أنواع التراجع (drawdown) بالأرقام: الثابت، والمتحرك بنهاية اليوم، والمتحرك خلال اليوم
احسب أرضية الخسارة وفق كل نوع من أنواع التراجع يوماً بيوم، وانظر كيف تحوّل القاعدة المتحركة ربحاً مفتوحاً إلى حدّ أضيق.
ما الذي ستتعلمه
- كيف تُحسب الأرضية وفق التراجع الثابت، والتراجع المتحرك بنهاية اليوم (EOD)، والتراجع المتحرك خلال اليوم.
- لماذا يمكن مخالفة التراجع المتحرك خلال اليوم في يوم ينتهي بربح.
- كيف تحوّل نوع التراجع إلى ميزانية مخاطرة حقيقية لكل صفقة وإلى عدد من الخسائر المسموح بها.
- متى "تُقفَل" الأرضية المتحركة، وماذا يعني ذلك بالنسبة إلى حساب ممول.
الشرح
تناولنا التراجع وسلاسل الخسائر ورياضيات التعافي في دورة "إدارة المخاطر والصفقات". وهنا نتعامل مع قاعدة الحد الأقصى للخسارة لدى الشركة، والتي يُعبَّر عنها عادةً بـأرضية التراجع: وهي قيمة للحساب يُغلَق الحساب إذا هبط دونها. وتشيع ثلاثة تعريفات، لا سيما في البرامج القائمة على العقود الآجلة.
التراجع الثابت
الأرضية = الرصيد الأولي − الخسارة المسموح بها. لحساب بقيمة $50,000 بخسارة مسموح بها قدرها $2,000، تبقى الأرضية $48,000 إلى الأبد. والأرباح تزيد المسافة بينك وبين الأرضية؛ وهذا النوع هو الأكثر ملاءمة للمتداول.
التراجع المتحرك بنهاية اليوم
الأرضية = أعلى رصيد بنهاية اليوم حتى الآن − الخسارة المسموح بها. لا تُحتسب إلا الأرصدة المغلقة عند التسوية اليومية. فإذا كان أفضل رصيد بنهاية اليوم $51,000، تكون الأرضية $49,000. وتتوقف برامج كثيرة عن رفع الأرضية بمجرد بلوغها الرصيد الأولي (فهي تُقفَل عند $50,000)، وبعدها تتصرف القاعدة كأرضية ثابتة عند رصيدك الابتدائي؛ بينما تواصل برامج أخرى التحرك. تحقّق من أيّهما ينطبق.
التراجع المتحرك خلال اليوم
الأرضية = أعلى ذروة لحقوق الملكية بلغتها على الإطلاق، بما في ذلك الربح المفتوح (غير المحقق)، − الخسارة المسموح بها. وتُسجَّل الذروة مع كل تغيّر سعري (tick). فالصفقة التي تُظهر +$1,500 للحظة ثم تُغلق عند +$300 ترفع الأرضية مع ذلك بمقدار $1,500. وهذا هو التعريف الأشد قسوة، لأن ربحاً لم تحققه قط يضيّق حدّك بشكل دائم.
من الأرضية إلى المخاطرة لكل صفقة
ميزانية المخاطرة الحقيقية لديك في أي لحظة هي الرصيد الحالي (أو حقوق الملكية) مطروحاً منه الأرضية. والخطة المعقولة تعبّر عن المخاطرة لكل صفقة كجزء من هذه الميزانية، لا من حجم الحساب المعلن. فمع ميزانية قدرها $2,000، تعني مخاطرة "1 بالمئة من $50,000" مبلغ $500 لكل صفقة، وأربع خسائر متتالية فقط قبل ضياع الحساب؛ فـ"1 بالمئة من الحساب" هي في الحقيقة 25 بالمئة من الميزانية. وتخاطر معظم الخطط الاحترافية في مثل هذه البرامج بنسبة 5 إلى 10 بالمئة من الميزانية المتبقية لكل صفقة، أي من $100 إلى $200 هنا، وتعيد الحساب يومياً.
مثال محلول
مثال افتراضي: حساب بقيمة $50,000، وخسارة مسموح بها قدرها $2,000، ويوما التداول نفساهما وفق التعريفات الثلاثة. تُتجاهل العمولات ورسوم البورصة. اليوم 1: صفقة واحدة تبلغ +$1,500 غير محققة وتُغلق عند +$300؛ والرصيد بنهاية اليوم $50,300. اليوم 2: صفقة واحدة تبلغ +$2,200 غير محققة وتُغلق عند −$400؛ والرصيد بنهاية اليوم $49,900.
| اللحظة | الأرضية الثابتة | الأرضية المتحركة بنهاية اليوم | الأرضية المتحركة خلال اليوم |
|---|---|---|---|
| البداية | $48,000 | $48,000 | $48,000 |
| ذروة اليوم 1 (+$1,500) | $48,000 | $48,000 | $51,500 − $2,000 = $49,500 |
| إغلاق اليوم 1 ($50,300) | $48,000 | $50,300 − $2,000 = $48,300 | $49,500 |
| ذروة اليوم 2 (+$2,200 من $50,300) | $48,000 | $48,300 | $52,500 − $2,000 = $50,500 |
| إغلاق اليوم 2 ($49,900) | $48,000 | $48,300 | $50,500 |
الميزانية المتبقية بعد اليوم 2 (الرصيد $49,900):
- الثابت: $49,900 − $48,000 = $1,900.
