深入理解移动平均线

您将学到

• 如何逐步计算简单移动平均线。
• 指数移动平均线如何赋予近期价格更大的权重。
• 为什么交叉信号来得晚，以及它们何时有用。
• 如何将移动平均线用作动态支撑或阻力。

讲解

移动平均线（MA）是最近 N 个收盘价的平均值，每根K线都重新计算一次。它可以平滑噪音并显示大致方向。

SMA

简单移动平均线（SMA）赋予每个收盘价相同的权重：SMA =（最近 N 个收盘价之和）÷ N。当一根新K线收盘时，最早的收盘价被剔除。

EMA

指数移动平均线（EMA）赋予近期收盘价更大的权重。它使用乘数 k = 2 ÷ (N + 1)。公式为：今日 EMA = 今日收盘价 × k + 昨日 EMA × (1 − k)。第一个 EMA 值通常用 SMA 作为起始值（种子值）。

滞后

每条移动平均线都使用过去的数据，因此它总是在价格之后做出反应。这种延迟称为滞后。周期越长，滞后越大。相同长度下，EMA 的滞后比 SMA 小，但它对噪音的反应也更大。

交叉

当较快的 MA 穿过较慢的 MA 时，就发生了交叉，例如 50 周期均线穿过 200 周期均线。由于两条线都有滞后，交叉往往出现在行情已走完很大一部分之后。在区间行情中，均线会来回交叉，产生许多虚假信号。交叉更适合用作过滤条件（例如“只在 50 周期均线高于 200 周期均线时寻找做多机会”），而不是入场信号。

动态支撑

在清晰的趋势中，价格经常回调至移动平均线附近然后继续前进。交易者于是将该 MA 称为动态支撑（在上升趋势中）或动态阻力（在下降趋势中）。请把它视为一个区域而非一条精确的线，并与结构和区域结合使用。

示例演算

假设示例：一只股票以 € 计的日收盘价：第 1 天 €20，第 2 天 €21，第 3 天 €22，第 4 天 €21，第 5 天 €23。我们计算 5 周期 SMA 和 EMA。

1. 5 个收盘价之和：20 + 21 + 22 + 21 + 23 = €107
2. 第 5 天的 SMA：€107 ÷ 5 = €21.40
3. 第 6 天收盘于 €24。最早的收盘价（€20）被剔除：€107 − €20 + €24 = €111
4. 第 6 天的 SMA：€111 ÷ 5 = €22.20

现在计算 EMA，以第 5 天的 SMA €21.40 作为种子值：

1. 乘数：k = 2 ÷ (5 + 1) = 0.3333
2. 第 6 天的 EMA：€24 × 0.3333 + €21.40 × 0.6667 ≈ €8.00 + €14.27 = €22.27

EMA（€22.27）比 SMA（€22.20）略微更多地向新收盘价 €24 靠拢。在这个小例子中差别很小；在真实数据和剧烈行情中，差别可能更大。两个值仍然都低于 €24：这就是滞后。

常见错误

练习活动

以 $ 计的假设收盘价：10、12、14、13。计算第 3 天和第 4 天的 3 周期 SMA。然后以第 3 天的 SMA 作为种子值，计算第 4 天的 3 周期 EMA。

要点总结

• SMA 对所有收盘价赋予相同权重；EMA 用 k = 2 ÷ (N + 1) 赋予近期收盘价更大权重。
• 所有移动平均线都会滞后；周期越长，滞后越大。
• 交叉信号来得晚，并且在区间行情中噪音很多；请将其用作过滤条件。
• 动态支撑是一个区域，最好与结构结合使用。

下一步

在下一课中，您将了解 RSI 和 MACD 是如何构建的，以及 MACD 如何直接由 EMA 构成。