Kandidaten scannen: Filter für relative Stärke und Liquidität

Was Sie lernen

• Warum ein schriftlich festgelegter Scan besser ist als zufälliges Durchblättern von Charts
• Wie Sie die relative Stärke gegenüber einem Benchmark-Index berechnen und eine Relative-Stärke-Linie lesen
• Wie Sie Liquiditätsfilter anwenden: durchschnittlicher täglicher Handelswert, Mindestkurs und Spread
• Wie Sie die ATR in Prozent des Kurses nutzen, um nur Aktien mit handhabbarer Volatilität zu behalten

Erklärung

Ein Scan (auch Screen genannt) ist ein Satz schriftlich festgelegter Filter, die Sie auf eine Liste von Instrumenten anwenden, zum Beispiel auf alle Aktien einer Reihe von Indizes, um eine kurze Watchlist zu erhalten. Ein guter Swing-Scan hat zwei Stufen: Zuerst entfernen Sie, was Sie nicht handeln sollten (Filter), dann ordnen Sie den Rest (Ranking).

Stufe 1: Liquiditätsfilter

Liquidität bedeutet, dass Sie eine angemessene Menge schnell kaufen und verkaufen können, ohne den Kurs stark zu bewegen. Drei praktische Filter:

• Durchschnittlicher täglicher Handelswert (ADTV): ADTV = durchschnittliches Tagesvolumen in Stück × Kurs, meist gemittelt über 20 oder 50 Tage. Das Volumen allein führt in die Irre: 100,000 Aktien eines €5-Titels sind weit weniger als 100,000 Aktien eines €200-Titels. Eine Faustregel für private Swing-Trader: Verlangen Sie einen ADTV von mindestens mehreren Millionen Euro und halten Sie Ihre eigene Position unter etwa 1% des ADTV, damit Sie selbst an einem schlechten Tag in einem Zug aussteigen können.
• Mindestkurs: Sehr niedrig notierte Aktien haben oft breite prozentuale Spreads und unberechenbare Kurslücken. Viele Trader verlangen einen Kurs von mindestens €5 bis €10.
• Spread: Prüfen Sie den typischen Geld-Brief-Spread in Prozent des Kurses während der regulären Handelszeiten. Macht der Spread einen großen Teil Ihres geplanten Stop-Abstands aus, werden die Kosten in R zu hoch (siehe Lektion 1).

Stufe 1b: Volatilitätsfilter mit ATR%

Die Average True Range (ATR), behandelt im Kurs Technische Analyse im Detail, misst die durchschnittliche Tagesspanne in Kurseinheiten. Um Aktien mit unterschiedlichen Kursen zu vergleichen, teilen Sie durch den Kurs:

ATR% = ATR ÷ Kurs × 100

Eine Aktie mit einer ATR% unter etwa 1.5% bewegt sich möglicherweise zu wenig, um ein Swing-Kursziel innerhalb weniger Wochen zu erreichen. Eine Aktie mit einer ATR% über etwa 5% bis 6% braucht sehr weite Stops und neigt zu starken Kurslücken. Eine Spanne von ungefähr 1.5% bis 5% ist ein sinnvoller Startfilter; passen Sie ihn an Ihren Stil an und dokumentieren Sie Ihre Wahl.

Stufe 2: Ranking nach relativer Stärke

Relative Stärke (RS) bedeutet hier, wie sich eine Aktie im Vergleich zu einem Benchmark-Index über denselben Zeitraum entwickelt hat. Verwechseln Sie sie nicht mit dem RSI (Relative Strength Index), einem Oszillator, der eine Aktie nur mit ihrer eigenen Vergangenheit vergleicht. Zwei gängige Maße:

• Relative Performance: RS = (1 + Rendite der Aktie) ÷ (1 + Rendite des Index) − 1. Ein positiver Wert bedeutet, dass die Aktie den Index geschlagen hat.
• RS-Linie: Aktienkurs geteilt durch Indexstand, täglich aufgetragen. Eine steigende RS-Linie bedeutet Outperformance, selbst wenn beide fallen.

Gängige Rückblickzeiträume sind 13 Wochen (etwa 63 Handelstage) und 26 Wochen. Verwenden Sie den Index, der zum Markt der Aktie passt, zum Beispiel den DAX oder einen breiten europäischen Index für deutsche Aktien.

Warum RS im Swing Trading? Long-Setups (Lektionen 3 und 4) funktionieren am besten bei Aktien, die bereits Stärke zeigen, weil Sie in Richtung der bestehenden Nachfrage handeln. Historisch wurde kurz- bis mittelfristiges Momentum in vielen Märkten dokumentiert, es ist aber nicht in jeder Phase verlässlich und kann sich abrupt umkehren. RS ist daher ein Werkzeug zum Ordnen, kein Kaufsignal.

Rechenbeispiel

Hypothetisches Beispiel: Der Benchmark-Index stieg über 13 Wochen um 5%. Filter: ADTV mindestens €5 Millionen, Kurs mindestens €5, ATR% zwischen 1.5% und 5%, RS über 0.

1. ADTV: A €64 × 120,000 = €7.68 Mio.; B €3.96 Mio.; C €12.6 Mio.; D €12.0 Mio.; E €12.0 Mio. B scheidet aus.
2. ATR%: A €2.00 ÷ €64 = 3.1%; C 1.6%; D 6.8%; E 2.7%. D scheidet aus (zu volatil).
3. RS: A 1.18 ÷ 1.05 − 1 = +12.4%; C 1.04 ÷ 1.05 − 1 = −1.0% (scheidet aus); E 1.11 ÷ 1.05 − 1 = +5.7%.
4. Ranking: A auf Platz eins, E auf Platz zwei. Diese beiden kommen zur Setup-Prüfung auf die Watchlist.

Beachten Sie: D hatte die höchste absolute Rendite, wurde aber wegen der Volatilität aussortiert, und B war stark, aber zu illiquide. Nicht berücksichtigt: Kosten, Währung und die Frage, ob tatsächlich ein Setup vorliegt.

Häufiger Fehler

Übung

Hypothetische Daten: Index +2% über 13 Wochen. Dieselben Filter wie im Rechenbeispiel.

• X: Kurs €35.00, durchschn. Volumen 60,000, Rendite +10%, ATR €1.05
• Y: Kurs €90.00, durchschn. Volumen 100,000, Rendite +1%, ATR €1.80
• Z: Kurs €12.00, durchschn. Volumen 1,500,000, Rendite +15%, ATR €0.42

Berechnen Sie ADTV, ATR% und RS für jede Aktie. Welche bestehen, und in welcher Reihenfolge?

Das Wichtigste in Kürze

• Zuerst filtern (Liquidität, Kurs, ATR%), dann nach relativer Stärke ordnen.
• ADTV = durchschnittliches Volumen × Kurs; halten Sie Ihre Position unter etwa 1% davon.
• Die RS vergleicht eine Aktie mit ihrer Benchmark; der RSI ist ein anderer Indikator.
• Ein Scan liefert Kandidaten, keine Trades: Ein Setup muss trotzdem vorliegen.

Nächster Schritt

In der nächsten Lektion machen Sie aus starken Kandidaten Trendfolge-Swing-Setups mit präzisen Regeln für Einstieg, Stop und Kursziel.