- المتحرك بنهاية اليوم: $49,900 − $48,300 = $1,600.
- المتحرك خلال اليوم: $49,900 − $50,500 = −$600. لقد خولف الحساب خلال اليوم 2 عندما انعكست الصفقة من +$2,200 إلى −$400، أي تأرجح قدره $2,600 مقابل خسارة مسموح بها قدرها $2,000 تُقاس من الذروة.
الصفقات نفسها، والنتائج المغلقة نفسها، وثلاث نتائج مختلفة. ووفق قاعدة التراجع خلال اليوم كان على المتداول حماية الربح المفتوح: فلو نُقل أمر الإيقاف إلى +$200 بمجرد أن أظهرت الصفقة +$2,200 لنجا الحساب، لأن التأرجح من الذروة إلى الخروج كان سيبلغ $2,000 على الأكثر. أما وفق القاعدة الثابتة فكان بإمكان المتداول أن يترك للصفقة مجالاً للتنفس.
ترجمة المخاطرة لكل صفقة. وفق قاعدة التراجع خلال اليوم وبعد اليوم 1، كانت الميزانية $50,300 − $49,500 = $800. والمخاطرة بمبلغ $500 (1 بالمئة من الحجم المعلن) تسمح بخسارة واحدة. أما المخاطرة بـ10 بالمئة من الميزانية، أي $80، فتسمح بعشر خسائر، وهي الرقم الصادق. إن عبارة "حساب بقيمة $50,000" المعلنة لا صلة لها بالمخاطرة؛ فالميزانية هي ما تملكه فعلاً.
خطأ شائع
نشاط تطبيقي
على الورق: حساب بقيمة $100,000، وخسارة مسموح بها قدرها $3,000. اليوم 1: تبلغ الصفقة ذروة قدرها +$1,800 غير محققة، وتُغلق عند +$1,000. اليوم 2: تبلغ الصفقة ذروة قدرها +$900، وتُغلق عند +$500. اليوم 3: تُغلق خسارة قدرها $2,400 من دون أي ربح مفتوح قبلها. وفق تعريفَي التراجع المتحرك بنهاية اليوم والمتحرك خلال اليوم، احسب الأرضية بعد كل يوم وبيّن ما إذا كان الحساب ينجو في اليوم 3. افترض عدم الإقفال عند الرصيد الأولي.
عرض الحل
الأرصدة: إغلاق اليوم 1 $101,000؛ وإغلاق اليوم 2 $101,500؛ وإغلاق اليوم 3 $99,100. المتحرك بنهاية اليوم: الأرضية بعد اليوم 1 = $101,000 − $3,000 = $98,000؛ وبعد اليوم 2 = $101,500 − $3,000 = $98,500؛ ورصيد اليوم 3 البالغ $99,100 أعلى من $98,500، فينجو الحساب بميزانية قدرها $600. المتحرك خلال اليوم: ذروة اليوم 1 = $101,800، والأرضية $98,800؛ وذروة اليوم 2 = $101,000 + $900 = $101,900، والأرضية $98,900؛ وإغلاق اليوم 3 عند $99,100 أعلى من $98,900، فينجو الحساب بميزانية لا تتجاوز $200، وقد اقتربت الخسارة البالغة $2,400 إلى مسافة $200 من إنهاء الحساب. القيود: تُتجاهل الرسوم، وبعض البرامج لا تتحرك داخل اليوم إلا على الأرصدة المغلقة؛ تحقّق دائماً من الصيغة الدقيقة ومن إقفال الأرضية عند الرصيد الابتدائي.
أهم النقاط
- الأرضيات الثابتة لا تتغير؛ والأرضيات المتحركة بنهاية اليوم تتبع أفضل رصيد مغلق؛ والأرضيات المتحركة خلال اليوم تتبع أفضل ذروة لحقوق الملكية، بما في ذلك الربح المفتوح.
- الصفقات نفسها قد تنجح وفق تعريف وترسب وفق تعريف آخر.
- حدّد المخاطرة لكل صفقة كجزء من الميزانية المتبقية (الرصيد مطروحاً منه الأرضية)، وأعد حسابها كل يوم.
- وفق قواعد التراجع خلال اليوم، تُعد حماية الربح المفتوح قاعدة للبقاء، لا خياراً في الأسلوب.
الخطوة التالية
بعد تحديد الأرضيات، يحسب الدرس التالي احتمال النجاح والتكلفة المتوقعة للمحاولات انطلاقاً من نسبة فوزك ومخاطرتك لكل صفقة.
تقييم ذاتي
أجب عن الأسئلة، ثم تحقّق من إجاباتك. يمكنك إعادة المحاولة بقدر ما تشاء.
تقييم ذاتي تلقائي لمراجعتك الشخصية. تُفحَص إجاباتك في متصفحك ولا نطّلع عليها ولا نقيّمها. هذا ليس امتحانًا ولا مؤهّلًا.
تقدّمك
«مكتمل» يعني فقط أنك علّمت الدرس كمنتهٍ. وهو ليس اختبارًا لفهمك. يُحفظ التقدّم والملاحظات فقط في هذا المتصفح على هذا الجهاز — وليس في حساب.