Signalverkäufer, Copy-Trading-Influencer und kostenpflichtige Kurse: Affiliate-Anreize, selektive Screenshots und die Prüfung einer Erfolgsbilanz

Was Sie lernen werden

• Wie Signalverkäufer und Influencer tatsächlich verdienen: Affiliate-Provisionen, Abonnements und der Weiterverkauf von Prop-Firm-Angeboten
• Warum Screenshots und Beiträge mit „Monatsergebnissen“ keine Belege sind
• Eine Fünf-Punkte-Prüfung einer Erfolgsbilanz: vollständiger Kontoauszug, Erwartungswert, Drawdown, Stichprobengröße, Risiko pro Trade
• Welche Regeln in der EU für Copy-Trading und Signaldienste gelten

Erklärung

Ein Signalverkäufer verschickt Kauf- und Verkaufsanweisungen per Telegram oder App, gegen ein Abonnement oder kostenlos. Ein Copy-Trading-Influencer lässt Follower ihr Brokerkonto verknüpfen, sodass Trades automatisch kopiert werden. Ein Kursverkäufer verkauft Bildungsangebote, oft gebündelt mit einem Signalkanal. Nichts davon ist an sich illegal, und manche Anbieter sind ehrlich. Das Problem ist die Anreizstruktur, die Anmeldungen belohnt, nicht Ergebnisse.

Folgen Sie dem Geld

1. Affiliate-Provisionen. Broker, insbesondere CFD-Broker (Differenzkontrakte) und Krypto-Broker, zahlen Vermittlern eine einmalige Gebühr pro eingezahltem Konto (cost per acquisition, CPA) oder einen Anteil an den Spreads und Kommissionen, die der Kunde erzeugt (revenue share). Beim Revenue Share verdient der Influencer umso mehr, je mehr Sie handeln. Eine „kostenlose“ Gruppe, die darauf besteht, dass Sie ein Konto bei „unserem Partnerbroker“ eröffnen, wird auf diese Weise bezahlt.
2. Abonnements. Ein Kanal mit 2,000 Mitgliedern zu je €50 pro Monat verdient €100,000 pro Monat, unabhängig davon, ob die Signale funktionieren.
3. Weiterverkauf von Prop-Firm-Angeboten und Kursen. Provisionen auf Gebühren für Prop-Firm-Challenges (siehe den Kurs „Prop Firms, Funded Accounts & Trading als Gewerbe“) und Upselling zu „Mentoring“-Paketen für €1,000–€5,000.

In der EU ist der Betrieb eines Copy-Trading-Dienstes eine Wertpapierdienstleistung nach MiFID II (Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente). Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) bestätigte 2023 in einem Supervisory Briefing, dass solche Dienste eine Erlaubnis benötigen und Geeignetheits- oder Angemessenheitsprüfungen durchführen, Kosten offenlegen und Interessenkonflikte aus der Vergütung der Trader steuern müssen. Wer Kauf- und Verkaufsempfehlungen veröffentlicht, muss außerdem Artikel 20 der Marktmissbrauchsverordnung beachten (siehe Lektion 2). Viele Telegram-Kanäle ignorieren all das.

Warum Screenshots nichts beweisen

Ein Screenshot zeigt einen Trade, nicht die verlorenen. Bilder mit „Monatsergebnissen“ werden vom Verkäufer selbst eingetippt. Demokonten sehen genauso aus wie echte, und manche Influencer führen mehrere Konten mit gegensätzlichen Positionen und zeigen jeweils das, das gewonnen hat. Der einzige akzeptable Beleg ist ein vollständiger, mit Zeitstempeln versehener Auszug aller Trades über einen langen Zeitraum, idealerweise direkt von einem unabhängigen Dienst aus dem Brokerkonto ausgelesen, und selbst dieser kann von einem Demokonto oder von einem Konto mit enormem Risiko pro Trade stammen.

