FIRE-Varianten und die Mathematik: Sparquote, die 25x-Regel und deutsche Kostenrealitäten

Was Sie lernen

• Warum die Sparquote und nicht das Einkommen entscheidet, wie viele Jahre Sie arbeiten müssen, bevor ein Portfolio Sie tragen kann.
• Wie Sie die 25x-Regel aus einer Entnahmerate ableiten und warum 3.5 Prozent daraus rund 28.6x machen.
• Was Lean, Fat, Coast und Barista FIRE bedeuten und welche Zahlen sie unterscheiden.
• Welche deutschen Kosten (Krankenversicherung, Rentenlücke, Miete) im Zielwert enthalten sein müssen, damit er glaubwürdig ist.

Erklärung

FIRE steht für Financial Independence, Retire Early (finanzielle Unabhängigkeit, früher Ruhestand). Finanzielle Unabhängigkeit (FI) bedeutet, dass Ihr Vermögen Ihre Lebenshaltungskosten ohne Arbeitseinkommen decken kann; der Ruhestand ist optional.

Die Sparquote ist die Ersparnis geteilt durch das Nettoeinkommen. Sie wirkt doppelt: Eine höhere Quote baut das Portfolio schneller auf und macht den Zielwert kleiner. Die Budgetplanung wurde im Kurs Persönliche Finanzen & Geldmanagement behandelt; hier verwenden wir nur die resultierenden Zahlen.

Die 25x-Regel besagt: Zielportfolio = jährliche Ausgaben × 25. Sie ist einfach der Kehrwert einer Entnahmerate von 4 Prozent (1 / 0.04 = 25). Der Wert von 4 Prozent stammt aus historischen US-Studien, die Lektion 2 kritisch untersucht. Bei 3.5 Prozent wird der Multiplikator zu 1 / 0.035 = 28.6x, bei 3 Prozent zu 33.3x. Berechnen Sie den Multiplikator aus der Rate, der Sie tatsächlich vertrauen.

Die Formel für die Jahre bis zur FI. Setzen Sie das Nettoeinkommen auf 1. Bei einer Sparquote s betragen die jährlichen Ausgaben (1 − s) und der Zielwert (1 − s) / w, wobei w die Entnahmerate ist. Wer jährlich s bei einer realen Rendite r spart, erreicht s × ((1 + r)^n − 1) / r. Aufgelöst nach n:

n = ln(1 + r × (1 − s) / (w × s)) / ln(1 + r)

Mit einer realen Rendite (nach Inflation) von 4 Prozent und w = 4 Prozent, Start bei null:

Die Tabelle ist unabhängig vom Einkommen: Eine Pflegekraft und eine Anwältin mit derselben Sparquote brauchen gleich viele Jahre. Die reale Rendite von 4 Prozent ist eine Annahme; bei 2 Prozent wird jede Zeile länger.

Varianten. Lean FIRE zielt auf ein sparsames Budget mit wenig Spielraum für Schocks. Fat FIRE zielt auf ein komfortables Budget mit Sicherheitspuffer. Coast FIRE bedeutet, dass Sie so viel gespart haben, dass der Zinseszins ohne weitere Einzahlungen den Zielwert bis zum regulären Rentenalter erreichen sollte; Sie müssen nur noch Ihre laufenden Ausgaben verdienen. Barista FIRE bedeutet, dass das Portfolio einen Teil der Ausgaben deckt und ein Teilzeitjob den Rest, einschließlich – in Deutschland besonders wichtig – einer vom Arbeitgeber bezuschussten Krankenversicherung.

Deutsche Kostenrealitäten, die in den Zielwert gehören: (1) Kranken- und Pflegeversicherung, die ein Frührentner vollständig selbst zahlt, typischerweise mehrere Hundert Euro pro Monat (Lektion 7); (2) die Lücke in der gesetzlichen Rente, weil ein früher Ausstieg die Beitragszahlungen beendet (Lektion 8); (3) Miete oder Instandhaltung einer Immobilie; (4) Steuern auf Entnahmen (Lektionen 6 und 7). Ein Zielwert, der nur auf den heutigen Ausgaben aus dem Nettogehalt beruht, ist meist zu niedrig.

Rechenbeispiel

Hypothetisches Beispiel: Lena, 35, Nettoeinkommen €3,500 pro Monat, Ausgaben €2,100, Ersparnis €1,400. Alle Zahlen sind gerundet und berücksichtigen weder Steuern auf das Portfolio noch Gebühren oder künftige Gehaltsänderungen.

1. Sparquote: 1,400 / 3,500 = 40 Prozent.
2. Jährliche Ausgaben: €2,100 × 12 = €25,200.
3. Zielwert bei 4 Prozent: €25,200 × 25 = €630,000. Bei 3.5 Prozent: €25,200 / 0.035 = €720,000.
4. Jahre ab null bei 4 Prozent realer Rendite und 4 Prozent Entnahme: n = ln(1 + 0.04 × 0.6 / (0.04 × 0.4)) / ln(1.04) = ln(2.5) / 0.0392 = 23.4 Jahre, also FI mit etwa 58.
5. Realistische Korrektur: Kommen €450 pro Monat für die Krankenversicherung und €150 für das Sparen gegen die Rentenlücke hinzu, steigen die Ausgaben auf €2,700, der Jahreswert auf €32,400 und der 25x-Zielwert auf €810,000; damit verschiebt sich der Horizont deutlich über 30 Jahre hinaus.
6. Coast-FIRE-Prüfung: Hätte Lena bereits €194,000 investiert, ergäben €194,000 × 1.04^30 = €194,000 × 3.243 = etwa €629,000 mit 65. Sie könnte heute aufhören zu sparen und den ursprünglichen Zielwert mit 65 trotzdem erreichen, solange die reale Rendite von 4 Prozent eintritt.

Nicht berücksichtigt: Steuern auf Gewinne, Fondskosten und die gesetzliche Rente, die das benötigte Portfolio ab 67 verringern würde.

Häufiger Fehler

Übung

Auf Papier: Jonas verdient €4,000 netto und gibt €2,400 aus. Er möchte eine Entnahmerate von 3.5 Prozent und erwartet 4 Prozent reale Rendite. (a) Sparquote. (b) Zielportfolio. (c) Jahre bis zur FI ab null mit w = 0.035. (d) Für Coast FIRE mit 40 und dem Zielwert mit 67 (27 Jahre): Wie viel muss mit 40 investiert sein?

Das Wichtigste in Kürze

• Die Jahre bis zur FI hängen von der Sparquote und der angenommenen realen Rendite ab, nicht von der Höhe des Einkommens.
• Die 25x-Regel ist nur 1 / Entnahmerate; verwenden Sie den Multiplikator, der zu der Rate passt, der Sie vertrauen.
• Coast und Barista FIRE behalten etwas Arbeitseinkommen oder Zeit im Plan und verringern so das benötigte Portfolio.
• In Deutschland müssen Krankenversicherung, Rentenlücke und Steuern im Budget stehen, bevor Sie multiplizieren.

Nächster Schritt

Lektion 2 untersucht, woher der Wert von 4 Prozent stammt, welche Annahmen er enthält und was internationale und deutsche Daten darüber aussagen.