Investieren im Vergleich zu Sparen und Trading: Anlagehorizont, Ziele und Risikotragfähigkeit

Was Sie lernen

• Wie sich Sparen, Investieren und Trading in Zweck, Haltedauer und Risiko unterscheiden.
• Wie Sie Ihre Ziele nach Anlagehorizont in „Töpfe“ einteilen, bevor Sie ein Produkt auswählen.
• Den Unterschied zwischen Risikotragfähigkeit, Risikobereitschaft und erforderlicher Rendite.
• Wie Sie Risiko als Euro-Betrag ausdrücken, den Sie verlieren könnten, ohne Ihre Lebenspläne zu ändern.

Erklärung

Sparen bedeutet, Geld sicher und verfügbar zu halten, meist auf einem Bankkonto. Ihr Ziel ist es, den Nominalbetrag (die Anzahl der Euro) zu erhalten. Einlagen, Tagesgeld und Festgeld werden im Kurs „Persönliche Finanzen & Geldmanagement“ behandelt; hier nutzen wir sie nur als sicheren Teil eines Plans.

Investieren bedeutet, Vermögenswerte wie Aktien oder Anleihen zu kaufen und viele Jahre zu halten – im Wissen, dass ihr Wert schwankt. Die erwartete Renditequelle ist die Wirtschaft selbst: Unternehmensgewinne, Dividenden und Zinsen. Trading bedeutet, über Tage oder Wochen zu kaufen und zu verkaufen, um von Kursbewegungen zu profitieren; die Rendite hängt davon ab, ob Ihre eigenen Entscheidungen nach Kosten besser sind als die anderer Marktteilnehmer. Trading wird im Trading-Kurs behandelt; in diesem Kurs geht es um das Investieren.

Das wichtigste Planungswerkzeug ist der Anlagehorizont: die Anzahl der Jahre, bis Sie das Geld benötigen. Bei einem kurzen Horizont bleibt keine Zeit, nach einem Kursrückgang auf die Erholung zu warten; kurzfristig benötigtes Geld sollte daher nicht von den Märkten abhängen. Eine nützliche Faustregel für den Anfang (kein Gesetz):

Drei Risikobegriffe werden oft verwechselt:

• Risikotragfähigkeit ist objektiv: wie hohe Verluste Ihre Finanzen verkraften können, ohne wesentliche Ziele zu gefährden. Sie hängt von der Einkommenssicherheit, den Notfallreserven, Schulden und dem Anlagehorizont ab.
• Risikobereitschaft ist psychologisch: wie starke Kursrückgänge Sie mitansehen können, ohne zu verkaufen. In einem echten Crash ist sie oft geringer als auf dem Papier.
• Erforderliche Rendite (Risikobedarf) ist die Rendite, die ein Ziel benötigt. Braucht ein Ziel eine sehr hohe Rendite, ist das Ziel möglicherweise unrealistisch; mehr Risiko garantiert diese Rendite nicht.

Ihr Plan sollte sich nach dem niedrigeren Wert von Tragfähigkeit und Bereitschaft richten. Ein praktischer Weg ist, Risiko in Euro zu übersetzen: „In einem schweren Bärenmarkt könnten meine Aktienbestände vorübergehend um etwa die Hälfte fallen. Könnte ich diesen Euro-Betrag hinnehmen?“ In der Finanzkrise 2007–2009 etwa fiel der MSCI World Index vom Höchst- bis zum Tiefststand um ungefähr die Hälfte (die genauen Werte unterscheiden sich je nach Währung und Datenquelle). Das ist eine historische Beobachtung, keine Prognose; künftige Rückgänge können kleiner oder größer ausfallen.

Schließlich ist auch Sparen nicht risikofrei. Inflation (der allgemeine Anstieg der Preise) verringert, was Sie sich für Ihre Euro kaufen können. Realrenditen wurden im Makro-Kurs behandelt; hier nutzen wir den Gedanken, um die Töpfe zu vergleichen.

Rechenbeispiel

Hypothetisches Beispiel: Anna hat €20,000 frei verfügbares Geld. Ihr Notgroschen liegt bereits separat. Sie hat zwei Ziele: einen Gebrauchtwagen in 2 Jahren (etwa €8,000) und langfristigen Vermögensaufbau für den Ruhestand in rund 25 Jahren. Annahmen: Inflation 2% pro Jahr; Gebühren, Steuern und Einlagenzinsen bleiben unberücksichtigt.

1. Nach Horizont sortieren. Das Auto (2 Jahre) gehört in den Spartopf: €8,000. Der Rest ist langfristig: €20,000 − €8,000 = €12,000.
2. Das Risiko in Euro beziffern. Legt Anna die €12,000 in einen globalen Aktien-ETF an und es kommt zu einem schweren Rückgang um 40%: €12,000 × 0.40 = €4,800 vorübergehender Verlust. Das Geld für das Auto ist nicht betroffen.
3. Tragfähigkeit und Bereitschaft prüfen. Anna hat einen sicheren Arbeitsplatz und keine Konsumschulden, ihre Tragfähigkeit ist also gegeben. Sie könnte ehrlich mitansehen, wie aus €12,000 vorübergehend €7,200 werden, ohne zu verkaufen.
4. Die Kosten von „zu sicher“ zeigen. Ließe sie die gesamten €12,000 zehn Jahre lang auf einem Konto mit 0% Zinsen bei 2% Inflation, läge die Kaufkraft bei €12,000 ÷ 1.02^10 = €12,000 ÷ 1.2190 ≈ €9,844. Das Konto zeigt weiterhin €12,000, doch man kann sich dafür etwa 18% weniger kaufen.

Ergebnis: Jedes Ziel passt zu seinem Horizont, und Anna notiert den akzeptierten Verlust in Euro, bevor sie investiert.

Häufiger Fehler

Übung

Auf dem Papier hat Ben €30,000 frei verfügbares Geld (Notgroschen separat). Ziele: €9,000 Anzahlung für eine Wohnung in 3 Jahren; €6,000 für eine Weiterbildung im nächsten Jahr; der Rest für langfristigen Vermögensaufbau über 20 Jahre.

1. Ordnen Sie jedes Ziel einem Topf zu.
2. Berechnen Sie den langfristigen Betrag und seinen vorübergehenden Verlust bei einem hypothetischen Aktienrückgang um 40%.
3. Berechnen Sie die Kaufkraft der €9,000 nach 3 Jahren bei 3% Inflation und 0% Zinsen.

Das Wichtigste in Kürze

• Sparen schützt den Nominalbetrag in Euro, Investieren nimmt Schwankungen für langfristiges Wachstum in Kauf, Trading hängt davon ab, ob Ihre Entscheidungen nach Kosten besser sind als der Markt.
• Sortieren Sie Ziele nach Anlagehorizont, bevor Sie Produkte auswählen; Geld, das Sie innerhalb von etwa 3 Jahren benötigen, sollte nicht von den Märkten abhängen.
• Richten Sie sich nach dem niedrigeren Wert von Risikotragfähigkeit und Risikobereitschaft, und notieren Sie den akzeptablen Verlust in Euro.
• Auch Sparen hat ein eigenes Risiko: Inflation verringert die Kaufkraft im Laufe der Zeit.

Nächster Schritt

In der nächsten Lektion sehen Sie, wie Investmentfonds und ETFs aufgebaut sind und warum Ihr Geld in einem Fonds rechtlich von der Fondsgesellschaft getrennt ist.