Momentum-Indikatoren: RSI und MACD im Detail

Das lernen Sie

• Wie der RSI-Wert aus durchschnittlichen Gewinnen und Verlusten berechnet wird.
• Wie der MACD aus zwei EMAs, einer Signallinie und einem Histogramm aufgebaut ist.
• Was eine Divergenz ist und warum sie eine Warnung ist, kein Einstieg.
• Wie Sie eine Indikatorenflut vermeiden.

Erklärung

Momentum beschreibt die Geschwindigkeit der Kursveränderung. Momentum-Indikatoren werden aus dem Kurs berechnet; sie enthalten daher nie Informationen, die nicht schon im Kurs stecken. Sie stellen sie nur anders dar.

RSI

Der Relative Strength Index (RSI, Index der relativen Stärke), entwickelt von J. Welles Wilder, vergleicht durchschnittliche Gewinne mit durchschnittlichen Verlusten über N Perioden (häufig 14):

• RS = durchschnittlicher Gewinn ÷ durchschnittlicher Verlust
• RSI = 100 − 100 ÷ (1 + RS)

Der RSI bewegt sich zwischen 0 und 100. In starken Aufwärtstrends kann der RSI lange über 70 bleiben, daher ist „über 70 = verkaufen“ eine schlechte Regel. Viele Trader beobachten stattdessen, ob der RSI bei Rücksetzern in einem Aufwärtstrend über etwa 40 bis 50 bleibt.

MACD

Der Moving Average Convergence Divergence (MACD), entwickelt von Gerald Appel, wird aus EMAs gebildet. Übliche Einstellungen sind 12, 26 und 9:

1. MACD-Linie = EMA(12) − EMA(26)
2. Signallinie = EMA(9) der MACD-Linie
3. Histogramm = MACD-Linie − Signallinie

Eine positive MACD-Linie bedeutet, dass der kurze EMA über dem langen EMA liegt. Ein wachsendes Histogramm bedeutet, dass das Momentum zunimmt.

Divergenz

Bärische Divergenz: Der Kurs bildet ein höheres Hoch, der Indikator aber ein tieferes Hoch. Bullische Divergenz: Der Kurs bildet ein tieferes Tief, der Indikator aber ein höheres Tief. Eine Divergenz zeigt, dass das Momentum nachlässt. Trends können trotz Divergenz lange weiterlaufen, nutzen Sie sie daher nur als Warnung. Der Auslöser bleibt ein Strukturbruch.

Indikatorenflut

RSI, MACD und Stochastik werden alle aus denselben Schlusskursen gebildet. Drei davon zu kombinieren ergibt keine drei unabhängigen Bestätigungen. Wählen Sie einen Momentum-Indikator, lernen Sie ihn gründlich kennen und lassen Sie Struktur und Zonen die Führung übernehmen.

Rechenbeispiel

Hypothetisches Beispiel: ein Index in Punkten. Wir runden jeden Schritt auf zwei Nachkommastellen.

RSI: durchschnittlicher Gewinn über 14 Perioden 0.80, durchschnittlicher Verlust 0.40.

1. RS = 0.80 ÷ 0.40 = 2.00
2. RSI = 100 − 100 ÷ (1 + 2.00) = 100 − 33.33 = 66.67

MACD-Aktualisierung: gestern EMA(12) = 105.40, EMA(26) = 103.90, Signal = 1.20. Heutiger Schlusskurs = 107.00.

1. k für 12: 2 ÷ 13 ≈ 0.1538. Neuer EMA(12) = 105.40 + 0.1538 × (107.00 − 105.40) ≈ 105.65
2. k für 26: 2 ÷ 27 ≈ 0.0741. Neuer EMA(26) = 103.90 + 0.0741 × (107.00 − 103.90) ≈ 104.13
3. MACD-Linie: 105.65 − 104.13 = 1.52
4. k für 9: 2 ÷ 10 = 0.20. Neues Signal = 1.20 + 0.20 × (1.52 − 1.20) ≈ 1.26
5. Histogramm: 1.52 − 1.26 = 0.26

Die Formel EMA + k × (Schlusskurs − EMA) ist dieselbe wie in Lektion 6, nur anders geschrieben.

Divergenz: Kurshochs bei 120 und danach bei 124; RSI an diesen Hochs: 72 und danach 65. Kurs höher, RSI tiefer: bärische Divergenz. Der Trader geht noch nicht short; er wartet auf einen Bruch des letzten höheren Tiefs.

Häufiger Fehler

Übung

Hypothetisch: durchschnittlicher Gewinn 0.60, durchschnittlicher Verlust 0.90. Berechnen Sie den RSI. Dann: EMA(12) = 50.30, EMA(26) = 50.80, Signal = −0.30. Berechnen Sie MACD-Linie und Histogramm.

Das Wichtigste in Kürze

• RSI = 100 − 100 ÷ (1 + RS); in Trends kann er lange im Extrembereich bleiben.
• MACD = EMA(12) − EMA(26); Signal = EMA(9) des MACD; Histogramm = Differenz.
• Eine Divergenz ist eine Warnung; die Struktur liefert den Auslöser.
• Mehrere Momentum-Indikatoren sind keine unabhängigen Bestätigungen.

Nächster Schritt

In der nächsten Lektion nehmen Sie Volumen und Volatilität hinzu und berechnen die Average True Range von Hand.