فكّ رموز قواعد التقييم: أهداف الربح وحدود الخسارة اليومية وقواعد الاتساق والحد الأدنى للأيام وقيود الأخبار

ما الذي ستتعلمه

• عائلات القواعد الخمس الموجودة في كل تقييم تقريباً، والأسئلة الدقيقة التي يجب طرحها حول كل منها.
• لماذا توجد لـ"الخسارة اليومية" ثلاثة تعريفات مختلفة على الأقل، وكيف تجد التعريف المطبّق.
• كيف يمكن لقاعدة الاتساق أن تمنع صرف الأرباح حتى عندما تحقق الهدف.
• كيف تكتب ورقة قواعد من صفحة واحدة بأرقام باليورو أو الدولار قبل أول صفقة.

الشرح

تبدو قواعد التقييم بسيطة على صفحة المبيعات؛ أما التفاصيل فتكمن في الشروط وفي قسم الأسئلة الشائعة. حوّل القواعد دائماً إلى أرقام تناسب حجم حسابك ودوّنها.

1. هدف الربح

يطلب التقييم المكوّن من مرحلتين عادةً هدفاً أعلى في المرحلة 1 وهدفاً أدنى في المرحلة 2؛ وتوجد منتجات بمرحلة واحدة ومنتجات "تمويل فوري" برسوم مختلفة. تحقّق مما إذا كان الهدف يُقاس على الرصيد المغلق أم على حقوق الملكية.

2. حدّ الخسارة اليومية

تختلف التعريفات:

• على أساس الرصيد: تُقاس خسارة اليوم انطلاقاً من الرصيد المغلق في بداية يوم التداول. ولا تُحتسب الخسائر العائمة إلا عند إغلاقها.
• على أساس حقوق الملكية: تُقاس انطلاقاً من حقوق الملكية (الرصيد مضافاً إليه الربح أو الخسارة المفتوحة) في بداية اليوم؛ ويمكن لخسارة مفتوحة خلال اليوم أن تتسبب في مخالفة.
• ثابت أو نسبة من الرصيد الأولي: 5 بالمئة من €100,000 تساوي دائماً €5,000، حتى لو نما الحساب.
• حدّ اليوم: إعادة ضبط عند منتصف الليل بتوقيت الخادم أو عند إغلاق بورصة معيّنة. وإذا احتفظت بمركز خلال الليل، فإن الفجوة السعرية تدخل في حساب اليوم التالي.

3. الحد الأقصى للخسارة (الإجمالية)

ثابت أو متحرك (trailing)؛ ويتناوله الدرس 3 بتعمّق لأنه يغيّر مخاطرتك لكل صفقة أكثر من أي قاعدة أخرى.

4. قواعد الاتساق والنشاط

• قاعدة الاتساق: لا يجوز أن يمثّل أي يوم تداول واحد أكثر من حصة معيّنة (غالباً من 30 إلى 50 بالمئة) من إجمالي الربح، أو لا يجوز أن تتجاوز أي صفقة واحدة حصة من الربح. والغاية استبعاد النجاح بفضل صفقة واحدة محظوظة ومفرطة الحجم.
• الحد الأدنى لأيام التداول: لا يُحتسب اليوم إلا إذا فُتحت أو أُغلقت فيه صفقة واحدة على الأقل؛ وتشترط بعض الشركات حداً أدنى من الربح لكل يوم محتسب.

5. قيود الأخبار والتوقيت

تحظر كثير من الشركات فتح المراكز أو إغلاقها خلال نافذة زمنية حول الإصدارات المجدولة عالية التأثير، وعادةً ما تكون بضع دقائق قبلها وبعدها، في الحسابات الممولة؛ بينما تسمح شركات أخرى بذلك في التقييم ولكن ليس بعد التمويل. وقد يُقيَّد الاحتفاظ بالمراكز في عطلة نهاية الأسبوع أو خلال الليل، والتداول في ساعات السيولة المنخفضة. ويمكن لعدم النشاط (مثلاً 30 يوماً من دون صفقة) أن يؤدي مع ذلك إلى إغلاق الحساب.

تفاعلات القواعد

تتجمّع القواعد بطرق غير ودّية. فالمتداول الذي يبلغ الهدف في اليوم 3 مع حدّ أدنى قدره 4 أيام يجب أن يتداول يوماً رابعاً وقد يخسر الهدف مجدداً. وقاعدة الاتساق تجبر المتداول الذي تجاوز الهدف على مواصلة التداول. والخسارة اليومية المحسوبة على حقوق الملكية مع المراكز المبيّتة تعني أن فجوة عطلة نهاية الأسبوع قد تخالف القاعدة قبل أن تتمكن من التصرف.