Die Fünf-Punkte-Prüfung

1. Vollständigkeit: jeder Trade, einschließlich offener Verlustpositionen, über mindestens 12 Monate und mindestens 100 Trades.
2. Erwartungswert: durchschnittlicher Gewinn pro Trade = Trefferquote × durchschnittlicher Gewinn − Verlustquote × durchschnittlicher Verlust. Eine hohe Trefferquote mit großen durchschnittlichen Verlusten ist die klassische Falle.
3. Maximaler Drawdown: der größte Rückgang des Kontos vom Höchst- zum Tiefststand. Vergleichen Sie ihn mit der beworbenen Rendite: 100% pro Jahr bei 70% Drawdown sind ein Münzwurf, keine Fähigkeit.
4. Risiko pro Trade: Wenn einzelne Trades 10–30% des Kontos riskieren, ist die Bilanz ein Lottoschein, der nur noch nicht verloren hat.
5. Kosten für den Kopierer: Abonnement, Spread beim Partnerbroker, Slippage zwischen der Ausführung des Leaders und Ihrer eigenen sowie unpassende Positionsgrößen, wenn der Leader mit €200 handelt und Sie mit €20,000.

Durchgerechnetes Beispiel

Hypothetisches Beispiel: Ein Signalkanal wirbt mit einer „Trefferquote von 70%“ und postet Screenshots von Gewinntrades. Sie erhalten den vollständigen Auszug der letzten drei Monate: 60 Trades, 42 Gewinner, 18 Verlierer, durchschnittlicher Gewinner €80, durchschnittlicher Verlierer €250. Annahmen: keine Abogebühr, Spreads oder Steuern berücksichtigt.

1. Trefferquote = 42 / 60 = 70%. Die beworbene Zahl stimmt.
2. Gewinne insgesamt = 42 × €80 = €3,360. Verluste insgesamt = 18 × €250 = €4,500.
3. Nettoergebnis = €3,360 − €4,500 = −€1,140 über 60 Trades.
4. Erwartungswert pro Trade = 0.70 × €80 − 0.30 × €250 = €56 − €75 = −€19.
5. Break-even-Trefferquote bei diesem Verhältnis von Gewinn- zu Verlustgröße = €250 / (€80 + €250) = 75.8%. Der Kanal braucht fast 76% Gewinner, nur um vor Kosten auf null zu kommen.

Rechnet man ein Abonnement von €49 pro Monat (€147 für das Quartal) hinzu, liegt der Follower mit etwa €1,287 im Minus. Die 42 Gewinner-Screenshots waren alle echt; die Auswahl war die Täuschung.

Häufiger Fehler

Übungsaufgabe

Auf Papier: Der verifizierte Auszug eines Influencers zeigt 120 Trades in einem Jahr: 48 Gewinner mit durchschnittlich €300 und 72 Verlierer mit durchschnittlich €110. Das Konto startete mit €10,000, und der größte Drawdown betrug €3,800. Berechnen Sie Trefferquote, Nettoergebnis, Erwartungswert pro Trade, den Drawdown in Prozent des Startguthabens und die Break-even-Trefferquote. Entscheiden Sie dann, ob die „Trefferquote von 40%“, die ein Kritiker anführt, ein Grund ist, die Bilanz zu verwerfen.

Wichtigste Erkenntnisse

• Verkäufer von Signalen und Copy-Trading werden überwiegend von Brokern pro Anmeldung oder pro Handelsvolumen bezahlt; ihr Interesse gilt also Ihrer Aktivität, nicht Ihrem Ergebnis.
• Screenshots und Live-Videos sind keine Belege; das ist nur ein vollständiger Auszug über 100+ Trades und 12+ Monate.
• Prüfen Sie Erwartungswert, maximalen Drawdown, Risiko pro Trade und die Kosten für Kopierer; auch mit einer Trefferquote von 70% kann man Geld verlieren.
• Copy-Trading ist in der EU eine erlaubnispflichtige Dienstleistung nach MiFID II; ein Anbieter ohne Erlaubnis hat bereits gezeigt, wie er mit Regeln umgeht.

Nächster Schritt

Die nächste Lektion behandelt den folgenschwersten Betrug der letzten Jahre, den Krypto-Betrug „Pig-Butchering“, Phase für Phase mit dem Warnsignal in jedem Schritt.