Das Währungsuniversum: Majors, Minors, Crosses und Exoten
Lernen Sie, wie Währungspaare gruppiert werden, warum sich die Gruppen unterschiedlich verhalten und wie Sie die tatsächlichen Handelskosten jeder Gruppe beurteilen.
Was Sie lernen werden
- Wie Majors, Minors (Crosses) und Exoten definiert sind und warum sich die Definitionen je nach Quelle unterscheiden.
- Welche Merkmale dafür sorgen, dass sich die Gruppen unterschiedlich verhalten: Liquidität, Spreads, Volatilität, Kurslücken und politisches Risiko.
- Wie Sie das Spread-zu-Range-Verhältnis berechnen, ein einfaches Maß dafür, wie teuer der Handel eines Paares ist.
- Mit welchen Paaren Einsteiger und leicht Fortgeschrittene beginnen sollten – und warum.
Erklärung
Kursnotierungen, Basis- und Kurswährung, Pips und Spreads wurden im Kurs „Makro“ behandelt (Lektion „Forex-Grundlagen: Währungspaare, Pips und Spreads“). Diese Lektion betrachtet das gesamte Währungsuniversum und teilt es in Gruppen ein, die sich unterschiedlich verhalten.
Jede Währung hat einen dreistelligen ISO-4217-Code (ein internationaler Standard): EUR (Euro), USD (US-Dollar), JPY (Japanischer Yen), GBP (Britisches Pfund), CHF (Schweizer Franken), AUD (Australischer Dollar), CAD (Kanadischer Dollar), NZD (Neuseeland-Dollar). Die ersten beiden Buchstaben stehen meist für das Land, der dritte für den Namen der Währung.
Die vier Gruppen
- Majors: die liquidesten Paare, die jeweils den US-Dollar enthalten: EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, AUD/USD, USD/CAD und NZD/USD. Manche Quellen zählen nur die ersten vier dazu.
- Minors oder Crosses (Kreuzpaare): Paare aus zwei Hauptwährungen ohne den US-Dollar, zum Beispiel EUR/GBP, EUR/JPY, GBP/JPY, AUD/NZD. Euro-Crosses (EUR/xxx) und Yen-Crosses (xxx/JPY) sind die größten Familien.
- Exoten: eine Hauptwährung gegen die Währung einer kleineren oder aufstrebenden Volkswirtschaft, zum Beispiel USD/TRY (Türkische Lira), USD/ZAR (Südafrikanischer Rand), USD/MXN (Mexikanischer Peso) oder EUR/PLN (Polnischer Złoty).
- Achtung: Die EU-Regulierung verwendet für Hebelgrenzen eine eigene Definition von „Major“ (jedes Paar aus zwei der Währungen USD, EUR, JPY, GBP, CAD, CHF). Nach dieser Regel ist AUD/USD kein Major. Das wird in Lektion 10 dieses Kurses behandelt.
Warum der Dollar im Zentrum steht
Laut der Triennial Central Bank Survey der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ, engl. BIS) vom April 2025 lag der weltweite Devisenumsatz bei etwa $9.6 Billionen pro Tag, und der US-Dollar war bei 89.2% aller Geschäfte auf einer Seite beteiligt (die Anteile summieren sich auf 200%, weil jedes Geschäft zwei Währungen umfasst). Es folgten der Euro mit 28.9%, der Yen mit 16.8% und das Pfund mit 10.2%. Die BIZ meldete außerdem, dass alle zehn meistgehandelten Paare den Dollar enthalten. Banken handeln einen Cross wie EUR/PLN oft über den Dollar oder den Euro – ein Grund, warum Crosses und Exoten meist mehr kosten.
Wie sich die Gruppen verhalten
| Merkmal | Majors | Crosses | Exoten |
|---|---|---|---|
| Liquidität (wie leicht sich größere Volumen handeln lassen, ohne den Kurs zu bewegen) | Am höchsten | Hoch bis mittel | Niedrig, fällt nachts und an lokalen Feiertagen stark ab |
| Typischer Spread | Am engsten | Weiter | Deutlich weiter, kann sich in Stressphasen um ein Vielfaches ausweiten |
| Wichtigste Treiber | US-Daten, Fed und die jeweils andere Zentralbank | Relative Stärke zweier Volkswirtschaften außerhalb des Dollarraums | Lokale Inflation, Politik, Kapitalströme, der Dollar |
| Gap- und Interventionsrisiko | Geringer | Mittel | Hoch; Kapitalverkehrskontrollen möglich |
| Zinsdifferenz | Meist gering | Kann groß sein (Yen-Crosses) | Oft sehr groß, daher spielen Übernachtkosten eine Rolle |
Auch innerhalb der Gruppen unterscheidet sich der Charakter. AUD, NZD und CAD werden oft als Rohstoffwährungen bezeichnet, weil ihre Volkswirtschaften Rohstoffe exportieren. JPY und CHF gelten oft als sichere Häfen, die in Marktstress tendenziell zulegen – das ist jedoch eine historische Tendenz, keine Regel.
