بناء المحفظة بتعمّق: ميزانيات المخاطر والأنظمة السوقية واختبارات الضغط
تعلّم بناء محفظة متعددة الأصول وصيانتها كما يفعل المحترفون: توزيع المخاطر بدلاً من رأس المال، وقراءة أنظمة الارتباط، ووضع افتراضات عائد صادقة، وتحديد ميزانيات إعادة التوازن والتراجع، واختبار النتيجة تحت الضغط على الورق.
دورة للتعلّم الذاتي دورة للتعلّم الذاتي: دروس مكتوبة ومقاطع فيديو ومواد قابلة للتنزيل للتعلّم المستقل. لا يوجد إشراف أو تقييم أو ملاحظات فردية أو دروس خصوصية. تُصحَّح اختبارات التقييم الذاتي تلقائيًا في متصفحك — ولا نطّلع على نتائجك.
جميع الدروس الـ12 مجانية
قبل أن تبدأ
- الإلمام بالنسب المئوية والمتوسطات المرجّحة ومعادلة تقلب الأصلين (دورة صناديق ETF والصناديق الاستثمارية والاستثمار طويل الأجل)
- معرفة أساسية بالسندات والمدة (Duration) والعوائد (دورة السندات والدخل الثابت بتعمّق)
- جدول بيانات أو آلة حاسبة للأنشطة التطبيقية
ما الذي ستتمكن من فعله
- حساب مساهمة كل أصل في مخاطر المحفظة ومقارنتها بوزنه الرأسمالي
- التعرّف على تغيّر نظام الارتباط بين الأسهم والسندات وتقدير أثره في تقلب المحفظة
- بناء مجموعة من افتراضات أسواق رأس المال انطلاقاً من مكرر CAPE وعوائد السندات مع بيان حدودها
- تصميم نطاقات إعادة توازن توازن بين ضبط الانحراف وتكاليف التعامل والضرائب الألمانية
- استنتاج حصة الأسهم من ميزانية تراجع أقصى مكتوبة باستخدام أسوأ الحالات التاريخية
- تحديد حجم المراكز الفرعية (الأقمار) بميزانية خطأ تتبع وتمييز الأقمار التي لا تضيف شيئاً
دروس هذه الدورة
ميزانية المخاطر: المساهمة في المخاطر مقابل الأوزان الرأسمالية
احسب مقدار ما يسبّبه كل أصل فعلياً من تقلب المحفظة، وقارنه بالوزن الرأسمالي، وطبّق فكرة تكافؤ المخاطر على محفظة من ثلاثة أصول.
أنظمة الارتباط: عندما ينقلب الارتباط بين الأسهم والسندات
افهم لماذا تتغير إشارة الارتباط بين الأسهم والسندات مع نظام التضخم، واقرأ رسماً بيانياً للارتباط المتحرك، وقدّر أثر تغيّر النظام في تقلب المحفظة.
العوائد المتوقعة وحدودها: مكرر CAPE وعوائد السندات وافتراضاتك الخاصة لأسواق رأس المال
قدّر العوائد المتوقعة طويلة الأجل للأسهم من عائد الأرباح وفق مكرر CAPE وللسندات من العائد الابتدائي، وادمجها في مجموعة من افتراضات أسواق رأس المال، وبيّن نطاقات الخطأ بصدق.
نطاقات إعادة التوازن بتعمّق: النطاقات المطلقة مقابل النسبية والتكاليف والضرائب وعلاوة إعادة التوازن
صمّم نطاقات تسامح مطلقة ونسبية لكل أصل، واحسب الضريبة الألمانية وتكلفة التعامل لصفقة إعادة توازن، واحكم بصدق على ما إذا كانت إعادة التوازن تضيف عائداً أم تضبط المخاطر فحسب.
ميزانية التراجع: تحديد تراجع أقصى واستنتاج حصة الأسهم منه
اكتب ميزانية تراجع أقصى باليورو وبالنسبة المئوية، واستخدم أسوأ الحالات التاريخية لكل لبنة بناء لاشتقاق حصة الأسهم التي تناسبها، وأضف هامش أمان لمستقبل قد يكون أسوأ من الماضي.
النواة والأقمار عملياً: تحديد حجم الأقمار بميزانية خطأ تتبع
حدّد حجم المراكز الفرعية (الأقمار) بميزانية خطأ تتبع صريحة، واجمع عدة أقمار بشكل صحيح، وأجرِ فحوص التداخل ونسبة المعلومات التي تكشف متى لا يضيف القمر سوى التكلفة.
مسارات الانزلاق وتوزيع دورة الحياة: رأس المال البشري كسند ولماذا ينبغي أن ينحني المسار
اشتق مسار انزلاق للأسهم من قيمة دخلك المستقبلي، وانظر لماذا يكون المسار مسطحاً لعقود ثم يهبط، وعدّله لوظيفة تتصرف كسهم.
إضافة أدوات التنويع: الذهب والسلع وصناديق REITs والعقود الآجلة المُدارة، منفعتها الحدّية ومتى تفشل
احسب مقدار ما تزيله شريحة بنسبة 10 بالمئة من الذهب أو السلع أو صناديق REITs أو العقود الآجلة المُدارة من تقلب المحفظة، واستخدم قاعدة ارتباط التعادل، واعرف الفترات التي لم تساعد فيها كل أداة تنويع.
مخاطر التركّز: حدود السهم المنفرد وأسهم صاحب العمل والقطاع، والعدد الفعلي للمقتنيات
قِس مدى تركّز المحفظة فعلياً بمؤشر هيرفندال والعدد الفعلي للمقتنيات، وانظر كيف تنخفض المخاطر الخاصة مع عدد المراكز، وضع حدوداً مكتوبة للأسماء المنفردة وأسهم صاحب العمل والقطاعات.
اختبارات الضغط بالسيناريوهات والعوامل لمحفظة متعددة الأصول: صدمة الفائدة وتراجع الأسهم ومفاجأة التضخم
حوّل ثلاثة سيناريوهات للاقتصاد الكلي إلى خسائر باليورو لمحفظة من خمسة أصول باستخدام بيتا المحفظة ومساهمة المدة، وقارن النتائج بحد خسارة مكتوب.
الرافعة المالية داخل المحفظة: صناديق ETF المرفوعة وعبء التقلب وقروض الهامش والجدل حول رافعة دورة الحياة
قِس كمياً عبء التقلب في صناديق ETF المرفوعة ذات إعادة الضبط اليومية، واعمل على حساب نداء الهامش لقرض بضمان الأوراق المالية، ووازن الحجة الأكاديمية للاقتراض في سن الشباب مقابل أنماط فشلها العملية.
وثيقة بناء محفظة مكتوبة بميزانية مخاطر ونطاقات ونتائج اختبار ضغط ولوحة متابعة
جمّع الدورة في خطة محفظة من وثيقة واحدة: أهداف ميزانية المخاطر، ونطاقات إعادة التوازن، وسقوف التركّز، وحدود اختبار الضغط، ولوحة ربع سنوية بإشارات ضوئية، معبّأة لمحفظة افتراضية.
قراءة إصدارات البيانات الاقتصادية
تابع مع دورة قراءة إصدارات البيانات الاقتصادية لفهم بيانات الاقتصاد الكلي التي تحرّك الأنظمة السوقية وسيناريوهات الضغط المستخدمة هنا.
عرض مخطط الدورة