动量指标：深入理解 RSI 和 MACD

您将学到

• RSI 值如何由平均涨幅和平均跌幅计算得出。
• MACD 如何由两条 EMA、一条信号线和一个柱状图构成。
• 什么是背离，以及为什么它是警示而不是入场信号。
• 如何避免指标过载。

讲解

动量描述的是价格变化的速度。动量指标是根据价格计算的，因此它们从不包含价格本身没有的信息，只是以不同方式呈现而已。

RSI

相对强弱指数（RSI）由 J. Welles Wilder 提出，它比较 N 个周期（通常为 14）内的平均涨幅与平均跌幅：

• RS = 平均涨幅 ÷ 平均跌幅
• RSI = 100 − 100 ÷ (1 + RS)

RSI 在 0 到 100 之间波动。在强劲的上升趋势中，RSI 可以长时间保持在 70 以上，因此“高于 70 就卖出”是一条糟糕的规则。许多交易者转而观察在上升趋势的回调中，RSI 是否守在大约 40 至 50 上方。

MACD

指数平滑异同移动平均线（MACD）由 Gerald Appel 提出，由 EMA 构成。常用参数为 12、26 和 9：

1. MACD 线 = EMA(12) − EMA(26)
2. 信号线 = MACD 线的 EMA(9)
3. 柱状图 = MACD 线 − 信号线

MACD 线为正，意味着短期 EMA 位于长期 EMA 上方。柱状图增长意味着动量在增强。

背离

看跌背离：价格创出更高的高点，但指标形成更低的高点。看涨背离：价格创出更低的低点，但指标形成更高的低点。背离表明动量正在减缓。趋势可以在背离状态下持续很长时间，因此只能将其作为警示。触发条件仍然是结构突破。

指标过载

RSI、MACD 和随机指标都是由相同的收盘价构建的。叠加三个这样的指标并不能提供三个相互独立的确认。请选择一个动量指标并深入掌握，让结构和区域起主导作用。

示例演算

假设示例：一个以点数计的指数。每一步都四舍五入到两位小数。

RSI：14 周期平均涨幅 0.80，平均跌幅 0.40。

1. RS = 0.80 ÷ 0.40 = 2.00
2. RSI = 100 − 100 ÷ (1 + 2.00) = 100 − 33.33 = 66.67

MACD 更新：昨日 EMA(12) = 105.40，EMA(26) = 103.90，信号线 = 1.20。今日收盘价 = 107.00。

1. 12 周期的 k：2 ÷ 13 ≈ 0.1538。新 EMA(12) = 105.40 + 0.1538 × (107.00 − 105.40) ≈ 105.65
2. 26 周期的 k：2 ÷ 27 ≈ 0.0741。新 EMA(26) = 103.90 + 0.0741 × (107.00 − 103.90) ≈ 104.13
3. MACD 线：105.65 − 104.13 = 1.52
4. 9 周期的 k：2 ÷ 10 = 0.20。新信号线 = 1.20 + 0.20 × (1.52 − 1.20) ≈ 1.26
5. 柱状图：1.52 − 1.26 = 0.26

公式 EMA + k × (收盘价 − EMA) 与第 6 课中的公式相同，只是写法不同。

背离：价格高点先在 120，后在 124；这两个高点处的 RSI 分别为 72 和 65。价格更高，RSI 更低：看跌背离。交易者暂不做空；他们会等待最近的更高低点被跌破。

常见错误

练习活动

假设：平均涨幅 0.60，平均跌幅 0.90。计算 RSI。然后：EMA(12) = 50.30，EMA(26) = 50.80，信号线 = −0.30。计算 MACD 线和柱状图。

要点总结

• RSI = 100 − 100 ÷ (1 + RS)；在趋势中，它可以长时间保持在极端水平。
• MACD = EMA(12) − EMA(26)；信号线 = MACD 的 EMA(9)；柱状图 = 两者之差。
• 背离是警示；触发条件来自结构。
• 多个动量指标并不是相互独立的确认。

下一步

在下一课中，您将加入成交量和波动率，并手工计算平均真实波幅。