instrument peut-il m'offrir des mouvements importants par rapport à mes coûts, dans des unités assez petites pour mon budget de risque, aux heures où je peux trader ?
Critère 1 : la liquidité
La liquidité est la capacité d'acheter ou de vendre rapidement sans trop faire bouger le prix. En day trading, vous voulez un spread étroit et suffisamment d'ordres dans le carnet d'ordres pendant vos heures de trading. Les grandes valeurs du DAX (le principal indice allemand, composé de 40 entreprises), les principaux futures sur indice et les grandes paires de devises sont généralement liquides pendant leurs séances principales. Les petites valeurs peuvent avoir des spreads larges et des trous soudains dans le carnet d'ordres.
Critère 2 : le ratio spread/amplitude
Le ratio spread/amplitude compare le coût du franchissement du spread au mouvement typique que vous voulez capter :
Ratio spread/amplitude = spread ÷ amplitude moyenne de l'unité de temps que vous tradez
Si vous tradez des mouvements de 15 minutes, utilisez l'amplitude moyenne sur 15 minutes (plus haut moins plus bas), mesurée sur vos propres données de graphique. Règle empirique pratique : en dessous d'environ 10%, c'est confortable ; entre 10–20%, c'est utilisable avec prudence ; au-dessus d'environ 20%, les coûts absorbent une trop grande part de chaque mouvement. Il s'agit d'un repère de planification, pas d'une loi.
Critère 3 : la granularité
La granularité désigne la finesse avec laquelle vous pouvez ajuster la taille de votre position. Les futures sont des contrats standardisés négociés sur une bourse. Sur Eurex, le future DAX vaut €25 par point d'indice, le future Mini-DAX €5 par point et le future Micro-DAX €1 par point. Si un seul contrat risque déjà plus que votre budget, vous ne pouvez pas trader ce contrat correctement, aussi bon que soit le setup. Les CFD et les actions peuvent généralement être dimensionnés par paliers plus petits.
Critère 4 : les horaires et le comportement
Xetra, la principale plateforme de négociation électronique de la Bourse de Francfort, traite les actions en continu de 9:00 à 17:30, heure allemande. Les futures DAX se négocient bien plus longtemps sur Eurex, et la crypto se négocie 24 heures sur 24, tous les jours. De longs horaires ne sont pas automatiquement un avantage : la liquidité est faible la nuit, et vous ne pouvez pas surveiller l'écran toute la journée. Choisissez un instrument dont les heures les plus actives correspondent à vos heures disponibles. Vérifiez les horaires de négociation actuels sur le site de la plateforme elle-même.
Effet de levier : l'exposition notionnelle
La valeur notionnelle est la valeur de marché totale que contrôle votre position : prix × valeur du point × nombre de contrats. Les stops intraday sont petits, si bien qu'un risque modeste en euros peut masquer une position notionnelle très importante. Pour les CFD, l'UE limite l'effet de levier des particuliers par classe d'actifs (sujet traité dans le cours « Gestion du risque et des trades »). Comparez toujours la valeur notionnelle à la taille de votre compte.
Exemple chiffré
Exemple hypothétique : Ben dispose d'un compte de €10,000 et d'un budget de risque de €100 par trade. Ses setups intraday sur un indice nécessitent un stop de 20 points. Le niveau hypothétique de l'indice est de 20,000 points. Les frais, les coûts de financement et les impôts sont exclus.
Étape 1 : ratio spread/amplitude pour trois instruments hypothétiques.
| Instrument | Spread | Amplitude moyenne sur 15 min | Ratio |
|---|---|---|---|
| CFD sur indice | 1.0 point | 12 points | 1.0 ÷ 12 = 8.3% |
| Action small cap | €0.04 | €0.15 | 0.04 ÷ 0.15 = 26.7% |
| Action large cap | €0.02 | €0.40 | 0.02 ÷ 0.40 = 5.0% |
L'action small cap échoue au test des coûts. Le CFD sur indice et l'action large cap le réussissent.
Étape 2 : la granularité des futures sur indice. Risque par contrat = stop × valeur du point.
- Future DAX : 20 × €25 = €500 par contrat. C'est cinq fois le budget ; il ne peut donc pas être tradé.
- Future Mini-DAX : 20 × €5 = €100. Exactement 1 contrat convient.
- Future Micro-DAX : 20 × €1 = €20. €100 ÷ €20 = 5 contrats.
Étape 3 : l'exposition notionnelle. 5 contrats Micro-DAX × 20,000 points × €1 = €100,000. C'est 10 fois le compte de €10,000 de Ben. Sa perte prévue est de €100, mais un mouvement rapide traversant son stop pourrait coûter davantage.
Erreur fréquente
Activité pratique
Sur papier : votre budget de risque est de €60 et votre setup nécessite un stop de 15 points sur un indice hypothétique à 18,000 points. (a) Laquelle des trois tailles de futures DAX pouvez-vous trader, et combien de contrats ? (b) Quelle est la valeur notionnelle ? (c) Une action a un spread de €0.06 et une amplitude moyenne sur 15 minutes de €0.20. Calculez son ratio spread/amplitude et évaluez-le.
Afficher la solution
(a) Future DAX : 15 × €25 = €375 par contrat, trop élevé. Mini-DAX : 15 × €5 = €75, également au-dessus de €60. Micro-DAX : 15 × €1 = €15 ; €60 ÷ €15 = 4 contrats.
(b) 4 × 18,000 × €1 = €72,000 de valeur notionnelle.
(c) 0.06 ÷ 0.20 = 30%, au-dessus du repère de 20% : les coûts absorbent trop de chaque mouvement.
Limites : les spreads et les amplitudes varient au cours de la journée et autour des annonces ; mesurez-les donc pour les heures où vous tradez réellement.
Points clés à retenir
- Jugez les instruments selon la liquidité, le ratio spread/amplitude, la granularité et les heures d'activité.
- Ratio spread/amplitude = spread ÷ amplitude moyenne de votre unité de temps ; plus il est bas, mieux c'est.
- Si un seul contrat risque plus que votre budget, ce contrat ne vous convient pas.
- Vérifiez la valeur notionnelle : de petits stops intraday peuvent masquer un effet de levier élevé.
Prochaine étape
Dans la prochaine leçon, vous préparerez une séance avant l'ouverture du marché : marquer les niveaux, vérifier les nouvelles et rédiger un plan de jeu.
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