Affacturage, crédit fournisseur et Skonto : commissions, avec ou sans recours et coût d'un escompte non utilisé

Ce que vous allez apprendre

• Pourquoi le crédit fournisseur n'est pas gratuit et la formule du coût annualisé d'un Skonto (escompte pour paiement anticipé) non utilisé.
• Comment fonctionne l'affacturage : taux d'avance, retenue de garantie, commission, intérêts, avec ou sans recours.
• Comment calculer le coût annuel réel d'un contrat d'affacturage et le mettre en regard des économies réalisées.

Explication

Crédit fournisseur et Skonto

Lorsqu'un fournisseur livre aujourd'hui et vous laisse payer à 30 jours, il vous accorde un crédit fournisseur (Lieferantenkredit). Il semble gratuit, mais son prix est caché dans le Skonto : une facture allemande typique indique « 2 % de Skonto sous 10 jours, net à 30 jours ». Payer au jour 30 plutôt qu'au jour 10 revient à emprunter l'argent pendant 20 jours supplémentaires au prix de 2 pour cent de la facture.

Le coût annualisé de la renonciation à l'escompte est :

cost per year = d ÷ (1 − d) × 360 ÷ (N − D)

où d est le taux d'escompte, D le délai d'escompte et N le délai de paiement net, en jours. Pour 2 % / 10 / 30 : 0.02 ÷ 0.98 × 360 ÷ 20 = 0.0204 × 18 = 36.7 pour cent par an. Presque aucun découvert n'est aussi cher, d'où la règle empirique : prenez le Skonto, même avec de l'argent emprunté, tant que le taux du découvert est inférieur au coût annualisé du Skonto. L'exception est un délai net long : 2 % / 7 / 60 ne coûte qu'environ 13.9 pour cent, proche des taux de découvert, et relève d'une véritable appréciation au cas par cas.

Affacturage

L'affacturage (factoring) consiste à céder des factures interentreprises ouvertes à un factor (une banque ou une société spécialisée). Le factor verse une avance, généralement de 80 à 90 pour cent de la facture TTC, en un ou deux jours ; la retenue de garantie (Sicherheitseinbehalt) suit lorsque le client paie, diminuée de deux coûts :

• Une commission d'affacturage, un pourcentage du volume de factures TTC couvrant la gestion, les relances et le risque de crédit ; elle dépend du volume, du montant des factures et de la qualité des clients.
• Des intérêts sur le montant avancé pour les jours jusqu'au paiement du client, généralement un taux de référence plus une marge.

Les formes de contrat qui comptent :

• Sans recours (echtes Factoring) : le factor prend en charge le risque de crédit (Delkredererisiko) ; si le client fait faillite, vous conservez l'avance. C'est la forme habituelle en Allemagne, et elle fait sortir la créance de votre bilan, ce qui améliore le ratio de fonds propres.
• Avec recours (unechtes Factoring) : vous devez rembourser l'avance si le client ne paie pas. Moins cher, mais économiquement un prêt garanti par des créances.
• Notifié (offen) ou non notifié (still) : selon que le client est informé ou non qu'il doit payer le factor. L'affacturage complet inclut les relances ; l'affacturage en gestion déléguée vous les laisse.

Les factors n'acceptent que des factures incontestées portant sur des livraisons achevées (Verität, existence de la créance), généralement pas à destination de clients particuliers, et fixent une limite par client. L'affacturage est un outil de fonds de roulement pour les entreprises en croissance avec de longs délais de paiement, pas un sauvetage pour une entreprise dont les clients ne paient pas.

Exemple chiffré

Exemple hypothétique : un grossiste en emballages facture €50,000 TTC par mois à des clients professionnels qui paient en moyenne à 45 jours. Offre : affacturage sans recours, avance de 90 pour cent, commission de 1.5 pour cent sur le volume TTC, intérêts de 7 pour cent par an sur l'avance. Les frais de mise en place, le traitement de la TVA et les impôts sont exclus ; année de 360 jours.

Coût par mois

Avance : 90 % × €50,000 = €45,000.

Commission d'affacturage : 1.5 % × €50,000 = €750.

Intérêts : €45,000 × 7 % × 45 ÷ 360 = €393.75.

Total : €1,143.75 par mois = 2.29 pour cent du volume. Rapporté aux 45 jours d'avance de trésorerie, cela donne 2.29 % × 360 ÷ 45 = environ 18.3 pour cent par an sur le volume, soit environ 20.3 pour cent sur les €45,000 effectivement avancés.

Ce que le grossiste récupère

Avec cette trésorerie, il paie ses propres fournisseurs dans le délai du Skonto : sur €25,000 d'achats mensuels, un Skonto de 2 pour cent fait économiser €500. Le factor prend aussi en charge les relances et le risque de crédit, ce qui remplace une assurance-crédit et du temps administratif ; supposons €200 par mois. Coût net : €1,143.75 − €500 − €200 = €443.75 par mois pour €45,000 de liquidités permanentes sans exposition aux faillites des clients. Un découvert à 11 pour cent sur €45,000 coûterait environ €412 par mois, mais il nécessite une limite de crédit que l'entreprise n'obtiendra peut-être pas et laisse le risque de crédit à sa charge.

La décision relative au Skonto seule

Une facture de €10,000 à 2 % / 10 / 30 : payer au jour 10 fait économiser €200 ; financer €9,800 pendant 20 jours à 11 pour cent coûte €9,800 × 11 % × 20 ÷ 360 = €59.89. Gain net d'environ €140.

Erreur fréquente

Exercice pratique

Sur papier : (a) Un fournisseur propose 1 % de Skonto sous 10 jours, net à 45 jours. Calculez le coût annualisé d'un paiement au jour 45 et décidez s'il faut utiliser un découvert à 12 pour cent pour profiter de l'escompte. (b) Un studio de design qui facture €80,000 TTC par mois avec des délais de 60 jours se voit proposer un affacturage : avance de 85 pour cent, commission de 1.2 pour cent, intérêts de 6 pour cent par an. Calculez le coût mensuel et le coût annualisé rapporté à l'avance.

Points clés à retenir

• Le crédit fournisseur coûte le Skonto auquel vous renoncez : d ÷ (1 − d) × 360 ÷ (N − D), environ 37 pour cent par an pour 2 % / 10 / 30 ; prenez donc l'escompte chaque fois qu'un argent moins cher est disponible.
• L'affacturage coûte une commission par facture plus des intérêts sur l'avance ; convertissez les deux en taux annuel avant de comparer avec un prêt.
• L'affacturage sans recours supprime le risque de crédit et fait sortir la créance de votre bilan ; l'affacturage avec recours est un prêt déguisé.

Étape suivante

La leçon suivante passe de la dette aux fonds propres : ce que les business angels, le capital-risque et le crowdinvesting signifient pour la participation et le contrôle du fondateur.