مثال محلول

مثال افتراضي: حساب تقييم بقيمة €100,000، وهدف المرحلة 1 هو 8 بالمئة (€8,000)، وحدّ الخسارة اليومية 5 بالمئة من الرصيد الأولي (€5,000) يُقاس على حقوق الملكية انطلاقاً من رصيد بداية اليوم، والحد الأقصى للخسارة 10 بالمئة (€10,000) ثابت، وقاعدة الاتساق: أفضل يوم لا يتجاوز 40 بالمئة من إجمالي الربح، والحد الأدنى 4 أيام تداول. تُتجاهل الرسوم وفروق الأسعار (spreads) ورسوم التبييت (swaps).

الخطوة 1، فحص الاتساق. بعد 6 أيام تداول، حقق المتداول إجمالي ربح قدره €8,000، منها €4,500 جاءت في يوم واحد قوي. حصة أفضل يوم = €4,500 / €8,000 = 56.25 بالمئة، أي أعلى من 40 بالمئة. وللنجاح يجب ألا يقل إجمالي الربح عن €4,500 / 0.40 = €11,250، لذا يحتاج المتداول إلى €3,250 إضافية من الربح، ولا يجوز أيضاً أن يتجاوز أي يوم جديد 40 بالمئة من الإجمالي الجديد.

الخطوة 2، أرضية الخسارة اليومية. يبدأ اليوم التالي برصيد قدره €101,200 (الحساب أعلى من نقطة البداية لكنه دون الهدف). الأرضية اليومية = €101,200 − €5,000 = €96,200. وخلال اليوم يغلق المتداول خسائر قدرها €3,900 ويحتفظ بمركز مفتوح يُظهر −€800. حقوق الملكية = €101,200 − €3,900 − €800 = €96,500. الهامش المتبقي: €96,500 − €96,200 = €300. وأي حركة معاكسة صغيرة أخرى ستخالف الحساب رغم أن الخسارة المغلقة "فقط" 3.9 بالمئة؛ ولو كان التعريف على أساس الرصيد لكان الهامش €1,100.

الخطوة 3، ورقة القواعد. يكتب المتداول: "الأرضية اليومية اليوم: €96,200 (حقوق الملكية). الأرضية الإجمالية: €90,000. الهدف: €11,250 وفق قاعدة الاتساق. الحد الأقصى للمخاطرة لكل صفقة: €800." إن كتابة الأرضية كرقم لحقوق الملكية يلغي الحساب الذهني في اللحظة الحاسمة.

خطأ شائع

نشاط تطبيقي

خذ حساباً افتراضياً بقيمة $50,000: الهدف 10 بالمئة، والخسارة اليومية 4 بالمئة من الرصيد الأولي على أساس حقوق الملكية، وقاعدة الاتساق 30 بالمئة لليوم الواحد، والحد الأدنى 5 أيام تداول. بعد 4 أيام حقق المتداول ربحاً قدره $5,000 وكان أفضل يوم $2,100، ورصيد بداية اليوم الحالي $55,000. احسب (أ) هل قاعدة الاتساق مستوفاة، و(ب) إجمالي الربح المطلوب إن لم تكن مستوفاة، و(ج) أرضية حقوق الملكية لهذا اليوم، و(د) الحد الأقصى لعدد الخسائر بقيمة $400 التي تتسع لها أرضية اليوم.

أهم النقاط

• حوّل كل قاعدة إلى رقم مطلق باليورو أو الدولار لحسابك واحتفظ به أمام عينيك.
• تعريف الخسارة اليومية (الرصيد، حقوق الملكية، حدّ اليوم) هو ما يحدد مقدار الهامش الحقيقي المتاح لك.
• يمكن لقواعد الاتساق والحد الأدنى للأيام أن تفرض تداولاً إضافياً بعد بلوغ الهدف.
• تفاعلات القواعد، لا القواعد المنفردة، هي سبب معظم حالات الرسوب غير المتوقعة.

الخطوة التالية

بعد ذلك نضع أرقاماً لأنواع التراجع (drawdown) الثلاثة ونرى كيف يقلّص التراجع المتحرك ميزانية مخاطرتك لكل صفقة بصمت.