Leasing et location-vente : amortissement intégral ou partiel, comparaison des coûts avec un prêt et effet sur le bilan

Ce que vous allez apprendre

• Leasing opérationnel, leasing financier avec Vollamortisation ou Teilamortisation, et Mietkauf (location-vente).
• Qui est propriétaire de l'actif sur le plan fiscal : la règle des 40 à 90 pour cent des décrets allemands sur le leasing.
• Comparer un leasing et un prêt selon le coût total et le taux d'intérêt implicite.
• L'effet sur le bilan, le ratio de fonds propres et la TVA.

Explication

Les types de contrats

Le leasing consiste à payer l'usage d'un actif appartenant au bailleur (Leasinggeber). Un leasing opérationnel est une location courte et résiliable. Un leasing financier (Finanzierungsleasing) comporte une durée de base non résiliable (Grundmietzeit), et vous supportez l'entretien et les risques. Il en existe deux formes :

• Vollamortisation (amortissement intégral) : les loyers versés pendant la durée de base couvrent le prix total, les intérêts et les frais du bailleur. Les loyers sont élevés ; à la fin, vous pouvez disposer d'une option d'achat ou de prolongation.
• Teilamortisation (amortissement partiel) : les loyers ne couvrent qu'une partie du prix ; une valeur résiduelle (Restwert) subsiste, d'où des loyers plus bas. Lisez les clauses : un Andienungsrecht (droit de revente) permet au bailleur de vous obliger à acheter à la valeur résiduelle, et vous supportez généralement le manque à gagner si l'actif se vend moins cher.

La Mietkauf (location-vente) ressemble à un leasing, mais la propriété vous est transférée automatiquement avec la dernière échéance ; sur le plan fiscal, vous êtes propriétaire de l'actif dès le premier jour.

Qui est propriétaire de l'actif : les décrets sur le leasing

Le droit fiscal allemand attribue un actif à son propriétaire économique. Selon les Leasingerlasse (décrets sur le leasing du ministère fédéral des Finances), en vigueur de longue date, un leasing financier reste chez le bailleur si la durée de base se situe entre 40 et 90 pour cent de la durée d'utilisation normale de l'actif (betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer, selon les tables officielles d'amortissement AfA) et si une éventuelle option d'achat n'est pas très inférieure à la valeur de marché. Le preneur comptabilise alors les loyers en charges d'exploitation (Betriebsausgaben) et rien n'apparaît au bilan. En dehors de cette fourchette, ou en cas de location-vente, le preneur inscrit l'actif à l'actif du bilan et l'amortit, et seule la part d'intérêts constitue une charge. Les petites entreprises établissent leurs comptes selon le Code de commerce allemand (HGB), qui suit cette logique ; la règle IFRS qui inscrit presque tous les leasings au bilan ne s'applique pas à elles. La taxe professionnelle réintègre une partie des loyers de leasing au-delà d'un abattement ; consultez votre Steuerberater (conseiller fiscal).

TVA

Avec un leasing, la TVA est facturée sur chaque loyer. La location-vente est traitée comme une livraison de biens : la TVA sur la totalité du prix d'achat est exigible au départ et doit être financée jusqu'au remboursement, comme dans la leçon 1.

Comment comparer un leasing et un prêt

D'abord, le coût total : additionnez tous les loyers, dépôts et frais et, si vous comptez garder l'actif, la valeur résiduelle ; comparez avec la somme des échéances du prêt. Ensuite, le taux d'intérêt implicite : traitez le leasing comme un prêt du montant du prix d'achat, les loyers et la valeur résiduelle faisant office de remboursements, et trouvez le taux qui les égalise (fonction TRI d'un tableur). Le coût total ignore le calendrier des paiements ; le taux implicite est la comparaison équitable.

