Ein Zwölfmonats-Finanzierungsplan mit Liquiditätsvorschau, Finanzierungsmix und Frühwarn-Dashboard
Führen Sie Kapitalbedarf, einen Finanzierungsmix aus Eigenkapital, Kredit, Leasing und Kontokorrentkredit, eine monatliche Liquiditätsvorschau mit Kapitaldienst und ein Frühwarn-Dashboard mit sechs Indikatoren zu einem schriftlichen Plan zusammen, den Sie einer Bank zeigen und jeden Monat überprüfen können.
Was Sie lernen werden
- Wie Sie einen Zwölfmonats-Finanzierungsplan gliedern: Mittelverwendung, Mittelherkunft, monatlicher Cashflow, Dashboard.
- Wie Sie jedes Finanzierungsinstrument bemessen und auf das Wirtschaftsgut abstimmen, das es finanziert.
- Wie Sie die Annuität, die Aufteilung in Zinsen und Tilgung und den Schuldendienstdeckungsgrad berechnen, auf den eine Bank schaut.
- Wie Sie sechs Frühwarnindikatoren mit grünen, gelben und roten Schwellenwerten festlegen.
Erklärung
Der Zwölfmonats-Finanzierungsplan fasst diesen Kurs in einem Dokument zusammen, das Sie monatlich aktualisieren. Er hat vier Teile.
1. Mittelverwendung (der Kapitalbedarfsplan aus Lektion 1): Investitionen, Gründungskosten, Betriebsmittel (Umsatz pro Tag × geplanter CCC, Lektion 9) und eine Liquiditätsreserve. 2. Mittelherkunft, nach der Regel der Fristenkongruenz: langlebige Wirtschaftsgüter langfristig finanziert (Eigenkapital, Investitionskredit, Leasing), schwankende Betriebsmittel kurzfristig (Kontokorrentkredit, Factoring), die Reserve aus eigenen Mitteln oder einer zugesagten, nicht in Anspruch genommenen Linie. Streben Sie einen Eigenkapitalanteil von mindestens 20 bis 30 Prozent an; Banken und Förderprogramme (Lektionen 3 und 4) erwarten ihn. 3. Monatliche Liquiditätsvorschau für zwölf Monate, aufgebaut wie die aus Lektion 8, aber in Monatsspalten, einschließlich Kreditraten, Leasingraten und Steuerterminen. 4. Frühwarn-Dashboard: einige wenige Indikatoren mit Schwellenwerten, überprüft zu einem festen Termin im Monat.
Zwei Zahlen sind für Kreditgeber wichtig. Die Annuität eines Kredits mit jährlichen Raten ist A = P × r ÷ (1 − (1 + r)^(−n)), wobei P der Kreditbetrag, r der Zinssatz und n die Anzahl der Jahre ist; jede Rate teilt sich in Zinsen (Restschuld × r) und Tilgung (A − Zinsen). Der Schuldendienstdeckungsgrad (DSCR, Debt Service Coverage Ratio) = operativer Cashflow vor Zinsen und Tilgung ÷ (Zinsen + Tilgung) des Jahres. Unter 1 kann das Unternehmen seine Kredite nicht aus dem laufenden Geschäft bedienen; Banken verlangen in einem Plan typischerweise mindestens 1.2 bis 1.3.
Für die meisten kleinen Unternehmen reichen sechs Indikatoren:
| Indikator | Grün | Gelb | Rot |
|---|---|---|---|
| Liquiditätsreichweite (flüssige Mittel + freie Linie, in Monaten Fixkosten) | > 3 Monate | 1.5–3 | < 1.5 |
| Auslastung des Kontokorrentkredits (durchschnittliche Inanspruchnahme ÷ Limit) | < 50 % | 50–80 % | > 80 % oder Limit erreicht |
| DSO im Vergleich zum Zahlungsziel | ≤ Zahlungsziel + 7 Tage | +8 bis +20 | > +20 Tage |
| Anteil überfälliger Forderungen (über 30 Tage ÷ gesamt) | < 10 % | 10–20 % | > 20 % |
| Liquidität 2. Grades | ≥ 1.2 | 1.0–1.2 | < 1.0 |
| Prognosegenauigkeit (tatsächliche vs. geplante Einzahlungen) | innerhalb ±10 % | −10 bis −20 % | schlechter als −20 % |
Jedes Gelb löst eine festgelegte Maßnahme aus (Altersstrukturliste abarbeiten, einen Kauf verschieben, mit der Bank sprechen); jedes Rot löst die Liquiditätsprüfung aus Lektion 11 und einen Anruf beim Steuerberater aus. Passen Sie die Schwellenwerte an Ihr Unternehmen an und schreiben Sie die Begründung auf.
Rechenbeispiel
Hypothetisches Beispiel: Ein Gründer eröffnet eine kleine Werkstatt. Mittelverwendung: Ausstattung €50,000, Gründungskosten €15,000, Betriebsmittel €35,000, Reserve €20,000 = €120,000. Mittelherkunft: Eigenmittel €40,000; ein Investitionskredit über €60,000 zu hypothetisch festen 5 Prozent, fünf Jahre, jährliche Raten; Leasing für €20,000 der Ausstattung (48 Monate zu €396 pro Monat, also kein Liquiditätsbedarf); zusätzlich eine zugesagte, nicht in Anspruch genommene Kontokorrentlinie von €20,000 als zweite Reserve. Liquiditätswirksame Mittelverwendung und Mittelherkunft betragen jeweils €100,000; Eigenkapitalanteil 40 Prozent. Gebühren, Steuern und Leasingsonderzahlungen bleiben unberücksichtigt.