Das Spread-zu-Range-Verhältnis vergleicht den Spread mit der typischen Tagesbewegung: Spread ÷ durchschnittliche Tagesspanne × 100. Ein niedriges Verhältnis bedeutet, dass die Handelskosten nur einen kleinen Teil einer normalen Bewegung aufzehren.
Rechenbeispiel
Hypothetisches Beispiel: Vergleich von EUR/USD mit USD/MXN. Annahmen: EUR/USD bei 1.1000 mit einem Spread von 0.0001 und einer durchschnittlichen Tagesspanne von 0.0070; USD/MXN bei 18.0000 mit einem Spread von 0.0050 und einer durchschnittlichen Tagesspanne von 0.1800. Positionsgröße: 10,000 Einheiten der Basiswährung. Provisionen, Swaps und Steuern sind nicht berücksichtigt.
- Spreadkosten EUR/USD: 10,000 × 0.0001 = $1.00.
- Spreadkosten USD/MXN: 10,000 × 0.0050 = MXN 50.00; in Dollar umgerechnet: 50 ÷ 18 ≈ $2.78.
- Spread in % des Kurses: EUR/USD 0.0001 ÷ 1.1000 ≈ 0.009%; USD/MXN 0.0050 ÷ 18.0000 ≈ 0.028%.
- Spread-zu-Range-Verhältnis: EUR/USD 0.0001 ÷ 0.0070 ≈ 1.4%; USD/MXN 0.0050 ÷ 0.1800 ≈ 2.8%.
Ergebnis: In diesem Beispiel ist der Exot im Verhältnis zu seiner normalen Tagesbewegung etwa doppelt so teuer, und die Kosten würden weiter steigen, wenn sich der Spread nachts ausweitet.
Häufiger Fehler
Übung
Ordnen Sie auf Papier diese Paare als Major, Cross oder Exot ein: GBP/JPY, USD/CAD, EUR/HUF, AUD/NZD, USD/ZAR. Berechnen Sie dann das Spread-zu-Range-Verhältnis für ein hypothetisches GBP/JPY mit einem Spread von 0.03 und einer durchschnittlichen Tagesspanne von 1.50.
Lösung anzeigen
GBP/JPY: Cross. USD/CAD: Major. EUR/HUF: Exot (Ungarischer Forint). AUD/NZD: Cross. USD/ZAR: Exot.
Verhältnis: 0.03 ÷ 1.50 × 100 = 2.0%. Das ist höher als im EUR/USD-Beispiel (1.4%), aber niedriger als im USD/MXN-Beispiel (2.8%).
Einschränkungen: Durchschnittliche Spanne und Spread ändern sich im Zeitverlauf und unterscheiden sich zwischen Brokern; nutzen Sie für einen echten Vergleich die Daten Ihres eigenen Brokers.
Das Wichtigste in Kürze
- Majors enthalten den US-Dollar und sind am liquidesten; Crosses enthalten keinen Dollar; Exoten enthalten die Währung einer aufstrebenden oder kleineren Volkswirtschaft.
- Die BIZ-Erhebung 2025 zeigt den Dollar bei 89.2% der Geschäfte auf einer Seite, was seine zentrale Rolle erklärt.
- Liquidität, Spreads, Zinsdifferenzen und politisches Risiko unterscheiden sich stark zwischen den Gruppen.
- Vergleichen Sie Paare in Prozent und mit dem Spread-zu-Range-Verhältnis, nicht in reinen Pips.
Nächster Schritt
In der nächsten Lektion sehen Sie, wie sich die Liquidität im Tagesverlauf über die Handelssitzungen in Sydney, Tokio, London und New York verändert.
Selbsttest
Beantworten Sie die Fragen und prüfen Sie dann Ihre Antworten. Sie können es so oft wiederholen, wie Sie möchten.
Automatischer Selbsttest zur eigenen Wiederholung. Ihre Antworten werden in Ihrem Browser geprüft und von uns weder eingesehen noch bewertet. Es ist keine Prüfung und kein Abschluss.
Ihr Fortschritt
„Erledigt“ bedeutet nur, dass Sie die Lektion als abgeschlossen markiert haben. Es ist kein Test Ihres Verständnisses. Fortschritt und Notizen werden nur in diesem Browser auf diesem Gerät gespeichert — nicht in einem Konto.