Swing Trading: Haltedauer, Kosten und Übernachtrisiko

Was Sie lernen

• Wie sich Swing Trading nach Haltedauer und Entscheidungsfrequenz vom Daytrading und vom Investieren unterscheidet
• Wie Sie alle Kosten eines Swing-Trades auflisten und in R (Einheiten des geplanten Risikos) umrechnen
• Wie die Übernachtfinanzierung bei gehebelten Produkten funktioniert, die über Tage oder Wochen gehalten werden
• Warum Kurslücken über Nacht und am Wochenende das zentrale Risiko im Swing Trading sind

Erklärung

Swing Trading bedeutet, eine Position mehrere Tage bis einige Wochen zu halten, um einen „Swing“ mitzunehmen: einen Abschnitt einer Bewegung zwischen zwei Wendepunkten im Tageschart. In diesem Kurs ist ein Swing-Trade als Haltedauer von etwa 2 bis 20 Handelstagen definiert. Innerhalb der Handelssitzung geschlossene Trades sind Daytrades (behandelt im Kurs „Day Trading & Intraday-Ausführung“); über Jahre gehaltene Positionen sind Investitionen.

Praktische Folgen:

• Entscheidungszeitrahmen: Sie analysieren den Tageschart (eine Kerze pro Handelstag) und treffen die meisten Entscheidungen einmal täglich, meist nach Handelsschluss.
• Weitere Stops: Die täglichen Kursspannen sind größer als das Intraday-Rauschen, daher liegen die Stops in Euro weiter entfernt, und die Positionen sind bei gleichem Euro-Risiko in Stück kleiner.
• Übernachtrisiko: Sie halten die Position, während der Markt geschlossen ist. Nachrichten, die nachts oder am Wochenende eintreffen, werden zur nächsten Eröffnung eingepreist.

Die Kostenliste eines Swing-Trades

R-Multiples (Ergebnis geteilt durch geplantes Risiko) werden im Kurs Risiko- und Trade-Management behandelt. Hier wenden Sie sie auf Kosten an. Addieren Sie:

1. Provision: die Brokergebühr für Eröffnung und Schließung (zwei Gebühren pro Round Trip).
2. Spread: die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs. Kauf zum Briefkurs und späterer Verkauf zum Geldkurs kosten pro Round Trip ungefähr einen vollen Spread.
3. Slippage: die Differenz zwischen dem erwarteten Kurs und der tatsächlichen Ausführung.
4. Finanzierung: nur bei gehebelten Produkten wie CFDs (Differenzkontrakten). Broker berechnen in der Regel für jede gehaltene Nacht Zinsen auf den vollen Positionswert, oft einen Referenzzins plus Aufschlag; Wochenenden zählen meist mit. Prüfen Sie die aktuellen Konditionen Ihres Brokers.
5. Währungsumrechnung bei ausländischen Aktien.

Eine einfache Formel für die Finanzierung:

Finanzierungskosten = Positionswert × jährlicher Finanzierungssatz × gehaltene Nächte ÷ 365

Drücken Sie die Gesamtkosten in R aus: Kosten in R = Gesamtkosten in € ÷ geplantes Risiko in €. Als Faustregel gilt: Kosten über etwa 0.1R bis 0.2R machen ein Instrument für das Setup teuer.

Kurslücken über Nacht und am Wochenende

Eine Kurslücke (Gap) ist ein Sprung zwischen dem vorherigen Schlusskurs und der nächsten Eröffnung, ohne dass dazwischen am Hauptplatz gehandelt wurde. Eine Stop-Loss-Order ist nur ein Auftrag zum Verkauf, sobald der Kurs den Stop erreicht oder durchbricht. Liegt die nächste Eröffnung unter Ihrem Stop, wird der Stop nahe der Eröffnung ausgeführt, nicht zum Stop-Kurs. Ihr geplantes Risiko von 1R kann dann zu 1.5R, 2R oder mehr werden. Wochenenden bringen zwei zusätzliche Tage mit Nachrichten.

Swing-Trader können Kurslücken nicht vermeiden, sondern nur einplanen; die Lektionen 6 und 7 zeigen, wie.

Rechenbeispiel

Hypothetisches Beispiel: Konto €20,000, geplantes Risiko 0.5% pro Trade = €100 (1R). Eine Aktie wird bei €50.00 gekauft, mit Stop bei €47.50 und Kursziel bei €55.00.

1. Risiko pro Aktie: €50.00 − €47.50 = €2.50.
2. Positionsgröße: €100 ÷ €2.50 = 40 Aktien. Positionswert: 40 × €50.00 = €2,000.
3. Provision: €5 pro Order × 2 = €10. Spread: angenommen 0.10% von €2,000 = €2. Gesamtkosten: €12 = €12 ÷ €100 = 0.12R.
4. Wird das Kursziel erreicht: Bruttogewinn 40 × €5.00 = €200 = 2.0R. Netto: €200 − €12 = €188 = 1.88R.
5. Derselbe Trade als CFD, 14 Nächte gehalten zu angenommen 6% pro Jahr: €2,000 × 0.06 × 14 ÷ 365 = €4.60, also 0.05R. Nettoergebnis: €188 − €4.60 = €183.40 = 1.83R.
6. Gap-Szenario: Die Aktie schließt bei €49.00, dann kommen schlechte Nachrichten, und sie eröffnet bei €46.00. Der Stop wird bei etwa €46.00 ausgeführt. Verlust: 40 × (€50.00 − €46.00) = €160 = 1.6R, plus €12 Kosten = €172 = 1.72R.

Nicht berücksichtigt: weitere Slippage, Währungseffekte und Steuern. Geplantes Risiko €100; tatsächlicher Verlust €172.

Häufiger Fehler

Übung

Hypothetische Daten: Konto €15,000, Risiko 0.6% pro Trade. Kauf bei €30.00, Stop €28.50. Provision €4 pro Order, Spread 0.20% des Positionswerts pro Round Trip. Eine CFD-Variante wird 21 Nächte zu angenommen 7% pro Jahr gehalten.

1. Berechnen Sie das geplante Risiko in €, die Anzahl der Aktien und den Positionswert.
2. Berechnen Sie die Round-Trip-Kosten in € und in R (ohne Finanzierung).
3. Berechnen Sie die Finanzierungskosten der CFD-Variante in € und in R.
4. Die Aktie eröffnet mit einer Kurslücke nach unten bei €27.00. Wie hoch ist der Verlust vor Kosten in € und in R?

Das Wichtigste in Kürze

• Beim Swing Trading werden Positionen etwa 2 bis 20 Handelstage gehalten und auf dem Tageschart geplant.
• Addieren Sie Provision, Spread, Slippage, Finanzierung und Währungskosten und drücken Sie die Summe in R aus.
• Die Finanzierung gehebelter Produkte wächst mit jeder gehaltenen Nacht, auch am Wochenende.
• Kurslücken können einen Verlust größer machen als das geplante Risiko; planen Sie sie vor dem Einstieg ein.

Nächster Schritt

In der nächsten Lektion lernen Sie, wie Sie den Markt mithilfe von Filtern für relative Stärke und Liquidität nach Swing-Kandidaten durchsuchen.