Annuität: A = 60,000 × 0.05 ÷ (1 − 1.05^(−5)) = €13,858 pro Jahr. Zinsen Jahr 1 = €60,000 × 0.05 = €3,000, Tilgung €10,858, Restschuld €49,142. Jahr 2: Zinsen €2,457, Tilgung €11,401, Restschuld €37,740.
Die Vorschau zeigt einen operativen Cashflow vor Kapitaldienst von €24,000 (nach Unternehmerlohn und Steuern); die Leasingraten von €4,752 pro Jahr sind in den Betriebskosten enthalten. DSCR = €24,000 ÷ €13,858 = 1.73. Mit dem Leasing ergibt sich €24,000 ÷ (€13,858 + €4,752) = 1.29, akzeptabel, aber knapp: Ein Rückgang des Cashflows um 25 Prozent drückt den Wert unter 1.
Dashboard in Monat 6: flüssige Mittel €26,000 plus freie Linie €20,000 bei Fixkosten von €14,000 pro Monat = Reichweite 3.3 Monate (grün); Kontokorrentkredit 0 Prozent (grün); DSO 41 Tage bei 30 Tagen Zahlungsziel (gelb); überfälliger Anteil 12 Prozent (gelb); Liquidität 2. Grades 1.4 (grün); Einzahlungen 8 Prozent unter Plan (grün). Zweimal Gelb, eine Ursache: Wenden Sie den Mahnkalender aus Lektion 9 an, nehmen Sie keinen neuen Kredit auf.
Häufiger Fehler
Übungsaufgabe
Auf Papier: Ein Café braucht €80,000 (Ausbau €45,000, Ausstattung €20,000, Betriebsmittel €10,000, Reserve €5,000). Die Inhaberin hat €20,000, und ihr wird ein Kredit über €50,000 zu hypothetisch 6 Prozent, fünf Jahre, jährliche Raten, sowie eine Kontokorrentlinie von €10,000 angeboten. Der geplante operative Cashflow vor Kapitaldienst beträgt im ersten Jahr €15,000. (a) Berechnen Sie den Eigenkapitalanteil an der liquiditätswirksamen Mittelverwendung. (b) Berechnen Sie die Annuität und die Zinsen im ersten Jahr. (c) Berechnen Sie den DSCR und beurteilen Sie ihn. (d) Nennen Sie eine Änderung, die die Kennzahl ohne neuen Umsatz verbessert.
Lösung anzeigen
(a) €20,000 ÷ €80,000 = 25 Prozent Eigenkapital; die Mittelherkunft beträgt insgesamt €70,000, sodass €10,000 der Mittelverwendung auf dem Kontokorrentkredit lägen, eine strukturelle Schwäche.
(b) A = 50,000 × 0.06 ÷ (1 − 1.06^(−5)) = 50,000 × 0.06 ÷ 0.25274 = €11,870 (gerundet). Zinsen Jahr 1 = €3,000; Tilgung €8,870.
(c) DSCR = €15,000 ÷ €11,870 = 1.26. Grenzwertig: knapp über 1.2, kein Spielraum für ein schwaches Jahr, und €10,000 fester Mittelverwendung auf dem Kontokorrentkredit.
(d) Leasen Sie die Ausstattung für €20,000 über 48 Monate (etwa €4,800 pro Jahr an Betriebskosten) und senken Sie den Kredit auf €30,000: Annuität etwa €7,122, DSCR = (€15,000 − €4,800) ÷ €7,122 = 1.43, und die Lücke von €10,000 verschwindet. Alternativ können Sie um ein tilgungsfreies erstes Jahr bitten.
Einschränkungen: Unberücksichtigt bleiben Gebühren, Disagio, Steuern, die Saisonalität eines Cafés und die Ratingregeln der Bank; lassen Sie den Plan von einem Steuerberater oder Finanzierungsberater prüfen, bevor Sie ihn einreichen.
Das Wichtigste in Kürze
- Schreiben Sie den Plan auf: Mittelverwendung, fristenkongruente Mittelherkunft, zwölf monatliche Cashflows, Dashboard.
- Streben Sie 20 bis 30 Prozent Eigenkapital oder mehr an; nutzen Sie den Kontokorrentkredit für Spitzen und als Reserve, nicht für Wirtschaftsgüter.
- Kennen Sie Ihre Annuität und Ihren DSCR, bevor die Bank danach fragt; planen Sie mit einem Puffer über 1.2 bis 1.3.
- Sechs Indikatoren mit Schwellenwerten, monatlich überprüft, erkennen Probleme, solange es noch Lösungen gibt.
Nächster Schritt
Damit ist „Finanzierung & Liquiditätsmanagement für kleine Unternehmen“ abgeschlossen; um zu verstehen, wie Finanzmärkte aus Sicht von Tradern funktionieren, setzen Sie mit dem Kurs „Trading-Grundlagen“ fort.
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