L'effet sur le bilan

Un achat financé par emprunt augmente les actifs et les dettes, de sorte que le ratio de fonds propres (fonds propres ÷ total du bilan) baisse, ce qui affaiblit la notation vue dans la leçon 3. Un leasing attribué au bailleur laisse le bilan inchangé, même si une banque prudente posera tout de même des questions sur l'engagement de paiement. Le leasing préserve aussi les lignes de crédit et ne nécessite aucune garantie supplémentaire.

Exemple chiffré

Exemple hypothétique : un coursier a besoin d'une camionnette coûtant €36,000 hors taxes. Les frais, assurances, l'entretien et les impôts sont exclus ; le prêt utilise des versements annuels par souci de simplicité.

Option A : prêt

Annuités constantes sur quatre ans à 5 pour cent : A = €36,000 × 0.05 ÷ (1 − 1.05^−4) = €10,152.43 par an. Total versé €40,609.70 ; intérêts €4,609.70.

Option B : leasing à amortissement partiel

48 loyers mensuels de €640, sans dépôt, valeur résiduelle de €9,000 (25 pour cent). Durée de base de 4 ans sur 6 ans de durée d'utilisation = 67 pour cent, dans la fourchette de 40 à 90 pour cent : la camionnette reste chez le bailleur.

Loyers : 48 × €640 = €30,720. Si le coursier rachète la camionnette à la fin : €30,720 + €9,000 = €39,720, légèrement moins que le total du prêt de €40,609.70. Si la camionnette est restituée, les décaissements s'élèvent à €30,720, mais il n'y a plus de camionnette.

Taux implicite (TRI sur −€36,000, 48 × +€640, +€9,000 au mois 48) : environ 0.27 pour cent par mois, soit environ 4.1 pour cent effectif par an, moins cher ici que le prêt à 5 pour cent, avant d'éventuels frais de dossier.

Effet sur le bilan

Avant : actifs €60,000, fonds propres €24,000, ratio de fonds propres 40 pour cent. Avec le prêt : actifs €96,000, fonds propres inchangés, ratio €24,000 ÷ €96,000 = 25 pour cent. Avec le leasing : le ratio reste à 40 pour cent, bien que €30,720 de paiements futurs soient engagés.

Option C : location-vente

Mêmes 48 versements, mais la camionnette figure au bilan, le ratio de fonds propres baisse comme avec le prêt, et une TVA de 19 % × €36,000 = €6,840 est exigible au départ au lieu de €121.60 par échéance.

Erreur fréquente

Exercice pratique

Sur papier : une imprimerie a besoin d'une machine de €20,000 d'une durée d'utilisation de 8 ans. Option 1 : prêt à annuités constantes sur cinq ans à 4 pour cent, versements annuels. Option 2 : leasing avec 60 loyers mensuels de €330 et une valeur résiduelle de €4,000 que l'imprimerie compte payer. Bilan : total des actifs €80,000, fonds propres €30,000. Calculez l'annuité du prêt et les intérêts totaux, le coût total du leasing, vérifiez si la durée du leasing se situe dans la fourchette de 40 à 90 pour cent, et calculez le ratio de fonds propres avant et après un achat financé par emprunt.

Points clés à retenir

• L'amortissement intégral rembourse l'actif pendant la durée du contrat ; l'amortissement partiel laisse une valeur résiduelle dont les clauses déterminent votre risque.
• Une durée de base de 40 à 90 pour cent de la durée d'utilisation maintient l'actif chez le bailleur et hors de votre bilan.
• Comparez leasings et prêts selon le coût total et le taux d'intérêt implicite, jamais selon le seul loyer mensuel.
• Le leasing préserve le ratio de fonds propres et les lignes de crédit ; les prêts et la location-vente inscrivent l'actif et la dette dans vos comptes, et la location-vente avance l'exigibilité de la TVA.

Étape suivante

La leçon suivante aborde le financement le plus court de tous : le crédit fournisseur, la décision relative au Skonto et l'affacturage.